- Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Fed vom 16. bis 17. September werden am Mittwoch veröffentlicht.
- Details zu den Diskussionen über die Entscheidung, den Leitzins um 25 Basispunkte zu senken, werden von den Investoren genau unter die Lupe genommen.
- Die Märkte erwarten allgemein, dass die Fed im Oktober eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte vornimmt.
Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve (Fed) der Vereinigten Staaten vom 16. bis 17. September werden am Mittwoch um 18:00 GMT veröffentlicht. Die US-Notenbank beschloss, den Leitzins bei dieser Sitzung um 25 Basispunkte (bps) auf den Bereich von 4%-4,25% zu senken, während Fed-Gouverneur Stephen Miran eine Senkung des Leitzinses um 50 Basispunkte bevorzugte.
Jerome Powell und sein Team entschieden sich im September für eine Zinssenkung
Der Offenmarktausschuss (FOMC) beschloss, den Zinssatz im September um 25 Basispunkte zu senken, wie allgemein erwartet. In der geldpolitischen Erklärung erkannte die Fed an, dass die Beschäftigungsgewinne langsamer geworden sind, und bekräftigte, dass die Inflation „etwas erhöht“ bleibt.
Die überarbeitete Zusammenfassung der wirtschaftlichen Projektionen (SEP), die zusammen mit der geldpolitischen Erklärung veröffentlicht wurde, deutete auf weitere 50 Basispunkte Senkungen bis zum Ende des Jahres hin, gefolgt von 25 Basispunkten Senkungen in 2026 und 2027.
In der Pressekonferenz nach der Sitzung erklärte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass sie nicht das Gefühl haben, schnell bei den Zinsen handeln zu müssen, und fügte hinzu, dass die Risiken für das Beschäftigungsmandat gewachsen sind. „Neue Daten deuten darauf hin, dass es ein erhebliches Abwärtsrisiko für den Arbeitsmarkt gibt; das wird allgemein akzeptiert“, sagte Powell. Bezüglich der Inflationsprognose bemerkte er, dass steigende Warenpreise durch Zölle die Inflation anheben könnten, fügte jedoch hinzu, dass sie erwarten, dass dies ein einmaliger Anstieg sein wird.
Analysten von TD Securities glauben, dass die FOMC-Protokolle die Spaltung im Ausschuss zwischen den Falken und Tauben hervorheben werden. „Die meisten Teilnehmer sahen die Anpassung der Politik wahrscheinlich als notwendig an. Wir erwarten jedoch, dass einige Teilnehmer eine weitere Lockerung in diesem Jahr als unwahrscheinlich ansehen, angesichts der inflationsbedingten Risiken durch Zölle. Viele Teilnehmer erwarten wahrscheinlich eine weitere Lockerung aufgrund der Risiken auf dem Arbeitsmarkt“, fügten sie hinzu.
Wann werden die FOMC-Protokolle veröffentlicht und wie könnte dies den US-Dollar beeinflussen?
Der FOMC wird die Protokolle der Sitzung vom 16. bis 17. September um 18:00 GMT am Mittwoch veröffentlichen.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in der Oktobersitzung vollständig ein und sehen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 80% für eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember. Diese Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der US-Dollar (USD) gegenüber seinen Rivalen sofort schwächer werden könnte, falls die Veröffentlichung bestätigt, dass die politischen Entscheidungsträger bereit sind, in den verbleibenden zwei Sitzungen des Jahres Zinssenkungen vorzunehmen. Andererseits könnte der USD seine Position halten, wenn die Diskussionen hervorheben, dass einige Beamte zögerlich werden könnten, die Zinsen zu senken, wenn sie eine Verbesserung der Arbeitsmarktsituation oder Anzeichen von anhaltender Inflation sehen.
Dennoch könnte die Marktreaktion auf die FOMC-Protokolle kurzlebig bleiben, da die Investoren weiterhin auf die Entwicklungen rund um die mögliche Schließung der US-Regierung fokussiert bleiben. Falls die Märkte optimistisch werden, dass die Gesetzgeber die Finanzierung der Regierung wiederherstellen, könnte der USD sofort an Stärke gegenüber seinen Rivalen gewinnen. Dennoch könnten die Marktteilnehmer davon absehen, große Positionen einzunehmen, in Erwartung der Veröffentlichung der verschobenen makroökonomischen Daten, einschließlich der Nonfarm Payrolls für September.
Eren Sengezer, leitender Analyst der europäischen Sitzung bei FXStreet, gibt einen kurzen Ausblick auf den USD-Index:
„Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart steigt in Richtung 60 und der USD-Index handelt über dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA), der als Pivot-Niveau bei 98,20 fungiert. Auf der Oberseite könnte 99,40 (23,6%-Fibonacci-Retracement des Abwärtstrends von Januar bis Juli) als nächster Widerstand angesehen werden, bevor 100,00 (rundes Niveau, statisches Niveau) und 101,35 (200-Tage-SMA) erreicht werden.“
„Falls der USD-Index es nicht schafft, sich über 98,20 zu stabilisieren, könnten technische Käufer entmutigt werden. In diesem Szenario könnte 97,70 (20-Tage-SMA) als vorübergehende Unterstützung vor 96,20 (Endpunkt des Abwärtstrends) und 95,00 (rundes Niveau) angesehen werden.“
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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