Yen bleibt schwach – USD/JPY unter der Marke von 147,50 festgefahren

• Der japanische Yen sieht sich während der asiatischen Sitzung einem frischen Angebot gegenüber, da gemischte Hinweise auf eine Zinserhöhung der BoJ vorliegen.
• Ein positiver Risikoton dämpft weiter den sicheren Hafen JPY, obwohl der Abwärtstrend scheinbar abgefedert ist.
• Steigende Wetten auf Zinssenkungen der Fed sollten eine USD-Erholung begrenzen und zur Begrenzung des USD/JPY-Paares beitragen.

Der Japanische Yen (JPY) bleibt im frühen europäischen Handel am Freitag gegenüber dem allgemein erholenden US-Dollar (USD) unter Druck, angesichts der Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der Bank of Japan (BoJ). Tatsächlich zeigte das Summary of Opinions der Sitzung der Bank of Japan (BoJ) im Juli heute Morgen, dass die Entscheidungsträger besorgt über die negativen Auswirkungen höherer US-Zölle auf die heimische Wirtschaft sind. Dies deutet wiederum darauf hin, dass die Aussichten für Zinserhöhungen der BoJ weiter verzögert werden könnten, was den JPY belasten würde.

Darüber hinaus erweist sich ein allgemein positiver Risikoton als weiterer Faktor, der den sicheren Hafen JPY untergräbt. Die Investoren scheinen jedoch überzeugt zu sein, dass die BoJ die Zinsen bis zum Jahresende erhöhen wird. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den Erwartungen dar, dass die Federal Reserve (Fed) im September ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen wird, was die Erholung des USD begrenzen und den niedrigverzinslichen JPY unterstützen sollte. Daher ist es ratsam, auf starke Anschlusskäufe zu warten, bevor man sich für eine weitere Aufwärtsbewegung des USD/JPY-Paares positioniert.

Japanischer Yen bleibt in wöchentlicher Spanne gefangen, da die Unsicherheit der BoJ Händler an der Seitenlinie hält

• Die Bank of Japan veröffentlichte am Freitagmorgen das Summary of Opinions ihrer Sitzung vom 30. und 31. Juli, das zeigte, dass die Vorstandsmitglieder ihre Sicht auf weitere Zinserhöhungen trotz hoher Unsicherheit über Zölle beibehielten. Die Zusammenfassung offenbarte zudem, dass das Wirtschaftswachstum Japans moderat ausfallen wird und die Verbesserung der zugrunde liegenden Inflation vorübergehend schleppend sein wird.
• Zuvor berichtete das Ministerium für Innere Angelegenheiten und Kommunikation, dass die Haushaltsausgaben in Japan im Juni langsamer als erwartet gestiegen sind, da höhere Preise den breiteren Konsumstrend unter Druck setzen. Die Konsumausgaben fielen im Monatsvergleich um 5,2% und markierten den stärksten Rückgang seit Januar 2021, was darauf hindeutet, dass die Aussichten für Zinserhöhungen der BoJ weiter verzögert werden könnten.
• Der Topix-Index Japans stieg erstmals über die psychologische Marke von 3000, während der technologieorientierte Nikkei 225 auf den höchsten Stand seit dem 25. Juli kletterte. Dies führt wiederum zu Verkäufen bei traditionellen sicheren Anlagen, einschließlich des japanischen Yen. Darüber hinaus unterstützt eine moderate Erholung des US-Dollars das USD/JPY-Paar, das sich um 60-70 Pips von den Tiefstständen der asiatischen Sitzung erholt.
• Eine bedeutende USD-Aufwertung scheint jedoch angesichts der Wetten, dass die Federal Reserve im September ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen wird, unerreichbar. Diese Erwartungen wurden durch die am Donnerstag veröffentlichten wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA bekräftigt, die in der vergangenen Woche stärker als erwartet auf den höchsten Stand seit einem Monat gestiegen sind. Dies deutet weiter auf Anzeichen einer Abkühlung des US-Arbeitsmarktes hin.
• Darüber hinaus könnten Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed dazu beitragen, die Gewinne für den USD und das USD/JPY-Paar zu begrenzen. In der Zwischenzeit nominierte US-Präsident Donald Trump den Vorsitzenden des Rates der Wirtschaftsberater, Stephen Miran, um den Rest der Amtszeit von Fed-Gouverneurin Adriana Kugler zu übernehmen, und hat vier Kandidaten als Nachfolger für Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in die engere Wahl gezogen.
• In der Folge gibt es am Freitag keine relevanten wirtschaftlichen Daten aus den USA, die den Markt bewegen könnten, sodass der USD den Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder ausgeliefert ist. Darüber hinaus könnte die breitere Risikostimmung einen gewissen Antrieb in Richtung Wochenende bieten. Dennoch erfordert der gemischte fundamentale Hintergrund Vorsicht für aggressive USD/JPY-Händler.

USD/JPY-Bullen müssen auf einen Durchbruch über die 38,2%-Fibo-Hürde im Bereich von 147,75-147,80 warten

Aus technischer Sicht bleiben die Kassapreise in der wöchentlichen Handelsbandbreite gefangen. Vor dem Hintergrund des scharfen Rückgangs der letzten Woche aus der Nähe von 151,00, dem höchsten Stand seit dem 28. März, könnte die seitwärts gerichtete Preisbewegung weiterhin als bärische Konsolidierungsphase kategorisiert werden. Darüber hinaus deuten leicht negative Oszillatoren im Tageschart darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach unten führt.

Daher könnte jede weitere Aufwärtsbewegung weiterhin frische Verkäufer anziehen und in der Nähe des Bereichs von 147,75-147,80, der dem 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level des Anstiegs im Juli entspricht, gedeckelt bleiben. Das heißt, einige Anschlusskäufe, die zu einer anschließenden Stärke über die Marke von 148,00 führen, könnten das USD/JPY-Paar in den Bereich von 148,45-148,50 heben. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung des 23,6%-Fibo-Retracement-Levels, kurz vor der Marke von 149,00, ausdehnen.

Auf der anderen Seite könnte die Konfluenz von 146,75-146,70 – bestehend aus dem 200-periodischen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und dem 50%-Fibo-Retracement-Level – weiterhin die unmittelbare Abwärtsseite schützen. Ein überzeugender Durchbruch darunter sollte den Weg für tiefere Verluste ebnen und das USD/JPY-Paar unter die 146,00-Marke ziehen, oder das 61,8%-Fibo-Retracement-Level. Einige Anschlussverkäufe unterhalb letzterem könnten die psychologische Marke von 145,00 freilegen.