Japanischer Yen erreicht mehrmonatiges Tief gegenüber dem festeren USD; Interventionsängste steigen

• Der japanische Yen wird weiterhin durch fiskalische Bedenken und Unsicherheiten bezüglich der Zinserhöhungen der BoJ untergraben.
• Weniger dovishe Fed-Erwartungen unterstützen den USD-Aufwärtstrend und stützen auch USD/JPY.
• Verbale Interventionen von japanischen Behörden bieten den JPY-Bullen wenig Erleichterung.

Der japanische Yen (JPY) fällt am vierten Tag in Folge gegenüber einem insgesamt festeren US-Dollar (USD) und drückt das USD/JPY-Paar auf ein neues Tief seit Mitte Januar während der asiatischen Sitzung am Donnerstag. Die Anleger sind weiterhin besorgt über die angeschlagene fiskalische Lage Japans im Zuge des neuen Konjunkturpakets von Premierministerin Sanae Takaichi. Darüber hinaus zeigten die zu Beginn dieser Woche veröffentlichten Daten, dass die japanische Wirtschaft im dritten Quartal zum ersten Mal seit sechs Quartalen geschrumpft ist, was zusätzlichen Druck auf die Bank of Japan (BoJ) ausüben könnte, die Zinserhöhungen zu verzögern und den JPY weiter zu untergraben.

Abgesehen davon erweist sich der Risiko-Appetit als ein weiterer Faktor, der den sicheren Hafenstatus des JPY beeinträchtigt. Der USD hingegen steigt auf den höchsten Stand seit Ende Mai, unterstützt durch weniger dovishe Erwartungen an die Federal Reserve (Fed), und bietet zusätzlich Unterstützung für das USD/JPY-Paar. In der Zwischenzeit hat der jüngste Rückgang des JPY einige verbale Interventionen von japanischen Behörden ausgelöst, obwohl dies den Bullen wenig Erleichterung verschafft. Dies deutet wiederum darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für den JPY nach unten führt. Händler warten nun auf die verzögerte Veröffentlichung des US Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichts für neue Impulse.

Der japanische Yen setzt seine Underperformance fort, trotz einiger verbaler Interventionen von Behörden

• Japans Chefkabinettssekretär Minoru Kihara sagte in einer Erklärung am Donnerstag, dass die jüngsten FX-Bewegungen scharf und einseitig seien und dass er die Bewegungen am FX-Markt mit einem hohen Maß an Dringlichkeit beobachte. Der FX-Markt müsse stabil in Übereinstimmung mit den Fundamentaldaten agieren, fügte Kihara hinzu.
• Dies geschieht, nachdem Japans Finanzministerin Satsuki Katayama am Mittwoch eine neue Warnung ausgesprochen hat und sagte, dass die Regierung die Märkte mit einem hohen Maß an Dringlichkeit genau beobachte. Dies schürt Interventionsängste, obwohl es wenig zur Milderung der Verkaufsneigung des japanischen Yen beiträgt.
• Die Zinsstrukturkurve Japans hat sich stark abgeflacht, da die Anleger mit einem größeren als erwarteten Ausgabenpaket von der neuen Premierministerin Sanae Takaichi rechnen. Goushi Kataoka – Mitglied eines wichtigen Regierungsgremiums – sagte zu Beginn dieser Woche, dass Japan ein Konjunkturpaket von rund 23 Billionen Yen schnüren müsse.
• Kataoka fügte am Mittwoch hinzu, dass die Bank of Japan wahrscheinlich die Zinssätze vor März nicht erhöhen wird, und argumentierte, dass die Entscheidungsträger zunächst bestätigen müssen, dass ein großes fiskalisches Paket die inländische Nachfrage anhebt. Dies signalisiert die Präferenz der Takaichi-Administration, die Zinssätze niedrig zu halten.
• Regierungsdaten, die am Montag veröffentlicht wurden, zeigten, dass die japanische Wirtschaft im Zeitraum Juli-September zum ersten Mal in sechs Quartalen geschrumpft ist. Dies dämpft die Erwartungen, dass die BoJ bald die Zinsen erhöhen wird, und könnte die JPY-Bullen davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen.
• Der US-Dollar bewegt sich wieder näher an sein höchstes Niveau seit Mai, das zu Beginn dieses Monats erreicht wurde, unterstützt durch weniger dovishe Erwartungen an die Federal Reserve. Tatsächlich sind die Chancen auf eine weitere Zinssenkung im Dezember gesunken, nachdem die Protokolle des FOMC-Meetings im Oktober zeigten, dass die Mitglieder sich über das weitere Vorgehen uneinig waren.
• Händler warten nun auf die verzögerte Veröffentlichung des US Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichts für weitere Hinweise zum Zinssenkungspfad der Fed. Dies wird wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung des USD spielen und dem USD/JPY-Paar später während der nordamerikanischen Sitzung Impulse verleihen.

USD/JPY-Bullen könnten eine Atempause einlegen, da der tägliche RSI leicht überkaufte Bedingungen anzeigt

Der tägliche Relative Strength Index (RSI) zeigt leicht überkaufte Bedingungen an und hält die Händler davon ab, frische bullische Wetten rund um das USD/JPY-Paar abzuschließen. Daher ist es ratsam, auf eine kurzfristige Konsolidierung oder einen moderaten Pullback zu warten, bevor man sich für eine weitere Aufwärtsbewegung positioniert.

Ein korrigierender Rückgang könnte jedoch nun auf angemessene Unterstützung im Bereich von 156,65-156,60 stoßen, unterhalb dessen das USD/JPY-Paar den Rückgang in Richtung der 156,00-Marke ausdehnen könnte. Letztere sollte als entscheidender Punkt fungieren, und eine anhaltende Schwäche darunter könnte technische Verkäufe auslösen, die den Weg für tiefere Verluste ebnen sollten.

Auf der anderen Seite könnte der Bereich von 157,40-157,45 als unmittelbares Hindernis fungieren, über dem das USD/JPY-Paar das Momentum in Richtung der Rückeroberung der runden Marke von 158,00 beschleunigen könnte. Der nächste relevante Widerstand liegt im mittleren Bereich von 158,00, bevor die Kassapreise versuchen, das Januar-Hoch im Bereich von 159,00 zu testen.