- Der US ISM Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor wird im August voraussichtlich leicht ansteigen.
- Der US-Dienstleistungssektor sollte im expansiven Bereich bleiben.
- Die Spekulation über zwei Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr nimmt weiter zu.
Am Donnerstag erhalten wir die neuesten Daten zum US-Dienstleistungssektor, wenn das Institute for Supply Management seinen Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor im August veröffentlicht. Ökonomen erwarten, dass der Index von 50,1 im Juli auf 51 ansteigt. Wenn sie recht haben, wäre das der dritte Monat in Folge, in dem der Sektor wächst, was ein weiteres Zeichen für seine Beständigkeit und einen kleinen Auftrieb für das Vertrauen in die breitere Wirtschaft darstellt.
Dennoch waren die Details aus dem Juli nicht durchweg positiv. Der Einstellungstrend ließ nach, da der ISM-Beschäftigungsindex wieder in den Kontraktionsbereich auf 46,4 fiel. Auch die neuen Aufträge verloren etwas an Schwung und fielen auf 50,3, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage möglicherweise nachlässt. Trotz des stabilen Wachstums hebt der steigende Index der gezahlten Preise auf 69,9 die anhaltenden Inflationsdruck hervor.
Was ist vom ISM Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor zu erwarten?
Die Inflation in den USA liegt weiterhin über dem Zielwert von 2% der Fed, was die politischen Entscheidungsträger unruhig hält, insbesondere da die vollen Auswirkungen der jüngsten Zölle noch nicht in der Wirtschaft spürbar sind.
Der neueste Bericht über die persönlichen Konsumausgaben (PCE) unterstrich diesen Punkt. Die Kerninflation, die Nahrungsmittel und Energie ausschließt, stieg im Juli um 2,9% im Jahresvergleich, von 2,8% im Juni und etwas höher als die meisten Prognosen. Die Gesamt-PCE blieb mit 2,6% jährlich stabil und zeigte kaum Anzeichen einer Entspannung.
Vor diesem Hintergrund wird ein ISM Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor, der im Einklang mit den Erwartungen liegt, wahrscheinlich den US-Dollar nicht stark bewegen. Er würde einfach das Bild einer Wirtschaft bestätigen, die weiterhin widerstandsfähig ist, aber immer noch mit hartnäckigen Preisdruck zu kämpfen hat. Ein schwächer als erwarteter Wert könnte jedoch das Vertrauen erschüttern und dazu führen, dass Investoren ihre USD-Bestände aufgrund der Befürchtungen, dass das Wachstum an Schwung verliert, reduzieren.
Wann wird der ISM Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor veröffentlicht und wie könnte er EUR/USD beeinflussen?
Das Institute for Supply Management (ISM) wird den Einkaufsmanagerindex (PMI) für den Dienstleistungssektor am Donnerstag um 14:00 GMT veröffentlichen.
Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, weist darauf hin, dass erneuter Verkaufsdruck EUR/USD zunächst auf einen wöchentlichen Boden bei 1,1574 (27. August) ziehen könnte, bevor er das monatliche Tief bei 1,1391 (1. August) erreicht. Ein Bruch unter letzterem, so sagt er, würde den Tiefpunkt Ende Mai bei 1,1210 wieder ins Blickfeld rücken.
Auf der anderen Seite, wenn das Paar an Stärke gewinnt, könnte es die August-Obergrenze bei 1,1742 (22. August) erneut testen, gefolgt vom Hoch Ende Juli bei 1,1788 (24. Juli), wobei der Gipfel von 1,1830 im Jahr 2025 nicht weit entfernt ist. Wenn diese Zone überwunden wird, argumentiert Piovano, könnte dies die Tür für einen Anstieg zur psychologisch wichtigen Marke von 1,2000 öffnen.
Insgesamt fügt er hinzu, solange EUR/USD über seinem 200-Tage-Simple-Moving-Average bei 1,1045 bleibt, bleibt der breitere konstruktive Ausblick für das Paar intakt.
Wirtschaftsindikator
ISM Nicht-Produktion Bezahlte Preise
Der vom Institute for Supply Management (ISM) herausgegebene ISM Non-Manufacturing PMI zeigt die Geschäftslage im nicht-verarbeitenden Sektor der USA unter Berücksichtigung der Erwartungen für die zukünftige Produktion, Auftragseingänge, Lagerbestände, Beschäftigung und Lieferungen. Es ist ein wichtiger Indikator für die allgemeine Wirtschaftslage in den USA. Die ISM Bezahlten Preise stellen die Stimmung der Unternehmen hinsichtlich der zukünftigen Inflation dar. Ein hoher Wert wird als positiv für den USD angesehen, während ein niedriger Wert als negativ betrachtet wird.
Mehr lesenLetzte Veröffentlichung: Di Aug. 05, 2025 14:00
Häufigkeit: Monatlich
Aktuell: 69.9
Prognose: -
Vorher: 67.5
Quelle: Institute for Supply Management
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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