Gold klettert auf Rekordhoch, schwache US-Daten drücken Dollar und Renditen

• Gold erreicht ein neues Allzeithoch über 3.508 $, gestützt durch schwächere US-PMI-Daten, die den Dollar und die Treasury-Renditen belasteten.
• Die Nachfrage nach sicheren Anlagen stützt die Abwärtsbewegung, da Anleger sich gegen Unsicherheiten in der Handelspolitik, Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed und geopolitische Spannungen absichern.
• Der technische Ausblick bleibt bullish, da das Momentum trotz überkauften RSI anhält, mit wichtiger Unterstützung bei 3.470 $/3.450 $ und Widerstand bei 3.500 $/3.508 $.

Gold (XAU/USD) erreicht am Dienstag ein neues Allzeithoch über 3.508 $, nachdem es zuvor im Laufe des Tages zurückgegangen war, da eine Erholung des US-Dollars (USD) und der Treasury-Renditen zu leichten Gewinnmitnahmen führte. Die Veröffentlichung der US-Daten zum Einkaufsmanagerindex (PMI) belastete den Greenback und die Renditen, was dem Edelmetall ermöglichte, das Rekordterritorium zurückzuerobern

Zum Zeitpunkt des Schreibens wird das Edelmetall während der amerikanischen Sitzung nahe 3.511 $ gehandelt und verlängert damit eine sechs Tage währende Gewinnserie. Die Bewegung spiegelt eine anhaltende Nachfrage nach sicheren Anlagen wider, zusammen mit festen Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen bei ihrer Sitzung am 16.-17. September senken wird.

Der Anstieg des Metalls auf Rekordhöhen wurde durch anhaltende Schwäche des Greenbacks, Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed nach politischer Kritik und erhöhte geopolitische Risiken angetrieben. Unsicherheiten über die globale Handelspolitik, insbesondere in Bezug auf US-Zölle, haben ebenfalls die Nachfrage nach Gold als Absicherung gegen wirtschaftliche und politische Instabilität erhöht. Anleger ziehen in einem Umfeld, in dem sowohl Wachstumsrisiken als auch Aussichten auf geldpolitische Lockerungen dominieren, weiterhin Barren vor.

Frische Daten zeigten, dass der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im August auf 48,7 fiel, unter den Prognosen von 49,0 und dem Juli-Wert von 48,0, was auf eine anhaltende Kontraktion im Sektor hinweist. Der Index für neue Aufträge sprang jedoch von 47,1 auf 51,4, was auf eine Erholung der Nachfrage hindeutet, während der Beschäftigungsindex von 43,4 auf 43,8 leicht anstieg, sich jedoch weiterhin fest im Kontraktionsbereich befindet. Der Index der gezahlten Preise fiel von 65,3 auf 63,7, was auf eine gewisse Mäßigung der Inputkosten hindeutet. Die Daten belasteten den US-Dollar und die Treasury-Renditen leicht, was Gold half, über der Marke von 3.480 $ zu bleiben.

Marktbewegungen: DXY erholt sich, Renditen steigen, während die Turbulenzen bei britischen Anleihen einen globalen Verkaufsdruck auslösen

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, fiel nach den US-PMI-Daten und bewegte sich zurück in Richtung der 98,00-Marke, nachdem er zuvor ein Intraday-Hoch von 98,60 erreicht hatte. Der Dollar hatte sich von einem Monatstief aufgrund höherer Renditen stark erholt, aber das Momentum ließ nach, da die ISM-Zahlen auf eine anhaltende Schwäche im verarbeitenden Gewerbe hindeuteten.
• Die US-Treasury-Renditen steigen über die gesamte Kurve und setzen ihren Anstieg für die zweite aufeinanderfolgende Sitzung fort. Die Benchmark-Rendite für 10-jährige Anleihen stieg um 5 Basispunkte auf 4,28%, während die 30-jährige Rendite um 4 Basispunkte auf 4,97% zulegte und damit den höchsten Stand seit Juli erreichte. Auch inflationsgeschützte Wertpapiere stiegen, wobei die Rendite der 10-jährigen TIPS auf 1,86% anstieg.
• Die Turbulenzen bei britischen Staatsanleihen lösen einen globalen Ausverkauf von Anleihen aus, da die Renditen britischer langfristiger Staatsanleihen aufgrund von Befürchtungen über steigende Defizite und schwache fiskalische Glaubwürdigkeit auf Mehrjahreshochs steigen. Die scharfe Bewegung bei Gilts übertrug sich auf die europäischen und US-Anleihemärkte, was die Anleger dazu zwang, höhere Renditen für den Halt von Staatsanleihen zu verlangen. Diese Verkaufswelle hat die US-Treasury-Renditen in die Höhe getrieben und wiederum den Dollar gestärkt, da die Märkte sich auf das vorbereiten, was einige Analysten als eine "neue Ära der fiskalischen Dominanz" bezeichnen, in der hohe Staatsverschuldung die Fähigkeit der Zentralbanken, die Zinssätze unabhängig zu steuern, zunehmend einschränkt.
• Am Wochenende entschied ein Bundesberufungsgericht, dass die meisten von US-Präsident Donald Trump verhängten globalen Zölle nach dem International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) rechtswidrig waren, obwohl sie bis zur Berufung in Kraft bleiben. Trotz des Urteils bleiben die Zölle bis mindestens Mitte Oktober in Kraft, während die Regierung eine Berufung beim Obersten Gerichtshof vorbereitet.
• US-Finanzminister Scott Bessent äußerte am Montag die Zuversicht, dass der Oberste Gerichtshof die Anwendung des International Emergency Economic Powers Act von 1977 durch Präsident Trump zur Verhängung umfassender Zölle bestätigen wird. Er sagte, die Regierung bereite ein rechtliches Schreiben vor, das die Notwendigkeit betont, langjährige Handelsungleichgewichte zu beheben und Fentanyl-Importe zu bekämpfen, und wies darauf hin, dass ein Notfallplan bereitsteht, falls die IEEPA-Verteidigung scheitert.
• Neben dem ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe werden die Märkte auch die Teilindizes für Beschäftigung, neue Aufträge und gezahlte Preise auf frische Signale für die Arbeitsnachfrage, die Dynamik der Fabriken und den Inflationsdruck analysieren, während die Händler sich auf den Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht am Freitag als den entscheidenden Treiber für die Zinssatzsenkungs-Erwartungen im September vorbereiten.
• Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte mit einer 91%igen Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung der Fed am 16. und 17. September, auch wenn hartnäckiger Inflationsdruck die politische Perspektive kompliziert. Die Anleger sind überzeugt, dass die Fed eine Lockerung umsetzen wird, aber der NFP-Bericht am Freitag wird entscheidend dafür sein, ob eine aggressivere Senkung auf dem Tisch bleibt.

Technische Analyse: Gold-Rallye pausiert unter 3.500 USD; RSI überkauft, aber Aufwärtstrend intakt

Gold setzte seine Rallye auf ein frisches Allzeithoch von 3.508 USD fort und durchbrach entscheidend die Widerstandszone von 3.450 USD, die die Preisbewegung in den letzten Monaten begrenzt hatte. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts konsolidiert das Metall nahe 3.485 USD und hält die Gewinne über dem Ausbruchsbereich, während die Bullen die Kontrolle behalten.

Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 70 und bewegt sich in den überkauften Bereich. Dies deutet darauf hin, dass das Aufwärtsmomentum stark bleibt, obwohl das Risiko einer kurzfristigen Konsolidierung oder Gewinnmitnahmen gestiegen ist. Unterdessen hält der Moving Average Convergence Divergence (MACD) einen festen positiven Crossover, wobei die zunehmende Lücke zwischen der MACD- und der Signallinie ein verstärktes Aufwärtsmomentum zeigt. Die steigenden grünen Histogrammbalken bestätigen zudem den beschleunigten Kaufdruck und untermauern die Argumentation für anhaltende Gewinne, solange Gold über der kurzfristigen Unterstützung bleibt.

Auf der Oberseite wird unmittelbare Unterstützung bei 3.470 USD gesehen, gefolgt von stärkerer Unterstützung bei 3.450 USD, der ehemaligen Ausbruchszone. Eine nachhaltige Bewegung unterhalb dieses Bereichs könnte die Region von 3.430–3.400 USD freilegen, wo tiefere Rückgänge frisches Kaufinteresse anziehen könnten. Auf der Oberseite ist der Widerstand bei 3.500 USD ausgerichtet, wobei das Allzeithoch bei 3.508 USD als nächste wichtige Hürde dient.