EUR/USD rutscht auf 1,1640, da US-Arbeitsmarktsorgen den Dollar vor den NFPs stärken

• Der Euro fällt von einem Wochenhoch von 1,1736, da schwache Einzelhandelsumsätze in der Eurozone und ein stärkerer Dollar den Momentum belasten.
• US-Stellenabbau steigt, ADP-Beschäftigung enttäuscht und die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe steigen, was die nahezu vollständige Preisgestaltung einer Zinssenkung durch die Fed anheizt.
• EZB-Mitglied Schnabel schlägt einen hawkishen Ton an, aber die Händler warten auf die NFP-Zahlen am Freitag zur Bestätigung der Schwäche des Arbeitsmarktes.

Der EUR/USD zieht sich zurück, nachdem er am 1. September ein Wochenhoch von 1,1736 erreicht hat, da wirtschaftliche Daten aus den USA den Dollar gegenüber der gemeinsamen Währung nach oben treiben, die einen schwachen Bericht über die Einzelhandelsumsätze verzeichnete. Das Paar handelt bei 1,1640, ein Minus von 0,12%.

Euro zieht sich aufgrund schwacher EU-Einzelhandelsumsätze zurück, während US-Arbeitsmarktdaten und bevorstehende Zinssenkungen der Fed die Stimmung dominieren

Eine Reihe von US-Wirtschaftsdaten zeigte, dass sich der Arbeitsmarkt verschlechtert. Die Challenger-Stellenabbauzahlen für August zeigten, dass Unternehmen fast 86.000 Amerikaner aus der Erwerbsbevölkerung gestrichen haben, während der ADP-Bericht zur nationalen Beschäftigungsänderung im August die Schätzungen nicht erfüllte. Die Zahl der Menschen, die Arbeitslosengeld beantragen, stieg in einem Umfeld, in dem die Arbeitsmarktdaten im Mittelpunkt stehen.

Die Marktteilnehmer haben nahezu vollständig eine Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Fed eingepreist. Dennoch deutet der bevorstehende Nonfarm-Payrolls-Bericht darauf hin, dass EUR/USD-Händler auf die Veröffentlichung warten sollten, bevor sie neue Positionen eröffnen.

Weitere Daten zeigten, dass die Handelsbilanz im Juli ein Anstieg des Defizits verzeichnete, da Unternehmen hastig versuchten, Vorräte und Bestände vor Inkrafttreten der Zölle zu erhöhen. Gleichzeitig verbesserte sich die Geschäftstätigkeit im Dienstleistungssektor, so das Institute for Supply Management (ISM).

Angesichts des fundamentalen Hintergrunds in den USA deutet das Szenario darauf hin, dass sich die Wirtschaft verlangsamt, aber weiterhin solide bleibt. Dennoch scheint der Arbeitsmarkt seinen Tribut zu fordern, was den Pivot von Fed-Chef Jerome Powell in Jackson Hole rechtfertigt, wo er die Tür für eine Anpassung der Zinssätze öffnete.

Auf der anderen Seite des Atlantiks übte der schwächer als erwartete Bericht über die Einzelhandelsumsätze Druck auf den Euro aus. Trotz dessen wird ein weiterer Anstieg des EUR/USD erwartet, nachdem Isabel Schnabel, Mitglied der Europäischen Zentralbank (EZB), hawkish war und für stabile Zinsen plädierte, da die Wirtschaft stabil bleibt.

Die Augen der Händler richten sich auf die Nonfarm-Payroll-Zahlen am Freitag, wobei Ökonomen erwarten, dass die Wirtschaft im August 75.000 Arbeitsplätze hinzufügt.

Tägliche Zusammenfassung der Marktbewegungen: Euro tritt auf der Stelle angesichts gemischter US-Daten

• EUR/USD fiel leicht, da die ADP-Beschäftigungsänderung im August um 54.000 stieg, unter den Prognosen von 65.000, aber die Juli-Zahlen wurden von 104.000 auf 106.000 nach oben revidiert. Die Befürchtungen, dass die US-Wirtschaft schneller als erwartet langsamer werden könnte, erhöhten die Nachfrage nach dem Dollar.
• Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stiegen in der Woche bis zum 30. August auf 237.000, über dem Konsens von 230.000 und höher als die vorherigen 229.000. In der Zwischenzeit berichtete das US-Handelsministerium, dass das Handelsbilanzdefizit im Juli auf einen viermonatigen Höchststand von 78,3 Milliarden Dollar anstieg, was die Prognosen von 75,7 Milliarden Dollar überstieg und von 59,1 Milliarden Dollar im Juni anstieg.
• Der ISM-Dienstleistungs-EMI stieg im August auf 52 von 50,1 und übertraf die Erwartungen von 51. Der Index für die gezahlten Preise blieb jedoch mit 69,2 hoch – der zweithöchste Wert seit Ende 2022 – und verdeutlicht die anhaltenden Auswirkungen der Zölle.
• Die Einzelhandelsumsätze in Europa waren im Juli schwächer als erwartet und fielen um -0,5% im Vergleich zum Vormonat, unter den Prognosen von -0,2%. Im Zeitraum von zwölf Monaten bis Juli fiel der Anstieg von 3,5% auf 2,2% und verfehlte die Schätzungen für eine Expansion von 2,4%. Dies und die EZB-Inflationsdaten deuten darauf hin, dass die EZB im restlichen Jahr 2025 keine Zinssenkungen vornehmen wird.
• Folglich steigt der US-Dollar-Index (DXY), der die Leistung des Dollars gegenüber einem Korb von sechs Währungen verfolgt, um 0,16% auf 98,26 zum Zeitpunkt der Erstellung.
• Die Erwartungen, dass die Fed die Zinsen bei der Septembersitzung senken wird, tendieren weiterhin nach oben. Das Wahrscheinlichkeitswerkzeug für die Zinssätze des Prime Market Terminal hat eine 97%ige Chance eingepreist, dass die Fed die Geldpolitik um 25 Basispunkte (bps) auf 4,00%-4,25% lockern wird. Die EZB wird voraussichtlich die Zinsen unverändert lassen, mit einer Wahrscheinlichkeit von 91% und nur einer 9%igen Chance auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte.

Technischer Ausblick: EUR/USD bereit, im Bereich von 1,1650-1,1700 zu bleiben

EUR/USD konsolidiert sich bei etwa 1,1650, wobei die Händler nicht in der Lage sind, 1,1700 zu erreichen. Während der Relative Strength Index (RSI) eine bullische Tendenz signalisiert, hat er sein jüngstes Hoch noch nicht überschritten, was die Konsolidierung des Paares in den letzten zwei Wochen unterstreicht.

Ein Durchbruch über 1,1700 ebnet den Weg zum Hoch vom 1. September bei 1,1736. Sobald dieses überschritten ist, wäre der nächste Halt 1,1800 und das Jahreshoch bei 1,1829. Umgekehrt würde ein täglicher Schlusskurs unter 1,1650 die 1,1600-Marke freilegen, mit weiterem Abwärtsrisiko in Richtung des 100-Tage-SMA bei 1,1520.