Australischer Dollar legt trotz nachlassender heimischer Inflation und hawkischer Fed-Entscheidung zu

• AUD/USD könnte an Wert verlieren, da der US-Dollar Unterstützung finden könnte, nachdem drei geldpolitische Mitglieder für eine Zinserhöhung gestimmt haben.
• Die 10-Jahres-Rendite Australiens fiel auf 4,9 %, da die nachlassende Inflation im Juni die Erwartungen an eine Zinserhöhung dämpfte.
• Die Märkte senkten die Wahrscheinlichkeit einer RBA-Zinserhöhung im Jahr 2026 nach schwächeren Inflationsdaten auf 50 %.

AUD/USD legt nach zwei Verlusttagen leicht zu und notiert am Donnerstag während der asiatischen Handelsstunden um 0,6960. Das Währungspaar könnte unter Abwärtsdruck geraten, da der US-Dollar (USD) nach einer hawkishen Zinspause der Federal Reserve (Fed) an Stärke gewinnen könnte.

Obwohl die Fed die Zinsen bei ihrer geldpolitischen Sitzung im Juli im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % unverändert ließ, ein Ergebnis, das von den Märkten weithin erwartet worden war, offenbarte der Beschluss eine zugrunde liegende hawkische Stimmung.

Die Präsidentin der Fed von Dallas, Lorie Logan, der Präsident der Fed von Cleveland, Beth Hammack, und der Chef der Fed von Minneapolis, Neel Kashkari, stimmten alle dagegen und sprachen sich stattdessen für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte aus. Bei der Pressekonferenz nach der Sitzung bekräftigte Fed-Vorsitzender Kevin Warsh diese Haltung und erklärte, dass die Zentralbank zwar keine Forward Guidance für den künftigen Zinspfad geben werde, aber weiterhin entschlossen sei, alle notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, um ihr Inflationsziel von 2 % zu erreichen.

Warsh von der Fed bekräftigt 2%-Ziel und hält Dollar-Bullen weiter bei der Stange

Der Ton von Warshs Pressekonferenz ist klar deutlich entschiedener als die etablierte Basislinie, wobei der FXS Speechtracker-Score bei 7/10 gegenüber einem historischen Wert von 6/10 liegt und damit ein stärkeres Bekenntnis zum Kampf gegen die Inflation unterstreicht. Die wiederholte Betonung, dass "only one target and it is 2%" und dass "inflation cannot be cured in 9 weeks", signalisiert eine entschlossene, geduldige Haltung bei der Straffung der Bedingungen, auch wenn Warsh auf die "impressive resilience" der Wirtschaft und solide Arbeitsmärkte hinweist. Die Betonung des Trends statt kurzfristiger Daten, die Ablehnung jeder Toleranz für ein höheres Inflationsziel und das Versprechen, dass der Ausschuss "will not hesitate to act", verstärken insgesamt eine hawkishe Tendenz, die den Dollar stützt.

Der FXS Fed Sentiment Index sprang um +18,94 Punkte auf 147,58 und liegt damit klar im hawkishen Bereich, was mit dem stärkeren Ton übereinstimmt, den der FXS Speechtracker erfasst hat. Dieser erhöhte Wert, deutlich über der neutralen Marke von 100, deutet darauf hin, dass die Märkte weiterhin eine anhaltende antiinflationäre Haltung einpreisen sollten, mit Aufwärtsrisiken für den Dollar, da Warsh die Entschlossenheit betont, das 2%-Ziel zu erreichen.

Der Australische Dollar (AUD) könnte auf Gegenwind stoßen, da die Rendite 10-jähriger australischer Staatsanleihen in Richtung 4,9% zurückgeht und sich damit nach schwächeren Inflationsdaten von Mehrwochenhochs entfernt. Die Gesamtinflation verlangsamte sich im Juni überraschend auf ein Viermonatstief von 3,8% und blieb damit sowohl hinter den Mai-Werten als auch hinter den Markterwartungen von 4,0% zurück. Obwohl die Inflation weiterhin über dem Zielkorridor der Reserve Bank of Australia (RBA) von 2% bis 3% liegt, führten die schwächeren Daten dazu, dass die Märkte die Erwartungen für eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr drastisch senkten; die Wahrscheinlichkeit fiel auf rund 50%, nach über 90% vor der Veröffentlichung der Daten.

Diese schwächeren Konjunkturdaten haben die Erwartungen weitgehend verfestigt, dass die RBA bei ihrer bevorstehenden Sitzung am 11. August die Geldpolitik unverändert lassen wird. Allerdings könnte der Abwärtstrend beim Australischen Dollar etwas Unterstützung finden, da der Gouverneur der RBA jüngst davor warnte, dass weitere Zinserhöhungen nicht vollständig ausgeschlossen werden können, falls dies notwendig sein sollte, um die Inflation wieder auf das Ziel zurückzuführen.

Australiens Inflation hält sich hartnäckig, während der Fokus der RBA auf dem zugrunde liegenden Preisdruck bleibt

Strategen bei BNY heben hervor, dass Australiens Inflationsdynamik im Juni kaum Anzeichen einer Abschwächung zeigte, wobei "Australia’s headline CPI rose 3.8% y/y in June 2026, unchanged from May." Sie fügen hinzu, dass auch der zugrunde liegende Preisdruck hartnäckig blieb, und verweisen darauf, dass "underlying inflation, measured by the trimmed mean, was steady at 3.6% y/y, also flat on the previous month." Diese Kombination aus unveränderten Gesamt- und Kernwerten unterstreicht die anhaltende Inflationsdynamik, die die Aufmerksamkeit klar auf die RBA-Geldpolitik und die Entwicklung des Aussie lenkt.