Goldpreis vor Richtungsentscheidung - Fed dürfte den nächsten Impuls liefern

• Gold verteidigt 4.000 Dollar am Fed-Tag, nachdem es zuvor im asiatischen Handel neue Sechs-Tages-Tiefs erreicht hatte.
• Der US-Dollar hält die Korrektur angesichts schwacher Wirtschaftsdaten und Gewinnmitnahmen vor dem Fed-Ereignisrisiko aufrecht.
• Gold rüstet sich für Volatilität, doch das tägliche technische Setup begünstigt weiterhin die Verkäufer.

Gold versucht sich im Mittwochshandel in Asien von den Sechs-Tages-Tiefs nahe 4.000 Dollar zaghaft zu erholen, während es auf das geldpolitische Ergebnis der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) wartet, um die nächste größere Bewegung zu bestimmen.

Gold nervös angesichts neuer Iran-Risiken vor der Fed

Gold konsolidiert zwei aufeinanderfolgende Verlusttage, während sich Händler vor den Fed-Ereignisrisiken neu positionieren.

Dabei versucht Gold, auf die intraday-Erholung aufzubauen, da der US-Dollar (USD) seine über Nacht erlittenen Verluste hält, nachdem die US-Daten zur Warenhandelsbilanz für Juni schwach ausgefallen sind und eine Gewinnmitnahme-Korrektur von den Drei-Monats-Hochs eingesetzt hat.

Die Wiederaufnahme der Feindseligkeiten im Nahen Osten befeuert jedoch eine kräftige 4%-Erholung der Ölpreise, schürt erneut Inflationssorgen und stärkt die hawkishen Fed-Erwartungen, was das erneute Aufwärtspotenzial des zinslosen Edelmetalls begrenzt.

US Central Command: führte Präzisionsschläge im Irak durch, die auf Iran-nahe Gruppen abzielten, die Angriffe auf US-Streitkräfte und saudische Ölanlagen planten. Dies folgte darauf, dass die IRGC mehrere ballistische Raketen aus dem Iran auf US-Truppen im Nahen Osten und auf Ölanlagen in Saudi-Arabien abgefeuert hatte.

Darüber hinaus verzichten Goldhändler darauf, vor den geldpolitischen Ankündigungen der Fed neue Positionen aufzubauen, da das reale Risiko wächst, dass sich die Fed in dieser Woche für eine Zinserhöhung entscheidet.

Die Märkte preisen laut dem FedWatch Tool der CME Group für die Juli-Sitzung eine Wahrscheinlichkeit von rund 30% für eine Fed-Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) ein, leicht mehr als die vor einer Woche gesehenen 25%, während sie für September eine Wahrscheinlichkeit von 80% für eine Zinserhöhung erwarten.

Über die Zinsentscheidung hinaus werden die Abstimmung innerhalb des Gremiums und der Ton des neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh während der Pressekonferenz nach der Sitzung genau daraufhin geprüft, ob sich daraus neue Hinweise auf die Aussichten für eine Zinserhöhung im September ergeben.

Wenn die Entscheidungsträger anhaltende Inflation anerkennen, die Abstimmung hawkisher ausfällt als erwartet oder Warsh ausdrücklich die Tür für eine Zinserhöhung später in diesem Jahr offenlässt, könnten der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen zulegen und den zinslosen Goldpreis erneut unter Druck setzen.

Umgekehrt könnten die Märkte ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im September zurückschrauben, wenn Warsh die inflationären Auswirkungen höherer Energiepreise herunterspielt und bekräftigt, dass künftige geldpolitische Entscheidungen von den eingehenden Wirtschaftsdaten abhängen werden. Das würde den US-Dollar wahrscheinlich schwächen, die Renditen von US-Staatsanleihen nach unten ziehen und eine anhaltende Erholung des Goldpreises befeuern.

Goldpreis technische Analyse: Tages-Chart

Im Tages-Chart notiert XAU/USD bei 4.028,78 USD und setzt eine Korrekturphase unter allen wichtigen gleitenden Durchschnitten fort, wodurch kurzfristig ein bärischer Bias bestehen bleibt. Der 21-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei rund 4.070 USD liegt knapp über dem Spotpreis und stellt den unmittelbaren Widerstand dar, während der 50-Tage-SMA nahe 4.202 USD die breitere Obergrenze bestätigt. Die 100-Tage- und 200-Tage-SMAs, die sich weiter oben im Bereich von 4.447 bis 4.491 USD bündeln, deuten darauf hin, dass der mittelfristige Trend weiterhin unter Druck steht. Der Relative Strength Index (14) um 44 bleibt unter der neutralen 50-Linie und deutet darauf hin, dass das Abwärtsmomentum weiterhin dominiert, auch wenn noch keine überverkauften Bedingungen erkennbar sind.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 21-Tage-SMA um 4.070 USD, gefolgt vom 50-Tage-SMA nahe 4.202 USD, wo bei einem Erholungsversuch erneut Verkaufsinteresse aufkommen könnte. Weiter oben bilden der 100-Tage-SMA bei etwa 4.447 USD und der 200-Tage-SMA nahe 4.491 USD eine entfernte Widerstandszone, die zurückerobert werden müsste, um die vorherrschende bärische Struktur zu entschärfen. Auf der Unterseite könnten Händler mangels nahegelegener Unterstützung durch gleitende Durchschnitte die jüngsten Tiefs und psychologische runde Marken unterhalb von 4.000 USD als potenzielle Zwischen-Nachfragezonen ins Auge fassen, doch ein Bruch dieser Bereiche würde XAU/USD anfällig für einen tieferen Rückgang machen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)

Ausblick für Gold im 2. Halbjahr 2026

Analysten der Commerzbank berichten, dass sie "unsere Goldpreisprognose zum Jahresende auf 4.500 USD je Feinunze gesenkt haben (zuvor: 4.800 USD)," und verweisen auf den "deutlichen Preisrückgang", der darauf zurückzuführen sei, dass die Fed "einen hawkisheren Kurs eingeschlagen hat als erwartet." Dennoch sehen sie Spielraum für eine Erholung von den aktuellen Niveaus und argumentieren, dass die "aktuellen Markterwartungen hinsichtlich von Fed-Zinserhöhungen [zu] hoch" seien und dass die "Fed-Leitzinsen bis zum Jahresende unverändert bleiben werden."

In ihrem Basisszenario würde die "Fed wahrscheinlich von Zinserhöhungen absehen und ihren Leitzins möglicherweise ab Mitte 2027 sogar senken, da das 2%-Ziel dann im Frühjahr 2027 erreicht würde." Laut Commerzbank würde dies "Spielraum für einen weiteren Preisanstieg im nächsten Jahr auf 5.000 USD je Feinunze bis Ende 2027 schaffen (vorherige Prognose: 5.200 USD)." Allerdings warnen sie, dass "ohne eine Kehrtwende bei den Zinserwartungen eine dauerhafte Rückkehr der ETF-Anleger und eine Erholung des Goldpreises unwahrscheinlich sind."