USD/JPY rutscht Richtung Jahrestief – Trump-Zölle schüren globale Rezessionsangst

• USD/JPY gerät unter starken Verkaufsdruck, da der globale Sicherheitsflug den JPY stärkt.
• Trumps Zölle lösen einen globalen Risikoaversion-Handel aus und steigern die Nachfrage nach sicheren Anlagen.
• Die Verengung des Zinsdifferenzials zwischen den USA und Japan sowie ein USD-Verkauf tragen zum Rückgang bei.

 

Das Währungspaar USD/JPY fällt während der frühen europäischen Sitzung am Donnerstag auf ein Drei-Wochen-Tief, da Anleger in traditionelle sichere Anlagen flüchten, als Reaktion auf die umfassenden Handelszölle von US-Präsident Donald Trump. Tatsächlich kündigte Trump an, einen Basistarif von 10 % auf alle ausländischen Importe in die USA zu erheben und höhere Abgaben auf einige der größten Handelspartner des Landes zu verhängen. Diese Entwicklung erhöht das Risiko eines sich ausweitenden Handelskriegs, der den globalen Freihandel stören und sich negativ auf die Weltwirtschaft auswirken könnte. Dies sendet Schockwellen durch die globalen Finanzmärkte und bietet dem japanischen Yen (JPY) einen starken Auftrieb.

 

In der Zwischenzeit sorgte der Anti-Risiko-Fluss dafür, dass die Renditen der meisten globalen Staatsanleihen sanken. Hinzu kommt, dass dovishe Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) die Rendite der Benchmark 10-jährigen US-Staatsanleihe auf ein neues Jahrestief drücken. Dies trägt zum intraday Rückgang des US-Dollars (USD) auf den niedrigsten Stand seit Oktober bei und verstärkt den Verkaufsdruck auf das Währungspaar USD/JPY. Tatsächlich preisen die Märkte nun eine 70%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed die Kreditkosten im Juni senken wird und bis Ende dieses Jahres insgesamt drei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte vornimmt. Dies stellt eine große Divergenz im Vergleich zu den Wetten dar, dass die Bank of Japan (BoJ) weiterhin die Zinssätze anheben wird.

 

Die eingehenden Makrodaten, einschließlich starker Verbraucherpreisdaten aus Tokio, die am Freitag veröffentlicht wurden, halten die Tür für eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die BoJ offen. Allerdings zwangen Sorgen über die Auswirkungen der strenger als erwarteten US-Zölle auf die japanische Wirtschaft die Anleger dazu, ihre Wetten zu reduzieren, dass die Zentralbank die Zinssätze schneller anheben würde. Dies wiederum hilft dem Währungspaar USD/JPY, sich um über 50 Pips von der Region 146,80 zu erholen. Der oben genannte fundamentale Hintergrund deutet jedoch darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassakurse nach unten bleibt. Daher könnte jede nachfolgende Erholung weiterhin als Verkaufsgelegenheit angesehen werden und wahrscheinlich begrenzt bleiben.

 

Händler blicken nun auf den US-Wirtschaftskalender am Donnerstag – mit der Veröffentlichung der üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und dem ISM-Dienstleistungs-PMI. Die Daten könnten die Preisdynamik des USD beeinflussen und dem Währungspaar USD/JPY etwas Auftrieb verleihen. Der Fokus wird jedoch weiterhin auf handelsbezogenen Schlagzeilen liegen. Dies wird eine Schlüsselrolle dabei spielen, die breitere Marktrisiko-Stimmung zu steuern und zu bedeutenden Handelsmöglichkeiten vor dem mit Spannung erwarteten US-Arbeitsmarktbericht (NFP) am Freitag beizutragen.

 

USD/JPY Tageschart

 

 

Technische Perspektive

 

Aus technischer Sicht kommt der intraday Rückgang unter den 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) im 4-Stunden-Chart zusätzlich zu dem jüngsten Durchbruch durch einen mehrwöchigen aufsteigenden Kanal und begünstigt bärische Händler. Dies, zusammen mit der Tatsache, dass die Oszillatoren im Tageschart tief im negativen Bereich bleiben und sich noch nicht in der überverkauften Zone befinden, unterstützt die Aussichten auf eine weitere kurzfristige Abwertung des Währungspaares USD/JPY. Eine Akzeptanz unter der Marke von 147,00 wird die negative Tendenz bestätigen und ein Mehrmonatstief im Bereich von 146,55-146,50, das im März erreicht wurde, offenbaren, unterhalb dessen die Kassakurse den Rückgang in Richtung der runden Marke von 146,00 beschleunigen könnten.

 

Auf der anderen Seite könnte jede weitere Erholung auf Widerstand in der Nähe der runden Marke von 148,00 stoßen. Eine anhaltende Stärke über dieser Marke könnte eine kurzfristige Erholung in Richtung der Region 148,65-148,70 auslösen. Jede nachfolgende Bewegung nach oben wird jedoch wahrscheinlich frische Verkäufer in der Nähe der Marke von 149,00 anziehen und in der Nähe der Region 149,35-149,40 begrenzt bleiben. Letztere stellt den 100-Perioden SMA im 4-Stunden-Chart dar und sollte als zentraler Drehpunkt fungieren, der, falls er entscheidend überwunden wird, die negative Perspektive negieren und den Weg für zusätzliche kurzfristige Gewinne ebnen könnte.