- Gold stieg auf ein frisches Monatshoch über 3.400 USD.
- Der technische Ausblick deutet darauf hin, dass die bullische Tendenz intakt bleibt.
- Der US-Wirtschaftskalender wird wichtige Datenveröffentlichungen bieten, die den Aufwärtstrend beeinflussen könnten.
Gold (XAU/USD) bewahrte sein bullisches Momentum und stieg auf den höchsten Stand seit Ende Juli über 3.400 USD. Kommende makroökonomische Veröffentlichungen aus den Vereinigten Staaten (US), wie Geschäftstätigkeit und Beschäftigungsdaten, könnten die Marktpreisgestaltung der Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) beeinflussen und die kurzfristige Bewegung von XAU/USD steuern.
Gold profitiert von dovishen Fed-Erwartungen und eskalierenden geopolitischen Spannungen
Der US-Dollar (USD) erholte sich am Montag, nachdem er große Verluste gegenüber seinen Rivalen erlitten hatte, nachdem Fed-Vorsitzender Jerome Powell in seiner Rede auf dem Jackson Hole am 22. August dovishe Bemerkungen gemacht hatte. Infolgedessen fiel es Gold schwer, die Gewinne der Vorwoche zu Beginn der Woche auszubauen. Dennoch erlaubten die erneute USD-Schwäche und die eskalierenden geopolitischen Spannungen XAU/USD, bullisches Momentum zu sammeln.
Wachsende Bedenken über die Unabhängigkeit der Fed erschwerten es dem USD, seine Erholung auszudehnen. Während der asiatischen Sitzung am Dienstag kündigte US-Präsident Donald Trump auf Truth Social an, dass er die Federal Reserve (Fed) Gouverneurin Lisa Cook entlassen habe, indem er einen an sie gerichteten Brief teilte. "Ich habe festgestellt, dass es ausreichenden Grund gibt, Sie aus Ihrer Position zu entfernen," hieß es in Trumps Brief. In einer von ihren Anwälten veröffentlichten Erklärung als Antwort sagte Cook: "Präsident Trump behauptete, mich 'aus Gründen' entlassen zu haben, obwohl es unter dem Gesetz keinen Grund gibt, und er hat keine Befugnis dazu."
In der Zwischenzeit unterstützten Trumps erneute Zollbedrohungen Gold weiter. Während eines Kabinettstreffens am späten Dienstag forderte Präsident Trump China auf, den USA Magnete zu liefern, oder es drohten Zölle von bis zu 200%.
Darüber hinaus startete Russland seinen zweitgrößten Luftangriff seit der umfassenden Invasion in die Ukraine, bei dem Berichten zufolge 23 Menschen, darunter vier Kinder, getötet wurden und Büros der Europäischen Union (EU) beschädigt wurden. Diese Entwicklung trübte die Markterwartungen für ein Friedensabkommen zwischen Russland und der Ukraine und ermöglichte es Gold, von sicheren Zuflüssen zu profitieren.
Später am Donnerstag gab das US Bureau of Economic Analysis (BEA) bekannt, dass es das annualisierte Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das zweite Quartal von 3% in der ersten Schätzung auf 3,3% revidierte. Der USD fand am späten Donnerstag Unterstützung und begrenzte den Anstieg von XAU/USD in der ersten Tageshälfte am Freitag.
Die letzte wichtige Datenveröffentlichung der Woche aus den USA zeigte, dass die jährliche Inflation in den USA, gemessen am Anstieg des Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), im Juli stabil bei 2,6% blieb. Der Kern-PCE-Preisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im gleichen Zeitraum um 2,9%, nach einem Anstieg von 2,8% im Juni und entsprach den Schätzungen der Analysten. Diese Zahlen konnten keine nennenswerte Marktreaktion auslösen, und Gold setzte seinen Anstieg in der amerikanischen Sitzung am Freitag fort.
Nach den unruhigen Bewegungen am Montag verzeichnete XAU/USD vier aufeinanderfolgende Tage mit Gewinnen und erreichte seinen höchsten Stand seit dem 23. Juli über 3.430 USD.
Goldinvestoren richten den Fokus auf US-PMI- und NFP-Daten
Die Finanzmärkte in den USA bleiben am Montag aufgrund des Labor Day-Feiertags geschlossen. Am Dienstag wird das Institute for Supply Management (ISM) die Daten zum Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe veröffentlichen. Der PMI wird für August auf 48,6 prognostiziert, nach 48 im Juli. Ein Wert über 50 könnte den USD unterstützen und XAU/USD mit der unmittelbaren Reaktion belasten.
Am Donnerstag werden die ADP-Beschäftigungsänderungen und der ISM-EMI für den Dienstleistungssektor im US-Wirtschaftskalender stehen. Die Marktreaktion auf diese Veröffentlichungen könnte unkompliziert und kurzlebig sein, da die Anleger große Positionen vor dem kritischen Beschäftigungsbericht am Freitag meiden könnten.
Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 85% für eine Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte (bps) im September. Diese Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der USD nicht viel Spielraum nach unten hat, selbst wenn ein enttäuschender Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht für August eine Zinssenkung der Fed im September bestätigt. Dennoch könnten Anleger schwache NFP-Daten als einen Faktor bewerten, der den Weg für mehrere Zinssenkungen der Fed im letzten Quartal des Jahres ebnen könnte. Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit für drei Zinssenkungen um 25 Basispunkte im Jahr 2025 unter 40% liegt. Daher könnte der USD trotz der weitgehend eingepreisten Zinssenkung im September unter anhaltendem Verkaufsdruck stehen.
Umgekehrt könnte ein stärker als erwartetes NFP-Wachstum, kombiniert mit einer unveränderten Arbeitslosenquote von 4,2%, dazu führen, dass die Marktteilnehmer auf zwei Zinssenkungen in diesem Jahr setzen, was dem USD ermöglichen würde, seine Rivalen zu übertreffen und eine bärische Bewegung in XAU/USD vor dem Wochenende auszulösen.
In der Zwischenzeit werden die Marktteilnehmer weiterhin die geopolitischen Entwicklungen bewerten. Falls die Spannungen zwischen Russland und der Ukraine hoch bleiben, könnte Gold seinen Boden halten, zumindest bis der US-Beschäftigungsbericht zum primären Markttreiber wird.
Technische Analyse von Gold
Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart stieg über 60, und Gold entfernte sich weiterhin von den 20-Tage, 50-Tage und 100-Tage Simple Moving Averages (SMAs), was auf eine bullische Tendenz hinweist.
Auf der Oberseite liegt bei 3.450 USD (statisches Niveau) ein Zwischenwiderstand, bevor 3.500 USD (Rekordhoch) erreicht werden. Sollte Gold über dieses Niveau steigen und es als Unterstützung nutzen, könnte 3.600 USD (runde Marke) als nächste Hürde angesehen werden.
Nach unten könnte der erste Unterstützungsbereich bei 3.345-3.335 USD (50-Tage SMA, 100-Tage SMA) liegen, gefolgt von 3.285 USD (Fibonacci 23,6% Retracement des Aufwärtstrends von Januar bis Juni) und 3.200 USD (statisches Niveau, runde Marke).
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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