- Gold stieg auf ein neues monatliches Hoch über 3.400 USD.
- Die technische Perspektive deutet darauf hin, dass die bullische Tendenz intakt bleibt.
- Der US-Wirtschaftskalender wird wichtige Datenveröffentlichungen bieten, die den Aufwärtstrend beeinflussen könnten.
Gold (XAU/USD) bewahrte sein bullisches Momentum und stieg auf den höchsten Stand seit Ende Juli über 3.400 USD. Kommende makroökonomische Veröffentlichungen aus den Vereinigten Staaten (US), wie Geschäftstätigkeit und Beschäftigungsdaten, könnten die Marktpreisgestaltung der Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) beeinflussen und die kurzfristige Bewegung von XAU/USD steuern.
Gold profitiert von dovishen Fed-Erwartungen und eskalierenden geopolitischen Spannungen
Der US-Dollar (USD) erholte sich am Montag, nachdem er große Verluste gegenüber seinen Rivalen erlitten hatte, nachdem Fed-Vorsitzender Jerome Powell in seiner Rede beim Jackson Hole am 22. August dovishe Bemerkungen gemacht hatte. Infolgedessen fiel es Gold schwer, auf den Gewinnen der Vorwoche zu bauen. Dennoch erlaubten die erneute USD-Schwäche und die eskalierenden geopolitischen Spannungen XAU/USD, bullisches Momentum zu sammeln.
Wachsende Bedenken über die Unabhängigkeit der Fed erschwerten es dem USD, seine Erholung auszudehnen. Während der asiatischen Sitzung am Dienstag kündigte US-Präsident Donald Trump auf Truth Social an, dass er die Federal Reserve (Fed) Gouverneurin Lisa Cook entlassen habe, indem er einen an sie gerichteten Brief teilte. "Ich habe festgestellt, dass es ausreichenden Grund gibt, Sie aus Ihrer Position zu entfernen," hieß es in Trumps Brief. In einer von ihren Anwälten veröffentlichten Erklärung als Antwort sagte Cook: "Präsident Trump behauptete, mich ‚aus Gründen‘ entlassen zu haben, obwohl es unter dem Gesetz keinen Grund gibt, und er hat nicht die Autorität, dies zu tun."
In der Zwischenzeit unterstützten Trumps erneute Zollbedrohungen Gold weiter. Während eines Kabinettstreffens am späten Dienstag forderte Präsident Trump China auf, die USA mit Magneten zu beliefern, oder es drohten Zölle von bis zu 200%.
Darüber hinaus startete Russland seinen zweitgrößten Luftangriff seit der umfassenden Invasion der Ukraine, bei dem Berichten zufolge 23 Menschen, darunter vier Kinder, getötet und Büros der Europäischen Union (EU) beschädigt wurden. Diese Entwicklung trübte die Markterwartungen für ein Friedensabkommen zwischen Russland und der Ukraine und ermöglichte es Gold, von sicheren Zuflüssen zu profitieren.
Später am Donnerstag gab das US Bureau of Economic Analysis (BEA) bekannt, dass es das annualisierte Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das zweite Quartal von 3% in der ersten Schätzung auf 3,3% revidierte. Der USD fand am späten Donnerstag Unterstützung und begrenzte den Anstieg von XAU/USD in der ersten Hälfte des Freitags.
Die letzte wichtige Datenveröffentlichung der Woche aus den USA zeigte, dass die jährliche Inflation in den USA, gemessen am Anstieg des Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), im Juli stabil bei 2,6% blieb. Der Kern-PCE-Preisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im gleichen Zeitraum um 2,9%, nach einem Anstieg von 2,8% im Juni und entsprach den Schätzungen der Analysten. Diese Zahlen konnten keine nennenswerte Marktreaktion auslösen, und Gold setzte seinen Anstieg in der amerikanischen Sitzung am Freitag fort.
Nach den unruhigen Bewegungen am Montag verzeichnete XAU/USD vier aufeinanderfolgende Tage mit Gewinnen und erreichte seinen höchsten Stand seit dem 23. Juli über 3.430 USD.
Goldinvestoren richten den Fokus auf US-PMI- und NFP-Daten
Die Finanzmärkte in den USA bleiben am Montag aufgrund des Labor Day-Feiertags geschlossen. Am Dienstag wird das Institute for Supply Management (ISM) die Daten zum Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe veröffentlichen. Der PMI wird für August auf 48,6 prognostiziert, nach 48 im Juli. Ein Wert über 50 könnte den USD unterstützen und XAU/USD sofort belasten.
Am Donnerstag werden die ADP-Beschäftigungsänderungen und der ISM-EMI für den Dienstleistungssektor im US-Wirtschaftskalender stehen. Die Marktreaktion auf diese Veröffentlichungen könnte unkompliziert und kurzlebig sein, da die Anleger große Positionen vor dem kritischen Beschäftigungsbericht am Freitag vermeiden könnten.
Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 85% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im September. Diese Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der USD nicht viel Spielraum nach unten hat, selbst wenn ein enttäuschender Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht für August eine Zinssenkung der Fed im September bestätigt. Dennoch könnten Anleger schwache NFP-Daten als einen Faktor bewerten, der den Weg für mehrere Zinssenkungen der Fed im letzten Quartal des Jahres ebnen könnte. Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit für drei Zinssenkungen um 25 bps im Jahr 2025 unter 40% liegt. Daher könnte der USD unter anhaltendem Verkaufsdruck stehen, obwohl eine Zinssenkung im September weitgehend eingepreist ist.
Umgekehrt könnte ein stärker als erwartetes NFP-Wachstum, kombiniert mit einer unveränderten Arbeitslosenquote von 4,2%, die Marktteilnehmer dazu bringen, auf zwei Zinssenkungen in diesem Jahr zu setzen, was dem USD ermöglichen würde, seine Rivalen zu übertreffen und eine rückläufige Bewegung in XAU/USD vor dem Wochenende auszulösen.
In der Zwischenzeit werden die Marktteilnehmer weiterhin die geopolitischen Entwicklungen bewerten. Falls die Spannungen zwischen Russland und der Ukraine hoch bleiben, könnte Gold seinen Boden halten, zumindest bis der US-Beschäftigungsbericht zum primären Markttreiber wird.
Technische Analyse von Gold
Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart stieg über 60, und Gold entfernte sich weiterhin von den 20-Tage, 50-Tage und 100-Tage Simple Moving Averages (SMAs), was auf eine bullische Tendenz hinweist.
Auf der Oberseite liegt bei 3.450 USD (statisches Niveau) ein Zwischenwiderstand, bevor 3.500 USD (Rekordhoch) erreicht werden. Sollte Gold über dieses Niveau steigen und es als Unterstützung nutzen, könnte 3.600 USD (runde Marke) als nächste Hürde angesehen werden.
Nonfarm Payrolls - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind ein zentraler Bestandteil des monatlichen Arbeitsmarktberichts des US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics. Dieser Indikator misst die Veränderung der Beschäftigtenzahl im Vormonat, ausgenommen der Landwirtschaft, und gilt als entscheidender Wirtschaftsindikator für die US-Wirtschaft.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) können die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen, da sie ein Maß dafür bieten, wie erfolgreich die Fed ihr Mandat erfüllt, nämlich die Förderung von Vollbeschäftigung und einer Inflationsrate von 2 %. Ein relativ hoher NFP-Wert bedeutet, dass mehr Menschen beschäftigt sind, mehr Geld verdienen und wahrscheinlich mehr ausgeben. Ein niedriger Wert könnte darauf hindeuten, dass Menschen Schwierigkeiten haben, Arbeit zu finden. Die Fed erhöht in der Regel die Zinsen, um hohe Inflation zu bekämpfen, die durch niedrige Arbeitslosigkeit entsteht, und senkt sie, um einen stagnierenden Arbeitsmarkt anzukurbeln.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) zeigen eine enge Korrelation mit dem US-Dollar. Höhere als erwartete Beschäftigungszahlen führen in der Regel zu einem Anstieg des Dollars, während schwächere Zahlen ihn unter Druck setzen. NFP-Daten beeinflussen den Dollar, da sie Hinweise auf Inflation, geldpolitische Entscheidungen und Zinserwartungen geben. Ein starker NFP-Bericht signalisiert, dass die Federal Reserve ihre straffe Geldpolitik fortsetzen könnte, was den Dollar stützt.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) stehen häufig in einer umgekehrten Beziehung zum Goldpreis. Steigen die Beschäftigungszahlen stärker als erwartet, wirkt sich dies in der Regel negativ auf den Goldpreis aus. Das liegt daran, dass ein Anstieg der NFP häufig den US-Dollar stärkt, und da Gold in US-Dollar gehandelt wird, wird es teurer, weniger Dollar für den Kauf einer Unze Gold zu benötigen. Zusätzlich sinkt bei höheren Zinsen, die oft von steigenden NFP unterstützt werden, die Attraktivität von Gold als Anlage im Vergleich zu Bargeld, das Zinsen abwirft.
Die Nonfarm Payrolls sind nur ein Teil eines umfassenderen Arbeitsmarktberichts und können von anderen Faktoren in den Hintergrund gedrängt werden. Oft kommt es vor, dass der Markt höhere als erwartete NFP-Zahlen ignoriert, wenn die durchschnittlichen Wochenverdienste gleichzeitig enttäuschen. In solchen Fällen wird der potenziell inflationstreibende Effekt der Hauptzahlen durch den Rückgang der Verdienste als deflationäres Signal gewertet. Auch die Erwerbsquote und die durchschnittliche Wochenarbeitszeit können die Marktreaktion beeinflussen, allerdings nur in außergewöhnlichen Situationen wie der „Great Resignation“ oder der globalen Finanzkrise.
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