Gold-Wochenprognose: Kurzfristige Aussichten bleiben konstruktiv

• Gold hat seine fünfte aufeinanderfolgende Woche mit Gewinnen abgeschlossen, einschließlich eines Rekordhochs über 3.700 USD.
• Wenn das bullische Momentum anhält, erscheint die 4.000 USD-Marke sofort nach oben.
• Geopolitische Spannungen und Erwartungen an Zinssenkungen der Fed unterstützen weiterhin Gold.

Gold (XAU/USD) setzte diese Woche seine positive Performance fort und erreichte Allzeithochs in Höhen, die kurz über der 3.700 USD-Marke pro Feinunze lagen, kurz nachdem die Federal Reserve (Fed) am Mittwoch ihre weitgehend angekündigte Zinssenkung bekannt gab, die erste in diesem Jahr.

Die Rallye des Edelmetalls blieb ungebremst und erreichte ihre fünfte aufeinanderfolgende Woche, stets gestützt durch erstens stabile Erwartungen an zusätzliche Zinssenkungen der Fed im späteren Verlauf des Jahres und bis weit ins Jahr 2026, und zweitens durch anhaltende geopolitische Unruhen, die hauptsächlich aus dem Nahen Osten stammen, während der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine ebenfalls zur Situation beiträgt.

Last but not least trug auch die ebenso hartnäckige Angebotslage des US-Dollars (USD) zur Aufwärtsbewegung des Goldes bei, obwohl dieser seit dem FOMC-Event etwas an Stabilität gewonnen hat, da das Prinzip „sell the fact“ anscheinend in Kraft getreten ist.

XAU/USD Tageschart

Was steht als Nächstes an… 4.000 USD?

Während der Greenback das untere Ende seiner dreijährigen Spanne verfolgt, gemessen am US-Dollar-Index (DXY), bleibt das Edelmetall auf dem Weg, seine fünfte Woche in Folge im Plus zu schließen, und ist seit Jahresbeginn um fast 40% gestiegen.

Tatsächlich durchbrach das gelbe Metall die Konsolidierungsphase von April bis August und gewann ab Ende August einen starken Aufwärtsimpuls, was mit dem Jackson Hole Symposium zusammenfiel.

Zu den Treibern dieser markanten Erholung können wir die schlechten Ergebnisse des US-Arbeitsmarktes, insbesondere der letzten beiden Nonfarm Payrolls (NFP), sowie die danach vorgenommene Abwärtsrevision zählen.

Dies trug dazu bei, die Spekulationen über zusätzliche Zinssenkungen der Fed in der zweiten Jahreshälfte zu verstärken, die wiederum durch die Befürchtungen gestützt wurden, dass die US-Wirtschaft in den kommenden Perioden weiter an Schwung verlieren könnte.

All dies geschieht vor dem Hintergrund einer anhaltend hohen Inflation, die weiterhin das 2,0%-Ziel der Fed übersteigt. Trotz der vorsichtigen Botschaft von Chef Jerome Powell bei der letzten FOMC-Veranstaltung scheinen die Marktteilnehmer weiterhin stark auf die Arbeitsmarktdaten und deren direkte Verbindung zu einer schwächelnden Wirtschaft fokussiert zu sein. Es ist nicht so, dass die Inflation nicht mehr von Bedeutung ist; es scheint nur eine Veränderung in der Sichtweise der Märkte zu geben, was die Goldpreise nach oben treiben könnte oder was die Fed inspirieren könnte, ihre Zinssätze weiter zu senken.

Geopolitische Unruhen unterstützen ebenfalls den Aufwärtstrend

Ein weiterer Treiber der wichtigen Bewegung nach oben im Edelmetall sind die ungebrochenen geopolitischen Spannungen rund um die Krise im Nahen Osten sowie der Russland-Ukraine-Konflikt, der im Februar sein drittes Jahr erreicht hat.

Was ist mit dem US-Dollar?

Der Greenback befindet sich seit dem Inaugurationstag (20. Januar) in einem festen bärischen Trend, begleitet von zunehmenden Spekulationen über zusätzliche geldpolitische Lockerungen durch die Fed sowie einer erratischen und verwirrenden Handelspolitik des Weißen Hauses.

Jetzt, da die Fed ihren Zinssenkungszyklus wieder aufgenommen hat und signalisiert hat, dass weitere Senkungen in Aussicht stehen, scheinen die Hoffnungen auf eine nachhaltige Erholung des US-Dollars täglich zu schwinden, zumindest in der nahen Zukunft.

Spezialisten bleiben unterstützend für Gold

Nach den CFTC-Daten für die Woche bis zum 9. September stiegen die spekulativen Netto-Long-Positionen in Gold auf die zuletzt im Februar gesehenen Werte, nahe 261,8K Kontrakten, während das offene Interesse in der dritten Woche in Folge stieg und sich der Marke von 510K Kontrakten näherte, dem höchsten Stand seit März.

Technische Perspektive für Gold

Ein Wort der Vorsicht für den aktuellen Aufwärtstrend des Edelmetalls kommt von den derzeit überkauften Bedingungen, gemäß dem täglichen Relative Strength Index (RSI) nahe 72, was kurzfristig eine technische Korrektur auslösen könnte.

Dennoch scheint die konstruktive Perspektive stark und unbeeinflusst zu bleiben. Das heißt, es gibt eine unmittelbare obere Barriere beim Rekordhoch von 3.707 USD (17. September). Sobald dieses Niveau überschritten wird, erscheinen die Fibonacci-Erweiterungen der Rallye von Februar 2024 bis März 2025 bei 3.912 USD, gefolgt von 4.127 USD und dann 4.437 USD.

Angenommen, die Verkäufer gewinnen etwas Momentum zurück. In diesem Szenario gibt es vorläufigen Widerstand an den 55-Tage- und 100-Tage-SMAs bei 3.425 USD bzw. 3.380 USD, bevor die wöchentliche Unterstützung bei 3.311 USD (20. August) kommt, die der Juli-Tiefststand von 3.268 USD (30. Juli) vorausgeht.

Aus technischer Sicht sollte die positive Perspektive des Metalls unverändert bleiben, solange es über dem wichtigen 200-Tage-SMA bei 3.147 USD handelt.