Australischer Dollar Preisprognose: Nächster Halt… 0,7000?

• AUD/USD gerät unter zusätzlichen Abwärtsdruck und nähert sich 0,7000.
• Der US-Dollar gewinnt nach hawkischen Aussagen von Fed-Vertretern und soliden Daten an Tempo.
• Die gesamte Aufmerksamkeit wird sich auf den Trump-Xi-Gipfel am 24. September richten.

Der australische Dollar (AUD) hat sich am Mittwoch deutlich abgeschwächt, wodurch AUD/USD die wichtige 0,7100-Konfliktzone mit gewisser Entschlossenheit durchbrochen und neue Sieben-Wochen-Tiefs erreicht hat.

Allerdings hat sich der Spot zum dritten Mal in Folge zurückgebildet, fast ausschließlich aufgrund der starken Wiederbelebung der Nachfrage nach dem US-Dollar (USD), die durch hawkische Äußerungen von Barr von der Fed in Kombination mit soliden Vorabwerten der US-Geschäftstätigkeit für den laufenden Monat gestützt worden zu sein schien.

Zusätzlichen Rückenwind für den Buck liefert zudem weiterhin keine wichtige Nachricht zur Wahrscheinlichkeit einer diplomatischen Lösung der US-Iran-Hormuz-Krise, während jüngste Kommentare von Präsident Trump vor der UN-Generalversammlung nichts anderes taten, als Öl ins Feuer zu gießen… wie üblich.

Unterdessen und mit Blick auf das größere Bild dürfte das Paar seine positive Tendenz angesichts des hawkischen geldpolitischen Bias der Reserve Bank of Australia (RBA) und der erhöhten Inflation im Inland beibehalten.

Australiens Wachstum hält sich, aber das Momentum lässt nach

Die australische Wirtschaft entwickelt sich weiterhin günstig im Vergleich zu vielen ihrer G10-Pendants, gestützt durch die Binnennachfrage und positives Wirtschaftswachstum. Anhaltende Inflation stützt zudem die vorsichtige, datenabhängige geldpolitische Haltung der RBA.

Die Geschäftstätigkeit scheint jedoch etwas an Dynamik verloren zu haben, nachdem vorläufige Daten zeigten, dass der Einkaufsmanager-Index (PMI) für das Verarbeitende Gewerbe im September auf 49,3 nachgab und im Dienstleistungssektor auf 51,4 zurückging, von zuvor 52,0 bzw. 53,2.

Die Handelsdaten lieferten ein weiteres positives Signal: Australien verzeichnete im Juli einen Überschuss von 1,923 Mrd. A$, nach dem im Juni gemeldeten Überschuss von 2,341 Mrd. A$.

Die Wachstumszahlen fielen jedoch weniger ermutigend aus. Tatsächlich expandierte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Quartal 2026 um 0,4% QoQ, nach 0,3%, während das jährliche Wachstum bei 2,1% lag, nach zuvor 2,5% im Jahresvergleich.

Auch der Arbeitsmarkt zeigte im Juli Anzeichen eines nachlassenden Momentums. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,5%, während die Veränderung der Beschäftigung um 15,8K zurückging, nachdem im Vormonat ein revidierter Anstieg von 80,3K verzeichnet worden war.

Die Inflation bleibt nach wie vor die wichtigste Einschränkung, nachdem die Daten für Juli zeigten, dass der Preisdruck deutlich über dem Zielband der RBA von 2%-3% lag, was darauf hindeutet, dass die Rückkehr zum Zielwert ungleichmäßig und langwierig bleiben könnte. Allerdings verlangsamte sich die Gesamtinflation im Juli auf 3,5% (von 3,8%), während der vom Trimmed Mean erfasste zugrunde liegende Preisdruck bei 3,6% stabil blieb.

Die Messung der Inflationserwartungen der Verbraucher des Melbourne Institute untermauerte diese Ansicht und blieb im September bei 4,9% stabil.

Die Zahlen lassen die Inflationsaufgabe der RBA unvollständig. Die Entscheidungsträger erwarten, dass die Inflation erst Anfang 2028 wieder das Ziel erreicht, wodurch der Schwerpunkt eher auf Geduld als auf einem unmittelbar bevorstehenden geldpolitischen Kurswechsel liegt.

China stabilisiert sich, liefert aber keinen frischen Schub

China sorgt für Stabilität für die australische Wirtschaft, aber nicht für den Wachstumsimpuls, der den australischen Dollar in früheren Expansionsphasen gestützt hat.

Die chinesische Wirtschaft wuchs im Zeitraum April bis Juni im Jahresvergleich um 4,3%, während das Wachstum der Industrieproduktion wieder an Fahrt gewann und seit Jahresbeginn um 5,2% zulegte, und der Handelsüberschuss im Juli auf 119,1 Mrd. USD ausweitete, gestützt durch ordentliche Zuwächse bei Importen und Exporten. Auf der negativen Seite blieb der Konsum jedoch schwach, nachdem die Einzelhandelsumsätze nur um 0,4 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen waren.

Darüber hinaus zeichneten Unternehmensumfragen ein gemischtes Bild: Das Nationale Statistikamt meldete, dass sich der Manufacturing PMI im August auf 49,8 von 49,2 verbesserte, während der Services PMI unverändert bei 49,0 blieb. Andererseits bleiben private Indikatoren wie RatingDog im Expansionsbereich, mit Manufacturing bei 51,5 (von 50,9) und Services bei 51,4 (von 50,4).

Die disinflationären Kräfte scheinen im August eine Verschnaufpause eingelegt zu haben, wobei der VPI im Jahresvergleich um 0,8% zulegte, nach 0,5%, während die Preise auf Monatsbasis um 0,4% stiegen. Die Erzeugerpreise lagen in den vergangenen zwölf Monaten um 3,8% höher, nach dem im Vormonat verzeichneten Anstieg von 3,5%.

Die People's Bank of China (PBoC) ließ ihre Loan Prime Rates am frühen Montag unverändert und hielt den einjährigen Satz bei 3,00% und den fünfjährigen Satz bei 3,50%.

China liefert damit weder einen großen Schub noch einen nennenswerten Gegenwind. Solange die Daten keine klarere Beschleunigung oder Verschlechterung zeigen, dürfte sein Einfluss auf AUD/USD begrenzt bleiben.

RBA hält die Tür für weitere Straffung offen

Die RBA beließ ihren Official Cash Rate (OCR) am 11. August unverändert und behielt einen klaren Straffungsbias bei, unter Verweis auf die über dem Ziel liegende Inflation und Aufwärtsrisiken für den Ausblick. Die Entscheidung, die Zinsen unverändert zu lassen, fiel einstimmig.

Das Protokoll hielt an dieser vorsichtigen, aber hawkischen Haltung fest. Mehrere Vertreter warnten, dass sich Inflationsrisiken materialisieren könnten, was den Vorstand bereit halten würde, die Zinsen zu erhöhen. Zu den potenziellen Druckquellen zählen verstärkte Investitionen in Rechenzentren, die Weitergabe von Kosten und höhere Energiepreise.

Die Entscheidungsträger diskutierten eine Anhebung um 25 Basispunkte, kamen jedoch zu dem Schluss, dass die aktuelle geldpolitische Ausrichtung ausreichend restriktiv sei. Sie räumten zudem ausgewogenere Risiken ein, darunter fallende Hauspreise und die Möglichkeit, dass die Inflation zurückgehen könnte, ohne dem Arbeitsmarkt erheblichen Schaden zuzufügen.

Vor der Sitzung im September werden neue BIP-, Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten erwartet, sodass die Geldpolitik von den eingehenden Daten abhängt.

Bisher preisen Anleger bis zum Jahresende rund 42 Basispunkte an Straffung ein und erwarten, dass die RBA den OCR auf ihrer Sitzung am 29. September um 25 Basispunkte anheben wird.

AUD/USD-Ausblick: 0,7200 bleibt der entscheidende Test

Basisszenario

Der mittelfristige Ausblick bleibt weiterhin auf weitere Gewinne ausgerichtet, solange AUD/USD über seinem 200-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) bleibt, der derzeit bei rund 0,7020 liegt. Diese Sichtweise wirkt jedoch angesichts des anhaltend starken Pullbacks des Paares und der Verschlechterung der Stimmung im breiteren Risikokomplex etwas angekratzt.

Weitere Fortschritte werden wahrscheinlich einen starken Katalysator erfordern. Ohne eine anhaltende Verbesserung der Risikobereitschaft oder eine fortgesetzte Schwäche des US-Dollars dürfte ein nennenswertes bullishes Momentum kurzfristig schwer zu erreichen sein.

Bull case

Ein stärkeres Risk-on-Umfeld und ein überzeugender Durchbruch über 0,7200 würden das 2026er-Hoch nahe 0,7280 in den Blick rücken.

Oberhalb dieses Niveaus ergibt sich Widerstand an der runden Marke von 0,7300, gefolgt von der Obergrenze aus dem Jahr 2022 bei 0,7593.

Bear case

Eine Verschlechterung der globalen Risikostimmung, erneute Stärke des Greenback oder weitere Schwäche bei den chinesischen Daten könnten frisches Verkaufsinteresse im Spot auslösen.

Die erste Unterstützung liegt am September-Tief bei 0,7032 (23. September), gefolgt vom wichtigen 200-Tage-SMA.

Ein Bruch unter Letzteren würde die aktuelle konstruktive Struktur schwächen und das Risiko einer tieferen Korrektur erhöhen.

Bärische Überzeugung baut sich wieder auf

Die spekulative bärische Positionierung im Australischen Dollar verstärkte sich in der Woche bis zum 15. September, wie die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mitteilte. Allerdings stiegen die Netto-Short-Positionen auf fast 39.000 Kontrakte und machten damit einen Teil der Verbesserung der Vorwoche wieder zunichte. Die Veränderung über 4 Wochen erhöhte sich jedoch auf rund 5.200 Kontrakte, was zeigt, dass der breitere Positionierungstrend trotz des jüngsten Rückschlags weniger negativ bleibt.

Darüber hinaus setzte das Open Interest seinen Anstieg fort und erreichte diesmal rund 494.100 Kontrakte. Diese Bewegung deutet darauf hin, dass Händler neue bärische Positionen aufbauen, da die Netto-Shorts zunehmen und die Beteiligung steigt, anstatt lediglich frühere Long-Positionen abzubauen. Dies spricht dafür, dass die Überzeugung hinter dem negativen AUD-Bias wieder zugenommen hat.

Weitere Daten zeigten, dass die spekulative Exponierung von -7,7% auf -7,9% leicht zurückging, während ihr Perzentil mit 83,9 erhöht blieb. Die bärische Exponierung ist damit historisch bedeutend, obwohl das Net Position Percentile von 68,1 darauf hindeutet, dass die Positionierung noch nicht extrem ist. Die geringe Veränderung der Exponierung deutet zudem darauf hin, dass der Anstieg des Open Interest insgesamt ausgeglichen war.

Insgesamt bleibt der bärische Bias des AUD intakt, doch der breitere Trend hat sich nicht vollständig umgekehrt. Der erneute Aufbau von Short-Positionen ist ein negatives Signal, doch die positive Veränderung über 4 Wochen zeigt, dass das bärische Momentum nicht eindeutig beschleunigt. Vorerst deuten die Daten eher auf erneuten Druck auf den Aussie hin als auf ein voll ausgeprägtes bärisches Regime.

Worauf beim Australischen Dollar als Nächstes zu achten ist

Die Dynamik des US-Dollars, die globale Risikostimmung und geopolitische Entwicklungen bleiben die wichtigsten kurzfristigen Treiber für AUD/USD.

Unterdessen steht im Inland als Nächstes die Veröffentlichung des stets relevanten Arbeitsmarktberichts für den Monat August an.

Zusätzlich dazu werden globale Anleger den bevorstehenden Trump-Xi-Gipfel genau beobachten, bei dem Welthandel und Zölle voraussichtlich im Mittelpunkt stehen werden.

Über die unmittelbaren Veröffentlichungen hinaus zählen zu den Hauptrisiken eine stärkere Abschwächung in China, eine anhaltend vorsichtige Fed, eine Verschlechterung der Risikobereitschaft der Anleger oder eine Änderung der aktuellen geldpolitischen Haltung der RBA. Jede dieser Entwicklungen könnte den Ausblick für den Australischen Dollar rasch verändern.

Technische Analyse

Im Tages-Chart notiert AUD/USD bei 0,7036 und behält damit einen bärischen kurzfristigen Ton bei, da das Paar wieder unter die 55-Tage- und 100-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) fällt, die sich knapp über 0,7080 bündeln. Das Paar hält sich zwar noch leicht über dem 200-Tage-SMA bei 0,7020, doch der Relative Strength Index (RSI) bei 35 deutet nach dem jüngsten Pullback auf nachlassendes bullishes Momentum hin, während der Average Directional Index (ADX) um 24 auf einen sich entwickelnden, aber noch nicht starken Abwärtstrend hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-SMA nahe 0,7075, gefolgt von der horizontalen Barriere bei 0,7079 und dem 55-Tage-SMA um 0,7080, was vor 0,7278/0,7283 und dann 0,7661 eine dichte Deckelung bildet. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim 200-Tage-SMA bei 0,7020, während tiefere strukturelle Unterstützungen bei 0,6833, 0,6660 und 0,6593 zu sehen sind, bevor weiter unten historische Unterstützungen bei 0,6414 und 0,6373 folgen.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)

Externe Risiken erschweren den bullischen Ausblick

Das Gesamtbild spricht weiterhin für den AUD.

Australiens binnenwirtschaftliches Umfeld schneidet im Vergleich zu dem vieler fortgeschrittener Volkswirtschaften günstig ab, und die RBA hat es nicht eilig, ihre hawkishe Haltung aufzugeben.

Die Erholung bleibt dennoch anfällig für erneute Stärke des Greenback, anhaltende geopolitische Unsicherheit und eine chinesische Wirtschaft, die sich eher stabilisiert als beschleunigt.

Der 200-Tage-SMA bleibt das Schlüsselniveau für den mittelfristigen Ausblick. Ein Verbleib darüber erhält die konstruktive Struktur aufrecht, doch ein überzeugender Durchbruch über 0,7200 würde wahrscheinlich Einen solchen Schritt würde ein überzeugenderer Ausverkauf des Greenback, eine stärkere Nachfrage nach risikosensiblen Vermögenswerten, eine weitere Abkühlung der US-Inflation oder eine (weniger wahrscheinliche) dovishe Wende der Fed erfordern.

Bis dahin dürften externe Kräfte den Australischen Dollar stärker beeinflussen als die inländischen Fundamentaldaten.