Australischer Dollar Preisprognose: Aufwärtsziel liegt bei 0,7100 und darüber

• AUD/USD erreicht frische Jahreshochs, nur wenige Pips von der 0,7100-Hürde entfernt.
• Der US-Dollar gerät unter starken Abwärtsdruck, hauptsächlich gegenüber dem Yen.
• Die australischen Haushaltsausgaben schrumpften im Dezember stärker als erwartet.

Der Australische Dollar (AUD) setzt am Montag sein Aufwärtsmomentum fort, unterstützt durch die breit angelegte Abwärtsbewegung des US-Dollars (USD) und die Verbesserung im risikobehafteten Bereich, was eine potenzielle Fortsetzung des laufenden Anstiegs und einen Durchbruch über die Jahreshochs offenbart.

AUD/USD baut auf den Gewinnen vom Freitag auf und flirtet mit der 0,7100-Marke, während gleichzeitig neue Jahreshochs erreicht werden, was einen vielversprechenden Start in die neue Handelswoche darstellt.

Die Fortsetzung der Erholung des Paares erfolgt parallel zu frischem und starkem Verkaufsdruck auf den US-Dollar, insbesondere da die Marktteilnehmer weiterhin die neuesten Wahlen in Japan bewerten.

Zusätzlich zu dem optimistischen Ton, der den AUD umgibt, kommt auch die hawkische Botschaft der Reserve Bank of Australia (RBA) bei ihrer letzten Sitzung hinzu, als sie ihren offiziellen Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,85% anhob.

Australien, abkühlend ohne zu brechen

Die jüngsten australischen Daten haben nicht gerade beeindruckt, erzählen aber weiterhin eine recht beruhigende Geschichte. Das Wachstum verlangsamt sich, ja, aber es geschieht auf geordnete Weise. Das Momentum hat sich eher abgeschwächt als zusammengebrochen, was die Erzählung eines sanften Landings fest verankert.

Die PMI-Umfragen für Januar passen gut in dieses Bild, da sowohl das verarbeitende Gewerbe als auch die Dienstleistungen sich verbesserten und im Expansionsbereich blieben, mit Werten von 52,3 und 56,3. Die Einzelhandelsumsätze halten sich weiterhin recht gut, während der Handelsüberschuss im Dezember auf 3,373 Milliarden AUD anstieg.

Das Wachstum moderiert sich nur allmählich, nachdem das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten Quartal um 0,4% gegenüber dem Vorquartal gestiegen ist, während das jährliche Wachstum bei 2,1% lag, genau im Einklang mit den Prognosen der RBA.

Der Arbeitsmarkt übertrifft weiterhin die Erwartungen. Die Beschäftigung stieg im Dezember um 65,2K, und die Arbeitslosenquote fiel unerwartet auf 4,1% von 4,3%.

Die Inflation bleibt der unangenehme Teil der Geschichte: Der Verbraucherpreisindex (CPI) für Dezember überraschte nach oben, mit einer Anhebung der Gesamtinflation auf 3,8% im Jahresvergleich von 3,4%. Der bereinigte Durchschnitt stieg auf 3,3%, im Einklang mit dem Konsens, aber leicht über der Prognose der RBA von 3,2%. Auf vierteljährlicher Basis stieg die bereinigte Durchschnittsinflation im Jahresvergleich auf 3,4% bis zum vierten Quartal, dem höchsten Wert seit dem dritten Quartal 2024.

China, unterstützend, aber immer noch ohne Momentum

China bietet weiterhin einen weitgehend unterstützenden Hintergrund für den Australischen Dollar, jedoch ohne den Funken, der nötig ist, um eine nachhaltige Rallye zu treiben.

Die Wirtschaft wuchs im vierten Quartal mit einer annualisierten Rate von 4,5%, mit einem vierteljährlichen Wachstum von 1,2%. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Dezember um 0,9% im Jahresvergleich, was solide, aber kaum auffällig ist.

Neuere Indikatoren deuten auf eine erneute Schwäche hin, da sowohl der PMI des National Bureau of Statistics (NBS) für das verarbeitende Gewerbe als auch der PMI für den Dienstleistungssektor im Januar wieder in den Kontraktionsbereich fielen, mit Werten von 49,3 und 49,4.

Die Caixin-Umfragen waren etwas ermutigender. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe stieg auf 50,3 und blieb damit gerade noch im Expansionsbereich, während die Dienstleistungen auf 52,3 stiegen.

Der Handel war einer der klaren Lichtblicke, nachdem der Überschuss im Dezember stark auf 114,1 Milliarden USD anstieg, unterstützt durch einen Anstieg der Exporte um fast 7% und einen soliden Anstieg der Importe um 5,7%.

Die Inflation bleibt gemischt. Die Verbraucherpreise blieben im Jahresvergleich unverändert bei 0,8%, während die Erzeugerpreise fest negativ bei minus 1,9% blieben, was daran erinnert, dass deflationäre Druck nicht vollständig verschwunden ist.

Für den Moment bleibt die People's Bank of China (PBoC) vorsichtig. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden im Januar unverändert bei 3,00% für ein Jahr und 3,50% für fünf Jahre belassen, was die Ansicht verstärkt, dass die politische Unterstützung allmählich und nicht aggressiv bleiben wird.

RBA, hawkische Neigung, aber keine Eile zur Umkehr

Die RBA hob ihren offiziellen Leitzins (OCR) auf 3,85% in einem klar hawkischen Schritt an, der weitgehend den Erwartungen entsprach. Die Aufwärtskorrekturen der Wachstums- und Inflationsprognosen deuten auf ein festeres Momentum in der Aktivität und auf Preisdrücke hin, die zunehmend verbreitet werden. Die Kerninflation wird nun voraussichtlich über dem Zielband von 2 bis 3% für den Großteil des Prognosehorizonts bleiben, was den Fall für politische Zurückhaltung stärkt.

Die zentrale Botschaft ist, dass die Inflation zunehmend nachfrageseitig getrieben ist. Stärker als erwartete private Nachfrage wurde als Grund für eine straffere Politik angeführt, auch wenn das Produktivitätswachstum schwach bleibt. Gouverneur Bullock stellte den Schritt als Anpassung und nicht als Beginn eines neuen Zinserhöhungszyklus dar, aber das Signal war unmissverständlich: Die politischen Entscheidungsträger sind mit dem Aufwärtstrend der Inflation unzufrieden.

Für die Märkte bedeutet dies, dass die Zinssätze voraussichtlich länger restriktiv bleiben werden, was den Spielraum für eine kurzfristige Lockerung einschränkt. Aus der Perspektive des Devisenmarktes bietet dies dem Aussie, insbesondere gegenüber niedrigverzinslichen Währungen, bescheidenen Rückhalt, auch wenn der Fokus der RBA auf Vollbeschäftigung die Chancen auf eine aggressivere Straffungsphase begrenzt.

In der Zwischenzeit preisen die Märkte nun etwas mehr als 40 Basispunkte zusätzlicher Straffung bis zum Jahresende ein.

Positionierung: Sind die Bullen wieder am Ruder?

Die Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass Optimismus zum Aussie zurückgekehrt ist. Laut der Commodity Futures Trading Commission haben nicht gewerbliche Händler ihre Netto-Long-Positionen in der Woche bis zum 3. Februar auf etwa 26,1K Kontrakte erhöht, was zuletzt Ende November 2024 zu beobachten war.

Das Open Interest ist auch in der dritten Woche in Folge gestiegen und hat etwa 254,2K Kontrakte erreicht. Dieser Trend unterstützt die Ansicht, dass frisches Geld weiterhin in den Markt fließt, anstatt dass Positionen lediglich gerollt werden.

Ein Blick auf die Open Interest- und Volumendaten der letzten Woche verstärkt ebenfalls den konstruktiven Ton rund um das Paar.

Was als Nächstes wichtig ist

Kurzfristig: Die Aufmerksamkeit richtet sich wieder auf die USA. Anstehende Daten, Zollüberschriften und geopolitische Geräusche werden voraussichtlich die USD-Preisentwicklung dominieren. Für den AUD bleiben die entscheidenden Einflussfaktoren der heimische Arbeitsmarkt und die Inflationsveröffentlichungen sowie deren Implikationen für den nächsten Schritt der RBA.

Risiken: Der Aussie ist nach wie vor sehr empfindlich gegenüber der globalen Risikostimmung. Eine plötzliche Verschlechterung der Risikobereitschaft, erneute Bedenken hinsichtlich Chinas oder ein stärkerer USD könnten die jüngsten Gewinne schnell wieder auflösen.

Die technische Landschaft

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand für AUD/USD bei der 2026er Obergrenze von 0,7093 vom 29. Januar, gefolgt vom 2023er Hoch bei 0,7157 vom 2. Februar.

Auf der Unterseite könnte ein Durchbruch unter die Februar-Untergrenze von 0,6896 vom 26. Februar die Tür zu einer Bewegung in Richtung des vorläufigen 55-Tage-Simple Moving Average bei 0,6721 öffnen. Darauf folgt der 2026er Tiefpunkt bei 0,6663 vom 9. Januar, der vorläufige 100-Tage-Simple Moving Average bei 0,6638, der wichtige 200-Tage-Simple Moving Average bei 0,6572 und die November-Basis bei 0,6421 vom 21. November.

Die Momentum-Indikatoren zeigen sich fest. Der Relative Strength Index nähert sich dem überkauften Bereich, während der Average Directional Index über 48 auf einen robusten Trend hindeutet.

Fazit

AUD/USD bleibt eng mit der globalen Risikostimmung und den Wachstumsaussichten Chinas verbunden. Ein nachhaltiger Durchbruch über die 0,7000-Marke würde helfen, die derzeit konstruktive Neigung in ein überzeugenderes bullisches Signal zu verwandeln.

Für den Moment halten ein schwächerer USD, stabile, wenn auch unspektakuläre inländische Daten, eine klar hawkische RBA und ein insgesamt unterstützender, wenn auch uninspirierender Hintergrund aus China das Risiko-Gleichgewicht eher in Richtung weiterer Aufwärtsbewegungen als einer signifikanten Umkehr.