- AUD/USD hat an Tempo gewonnen und konzentriert sich erneut auf die Hürde bei 0,6600.
- Der US-Dollar hat seine Korrektur nach den schwachen NFP-Daten vom Freitag ausgeweitet.
- Chinas Handelsüberschuss weitete sich im August auf 102,33 Milliarden USD aus.
Der Australische Dollar (AUD) setzte die Gewinne vom Freitag zu Beginn der neuen Handelswoche fort, wobei AUD/USD erneut auf die wichtige 0,6600-Marke zusteuerte.
Diese Bewegung kam, während der US-Dollar (USD) defensiv blieb und sich in Richtung des unteren Endes seiner jüngsten Spanne nahe 97,50 bewegte, wie im US-Dollar-Index (DXY) verfolgt. In der Zwischenzeit verdauen die Anleger weiterhin den enttäuschenden Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht vom Freitag, der anhaltende Risse im US-Arbeitsmarkt aufzeigte.
Inflation setzt der RBA zu
Preisdruck bleibt in Australien hartnäckig. Der monatliche Verbraucherpreisindex (gewichteter Durchschnitt) für Juli beschleunigte sich auf 2,8% von 1,9% im Juni, während der CPI im zweiten Quartal um 0,7% im Quartalsvergleich und um 2,1% im Jahresvergleich stieg.
Diese Hartnäckigkeit erklärt, warum die Reserve Bank of Australia (RBA) vorsichtig vorgeht.
Ein widerstandsfähiger wirtschaftlicher Hintergrund
Über die Inflation hinaus hält sich die breitere Wirtschaft Australiens gut. Der endgültige Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im August lag bei 53,0, während der Dienstleistungssektor bei 55,8 lag, beide komfortabel im expansiven Bereich. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Juni um 1,2% und der Handelsüberschuss weitete sich im Juli auf 7,3 Milliarden AUD aus.
Der Arbeitsmarkt sieht ebenfalls robust aus, mit einer Arbeitslosenquote von 4,2%, während die Beschäftigung um 24,5K wuchs. Die privaten Investitionen stiegen im Zeitraum April-Juni um 0,2%, während das BIP mit einem quartalsweisen Wachstum von 0,6% und einer annualisierten Rate von 1,8% positiv überraschte.
RBA signalisiert datengestützten Ansatz
Zu Beginn dieses Monats senkte die RBA die Zinssätze um 25 Basispunkte auf 3,60% und reduzierte ihre Wachstumsprognosen für 2025. Gouverneurin Michele Bullock wies die Forderungen nach aggressiven Lockerungen zurück und betonte, dass die Politik datengestützt bleibt.
Die Protokolle der letzten Sitzung deuteten darauf hin, dass schnellere Zinssenkungen auf dem Tisch stehen könnten, wenn sich der Arbeitsmarkt abschwächt, obwohl ein sanfteres Tempo wahrscheinlicher ist, wenn die Bedingungen stabil bleiben. Derzeit erwarten die Märkte, dass die RBA den offiziellen Geldsatz (OCR) am 30. September stabil hält, wobei bis zum Jahresende etwa 30 Basispunkte an Zinssenkungen eingepreist sind.
Chinas Erholung bleibt entscheidend für den AUD
Die wirtschaftliche Leistung Chinas belastet weiterhin die australische Perspektive.
Das BIP des zweiten Quartals stieg im Jahresvergleich um 5,2%, während die Industrieproduktion um 7% zunahm, obwohl die Einzelhandelsumsätze hinterherhinkten. Die PMIs für August waren gemischt, wobei der verarbeitende Sektor auf 49,4 fiel, während die Dienstleistungen auf 50,3 anstiegen. Der Handelsüberschuss weitete sich im letzten Monat aus, und die bevorstehenden CPI-Zahlen werden voraussichtlich deflationäre Tendenzen im August bestätigen.
Auf der politischen Seite ließ die People's Bank of China (PBoC) ihre Loan Prime Rates (LPR) im August wie erwartet unverändert bei 3,00% (1 Jahr) und 3,50% (5 Jahre).
Spekulanten reduzieren bärische Wetten auf AUD
Die Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass Händler weiterhin gegen den AUD tendieren, jedoch weniger aggressiv. Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigten, dass die Netto-Spekulationsshorts in der Woche bis zum 2. September auf fünf-Wochen-Tiefs nahe 82,7K Kontrakten fielen. Das offene Interesse sank ebenfalls auf drei-Wochen-Tiefs von etwas über 185K Kontrakten.
Technisches Bild von AUD/USD
Derzeit bleibt AUD/USD zwischen 0,6400 und 0,6600 gefangen. Widerstand gibt es zunächst am September-Hoch von 0,6598 (8. September), gefolgt von der 2025er Obergrenze von 0,6625 (24. Juli). Ein Durchbruch über letzteres könnte die Tür zum November 2024-Hoch bei 0,6687 (7. November) öffnen, bevor die psychologische Marke von 0,7000 erreicht wird.
Auf der Unterseite gibt es eine erste Unterstützung am August-Tief von 0,6414 (21. August), vor dem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 0,6386 und dem Juni-Tief von 0,6372 (23. Juni).
Die Momentum-Indikatoren bleiben gemischt: Der Relative Strength Index (RSI) hat an Tempo gewonnen und 61 überschritten, was auf einen zunehmenden Kaufdruck hindeutet, obwohl der Average Directional Index (ADX) unter 13 auf einen schwachen zugrunde liegenden Trend hinweist.
AUD/USD Tageschart
Kurzfristige Aussichten
Da kein unmittelbarer Katalysator am Horizont zu sehen ist, scheint AUD/USD in einer Seitwärtsbewegung gefangen zu bleiben. Eine stärkere Reihe chinesischer Daten, eine Änderung der Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) oder ein überraschender Schritt der RBA wären wahrscheinlich erforderlich, um die aktuelle Pattsituation zu durchbrechen.
RBA - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Reserve Bank of Australia (RBA) legt die Geldpolitik des Landes fest und strebt eine Inflationsrate von 2-3 % an. Zinssatzerhöhungen stärken in der Regel den australischen Dollar, während Zinssenkungen ihn schwächen.
Traditionell galt Inflation als nachteilig für Währungen, da sie den Wert des Geldes mindert. In modernen Volkswirtschaften hat sich jedoch gezeigt, dass moderate Inflation zu Zinserhöhungen durch Zentralbanken führt, was wiederum Kapitalzuflüsse aus dem Ausland anzieht. Investoren suchen nach höheren Renditen, was die Nachfrage nach der lokalen Währung – im Fall Australiens den Australischen Dollar – stärkt.
Makroökonomische Daten wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP) und der Einkaufsmanagerindex (PMI) haben direkten Einfluss auf die Währungen eines Landes. Eine starke Wirtschaft zieht Kapital an und stärkt die heimische Währung.
Quantitative Lockerung (QE) ist ein geldpolitisches Instrument, das in Krisenzeiten eingesetzt wird, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um die Kreditvergabe in der Wirtschaft wieder anzukurbeln. Die Reserve Bank of Australia (RBA) nutzt QE, indem sie australische Dollar druckt, um damit Vermögenswerte – in der Regel Staats- oder Unternehmensanleihen – von Finanzinstituten aufzukaufen. Damit wird den Banken dringend benötigte Liquidität zur Verfügung gestellt. Eine solche Maßnahme führt in der Regel zu einer Abwertung des australischen Dollars.
Quantitative Straffung (QT) stellt das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) dar und wird eingeleitet, sobald sich die Wirtschaft erholt und die Inflation wieder anzieht. Während die Reserve Bank of Australia (RBA) im Rahmen der QE Staats- und Unternehmensanleihen aufkauft, um den Finanzmärkten Liquidität zuzuführen, beendet sie bei QT diese Käufe und reinvestiert nicht in fällige Anleihen. Diese geldpolitische Maßnahme wird in der Regel als positiv für den australischen Dollar bewertet.
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