Australischer Dollar Kursprognose: Die Belagerung von 0,7000

• AUD/USD hält den Abwärtstrend aufrecht und testet die Marke von 0,7000.
• Der US-Dollar bleibt gefragt, gestützt durch Fed-Zinserwartungen und Geopolitik.
• Fortgeschrittene Einkaufsmanagerindizes (PMIs) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor stehen in Australien im Fokus.

Der Australische Dollar sucht weiterhin nach einem neuen Katalysator, um seinen Aufwärtstrend wieder aufzunehmen, der Ende März begann und vor der Hürde bei 0,7300 Anfang Mai offenbar an Schwung verloren hat. Unterdessen scheinen die Dynamiken rund um den US-Dollar und die Geopolitik für den Aussie zu viel gewesen zu sein, was eine Korrektur von AUD/USD in den Bereich unterhalb der wichtigen 0,7000er Zone ausgelöst hat. In der Zwischenzeit gelingt es dem AUD, seinen konstruktiven Ausblick beizubehalten, gestützt durch weiterhin hohe Inflation im Inland und die vorsichtige Haltung der RBA.

Der Australische Dollar (AUD) baut auf den jüngsten Verlusten auf und löst eine eher konsolidierende Bewegung bei AUD/USD nahe der wichtigen Unterstützungszone bei 0,7000 aus. Bisher verliert der Kurs zum fünften Mal in Folge Boden, nachdem er Anfang Juni knapp vor der Marke von 0,7100 ein Hoch erreicht hatte.

Unterdessen bleibt der US-Dollar (USD) gefragt, da die Anleger weiterhin die Wahrscheinlichkeit einer vorsichtigeren Federal Reserve (Fed) in der Zukunft sowie die anhaltende Unsicherheit rund um das kürzlich angekündigte US-Iran-Abkommen bewerten.

Australiens Wirtschaft bleibt auf solidem Fundament

Die australische Wirtschaft wirkt insgesamt gesund und stabil und ehrlich gesagt in deutlich besserer Verfassung als viele ihrer G10-Pendants.

Diese Entwicklung scheint durch eine solide Inlandsnachfrage und recht ordentliche Zahlen beim Wirtschaftswachstum gestützt zu sein. Das Gespenst der rechtfertigt offenbar die vorsichtige und datenabhängige Haltung der Reserve Bank of Australia (RBA), insbesondere nach der jüngsten Sitzung, bei der die Zinsen auf 4,35 % angehoben wurden, was weitgehend den Markterwartungen entsprach.

Zur Untermauerung dessen zeigten die endgültigen Daten des Einkaufsmanagerindex (PMI) für Mai einen Wert von 50,7 im verarbeitenden Gewerbe (vorher 51,3) und 48,7 im Dienstleistungssektor (vorher 50,7).

Einige weitere Details zu den inländischen Fundamentaldaten: Die jüngsten Zahlen zur Handelsbilanz zeigten im April einen Überschuss von 1,791 Mrd. AUD, womit das Defizit von 1,024 Mrd. AUD im März umgekehrt wurde. Die jüngsten Bruttoinlandsprodukt-(BIP-)Daten enttäuschten hingegen die Erwartungen: Die Wirtschaft wuchs im ersten Quartal 2026 um 0,3 % gegenüber dem Vorquartal (vorher 0,9 %) und um 2,5 % im Jahresvergleich (vorher 2,5 %), wobei beide Werte unter dem Konsens lagen.

Auf der weniger positiven Seite hat sich der Arbeitsmarkt in den letzten Monaten abgekühlt. So stieg die Arbeitslosenquote im April auf 4,5 % (vorher 4,3 %) und die Beschäftigtenzahl sank um 18.600 Personen (nach einem revidierten Zuwachs von 23.300 im Vormonat).

Was die Inflation betrifft, so lag der Verbraucherpreisindex (VPI) im April bei 4,2 % gegenüber dem Vorjahr (vorher 4,6 %), der Trimmed Mean stieg leicht auf 3,4 % (vorher 3,3 %) und der Weighted Median blieb in den letzten zwölf Monaten stabil bei 3,5 %. Das Tempo der Disinflation bleibt schwach, obwohl die Richtung weiterhin grundsätzlich korrekt ist. Diese Sichtweise wird durch die jüngsten Verbraucherinflationserwartungen des Melbourne Institute untermauert, die im Mai auf 5,5 % sanken (vorher 5,6 %).

Für die RBA bedeutet das, dass die Arbeit noch nicht abgeschlossen ist, da die Entscheidungsträger weiterhin signalisieren, dass die Inflation erst etwa Mitte 2028 wieder das Ziel erreichen könnte, und den Fokus fest auf Geduld statt auf eine bevorstehende Wende legen.

Für die Zukunft erwarten die Anleger, dass die Zentralbank ihre Haltung bei der Sitzung im August unverändert lässt, während sie bis zum Jahresende mit etwa 45 Basispunkten weiterer Straffung rechnen.

China sorgt für Stabilität statt für Schwung

China wirkt nun eher wie eine stabilisierende Kraft als wie der Rückenwind, den es üblicherweise für die australische Wirtschaft liefert.

Einige Zahlen: Die Wirtschaft wuchs im ersten Quartal um 5,0 % im Jahresvergleich, während die Einzelhandelsumsätze im Jahr bis Mai unerwartet um 0,6 % schrumpften. Zudem übertraf die Industrieproduktion im letzten Monat die Erwartungen und stieg um 4,5 % gegenüber dem Vorjahr.

Bemerkenswert ist die starke Erholung der Handelsbilanz, deren Überschuss im Mai auf 105,43 Mrd. USD anstieg, nach rund 84,8 Mrd. USD im Vormonat, wobei sowohl Importe als auch Exporte deutlich zunahmen.

Die Geschäftstätigkeit scheint wieder an Fahrt zu gewinnen, nachdem das Nationale Statistikamt (NBS) den Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im Mai mit 50 (vorher 50,3) meldete, während der Dienstleistungssektor wieder in den Expansionsbereich bei 50,1 (vorher 49,4) zurückkehrte. Gleichzeitig zeigen private Indikatoren wie RatingDog weiterhin Expansion an, mit 51,8 im verarbeitenden Gewerbe und 54,4 im Dienstleistungssektor.

Der disinflationäre Trend in China scheint nach enttäuschenden Verbraucherpreisdaten wieder aufgetaucht zu sein: Der VPI stieg im Jahresvergleich bis Mai um 1,2 % und entsprach damit dem vorherigen Wert. Auf Monatsbasis sanken die Preise um 0,1 %, während die Erzeugerpreise im letzten Jahr um 3,9 % zulegten und damit stabil gegenüber den Aprilwerten blieben.

Unterdessen hielt die People's Bank of China (PBoC) bei ihrer Sitzung am Montag die Loan Prime Rates (LPR) unverändert bei 3,00 % für die einjährige und 3,50 % für die fünfjährige Laufzeit, was dem breiten Konsens entsprach.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass China das Wachstum nicht mehr nach oben treibt, es aber auch nicht aggressiv bremst. Es sorgt einfach für Stabilität.

Keine Wende in Sicht bei der RBA

Wie von den Marktteilnehmern weitgehend erwartet, beließ die RBA ihren Leitzins (Official Cash Rate, OCR) bei ihrer Sitzung am frühen Dienstag unverändert bei 4,35 %. 

Die Reserve Bank of Australia nahm bei ihrer Juni-Sitzung eine hawkische Haltung ein, betonte, dass die Inflation weiterhin zu hoch sei, und warnte, dass weitere Zinserhöhungen notwendig sein könnten, falls der Preisdruck anhält. Die Entscheidungsträger wiesen zudem auf anhaltende Sorgen über gestiegene Energiekosten hin und unterstrichen ihr Engagement, eine Verankerung der Inflation zu verhindern.

Gouverneurin Michele Bullock war bei ihrer Pressekonferenz jedoch etwas zurückhaltender im Ton. Sie ließ die Option weiterer Straffungen offen, sagte aber, die eingehenden Daten hätten sich im Allgemeinen wie erwartet entwickelt und zeigten, dass der Vorstand bei dieser Sitzung keine weiteren Maßnahmen ergreifen müsse. Die Wirtschaft befinde sich nicht in einer Rezession, und der Arbeitsmarkt sei weiterhin relativ angespannt, so ihre Aussage.

Die allgemeine Botschaft war eine der vorsichtigen Toleranz. Die Inflation bleibt die größte Sorge der Bank, doch die Verantwortlichen scheinen mit den bisher erzielten Fortschritten zufriedener zu sein und bereit, den bisherigen Zinserhöhungen mehr Zeit zu geben, um sich in der Wirtschaft auszuwirken. Weitere Straffungen sind möglich, aber die Hürde für eine weitere Zinserhöhung scheint höher zu sein, als der Begriff allein vermuten lässt.

Der Australische Dollar bleibt in einer Handelsspanne

Basisszenario

Solange er über seinem wichtigen 200-Tage-SMA bei rund 0,6850 liegt, wird erwartet, dass die Aussichten des Paares weiterhin auf weitere Anstiege ausgerichtet bleiben. Ein solcher Anstieg benötigt jedoch einen starken Auslöser und scheint stark vom breiteren Umfeld abhängig zu sein: Ohne eine nachhaltige Verbesserung der Risikostimmung oder anhaltende Schwäche des US-Dollars könnte die Wahrscheinlichkeit zusätzlicher Gewinne an Schwung verlieren.

Bullenszenario

Weitere Überzeugung ist erforderlich. Wenn die Risikoappetit deutlich zunimmt, könnte der Spot die Aufwärtsbewegung ausweiten und zunächst auf das Hindernis bei 0,7200 treffen, bevor er den Höchststand von 2026 nahe 0,7280 erreicht, knapp vor der kleineren Barriere bei 0,7300. Weiter oben wartet die Decke von 2022 bei 0,7593. Die spekulative Positionierung scheint derzeit in Richtung dieses Szenarios zu tendieren.

Bärenszenario

Im aktuellen volatilen Umfeld sollte ein weiterer Verlust an Momentum nicht ausgeschlossen werden. Wenn sich die Stimmung verschlechtert, der Greenback zusätzlich an Schwung gewinnt oder chinesische Daten weiterhin enttäuschen, könnte der Spot weiter zurückgehen und die jüngsten Tiefstände im Bereich von 0,6980 erneut ansteuern.

Die Erholung scheint vorhanden zu sein, obwohl die Märkte noch nicht vollständig überzeugt sind.

Spekulanten bleiben insgesamt konstruktiv gegenüber dem AUD

Den neuesten Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zufolge fielen die spekulativen Netto-Long-Positionen im Australischen Dollar in der Woche bis zum 9. Juni auf rund 18,2 Tausend Kontrakte und setzten damit die jüngste Reduzierung der bullischen Exponierung fort. Die Positionierung hat sich im vergangenen Monat deutlich verschlechtert, mit einem Rückgang der Netto-Long-Positionen um fast 67 Tausend Kontrakte in den letzten vier Berichtswochen.

Diese Abwicklung lässt die spekulative Stimmung jedoch im historischen Vergleich relativ hoch. Die aktuelle Netto-Long-Position liegt weiterhin im 90. Perzentil ihrer 5-Jahres-Spanne, während die spekulative Exponierung bei 6% liegt, was dem 89. Perzentil entspricht. Dies deutet darauf hin, dass, obwohl Anleger ihre bullischen Wetten aggressiv reduziert haben, die Positionierung nach wie vor deutlich konstruktiver ist als in den vergangenen Jahren üblich.

Bemerkenswert ist hier, dass das Netto-Perzentil und das Perzentil der spekulativen Exponierung dieselbe Geschichte erzählen. Wenn beide um die 90 liegen, bestätigt dies, dass die Exponierung historisch erhöht bleibt.

Kommende Ereignisse könnten die nächste Bewegung prägen

Kurzfristig bleiben der US-Dollar, die globale Risikostimmung und die Geopolitik im Fokus. Diese bleiben die Haupttreiber der Kursentwicklung. Als nächstes stehen auf dem australischen Kalender die Veröffentlichung der vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMIs) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für den Monat Juni an.

Zu den wichtigsten Risiken zählen eine stärkere Abschwächung in China, eine aggressivere Fed, eine Veränderung der Risikoappetit der Anleger oder eine Änderung der Haltung der RBA. Jedes dieser Ereignisse könnte die australische Währung kurzfristig schnell destabilisieren.

Technische Analyse

Im Tageschart notiert AUD/USD bei 0,7002 und behält eine kurzfristig bärische Tendenz bei, da es unter dem 55-Tage-SMA bei 0,7132 und dem 100-Tage-SMA bei 0,7085 bleibt. Das Paar handelt weiterhin über dem 200-Tage-SMA bei 0,6854, aber die Bewegung in Richtung dieser Marke und ein überverkaufter Relative Strength Index (RSI) im mittleren 30er-Bereich deuten darauf hin, dass der Abwärtsdruck dominant bleibt, auch wenn die Trendstärke, angezeigt durch den Average Directional Index (ADX) nahe 32, nur mäßig erhöht ist.

Auf der Oberseite zeigt sich der erste Widerstand an der horizontalen Barriere nahe 0,7079, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 0,7085 und dem 55-Tage-SMA bei 0,7132, die zusammen eine dichte Angebotszone bilden; darüber hinaus erscheinen weitere Widerstände um 0,7278/0,7283, mit einem stärkeren Hindernis bei 0,7661. Auf der Unterseite wird unmittelbare Unterstützung am 200-Tage-SMA bei rund 0,6854 gesehen, verstärkt durch das horizontale Niveau bei 0,6833, während tiefere Unterstützungen bei 0,6660 und 0,6593 liegen, vor weiter entfernten Unterstützungen nahe 0,6414 und 0,6373.

(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)

Ein positives Umfeld mit anhaltenden Zweifeln

Das breitere Umfeld für den Australischen Dollar bleibt konstruktiv, und die Haltung der RBA sollte weiterhin eine gewisse Unterstützung bei Rücksetzern bieten.

Der Australische Dollar ist jedoch weiterhin eine Währung, die stark von der Stimmung geprägt ist. Wenn das Vertrauen stark ist, performt der Aussie gut. Wenn Unsicherheit aufkommt, übernimmt tendenziell der Greenback.

Während die mittelfristige Geschichte weiterhin konstruktiv erscheint, fühlt sich der kurzfristige Ausblick weniger sicher an. Die Aufwärtsbewegung ist vorhanden, aber die Überzeugung noch nicht ganz da… noch nicht.