• Die Marktaufmerksamkeit richtet sich nach den schwachen Inflationsdaten auf die anstehenden US-Einzelhandelsumsätze für Juli.
  • Der PPI für Juli stagnierte überraschend, während der Kern-EPI um 0,2% stieg und damit leicht unter den Markterwartungen lag.
  • CME FedWatch zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September von 40% auf 34,8% gesunken ist.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, verliert am zweiten Tag in Folge an Boden und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Freitag bei rund 99,90. Die Marktaufmerksamkeit richtet sich nun auf die anstehenden Daten zu den US-Einzelhandelsumsätzen für Juli, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden sollen. Gleichzeitig steht der Greenback nach einem schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationsbericht unter Abwärtsdruck, der die Anlegerstimmung belastet hat.

Zusätzlich zum insgesamt nachlassenden Inflationsbild meldete das Bureau of Labor Statistics, dass die US-Großhandelskosten für Waren und Dienstleistungen im Juli unverändert blieben. Dies lag unter dem erwarteten Wachstum von 0,2% und folgte auf einen revidierten Rückgang von 0,1% im Juni. Ohne die volatilen Komponenten Lebensmittel und Energie stieg der Kern-Erzeugerpreisindex (EPI) um 0,2% und damit leicht unter den Marktkonsens von 0,3%. Auf Jahresbasis legte der Gesamt-EPI im Juli gegenüber dem Vorjahr um 4,7% zu, während der Kern-EPI im selben Zeitraum um 4,2% stieg.

Diese nachlassenden Inflationsdaten haben die Erwartungen an die Geldpolitik der Federal Reserve deutlich verschoben. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 34,8% für eine Zinserhöhung in den USA bei der anstehenden Sitzung im September ein, nach 40% unmittelbar nach der Veröffentlichung der PPI-Daten.

Abwärtspotenzial für den Dollar öffnet sich, da Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed nachlassen, Öl-Risiken jedoch bestehen bleiben

Jane Foley von Rabobank beobachtet, dass „die Spekulationen über eine Zinserhöhung der Fed in jüngster Zeit infolge der jüngsten US-Datenveröffentlichungen einen Rückschlag erlitten haben“, was ihrer Ansicht nach „die Aussicht auf weitere Verluste für den Greenback eröffnet“. Foley warnt jedoch davor, dass dieses entstehende Abwärtspotenzial für den Dollar nicht gesichert sei, und betont, dass der Ausblick „immer noch aus der Bahn geworfen werden könnte, wenn die Ölpreise erneut stark ansteigen“, wobei erneute Spannungen an den Energiemärkten dem US-Dollar wieder Unterstützung verschaffen könnten.

Chart Analysis Dollar Index Spot
US-Dollar-Index: Tages-Chart


Technische Analyse:

Im Tages-Chart notiert der Dollar Index Spot bei 99,90 und behält damit einen kurzfristig bärischen Ton bei, da er unter dem 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) liegt und sich nur knapp über dem kürzeren 9-Tage-EMA hält. Der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) bei 41,5 bleibt in einem leicht negativen Bereich und deutet auf nachlassendes bullisches Momentum hin, während der FXS Fed Sentiment Index bei rund 134,6 darauf hindeutet, dass breitere Fed-bezogene Erwartungen sich im Chart noch nicht in anhaltender Dollarstärke niederschlagen.

Auf der Oberseite bietet der 50-Tage-EMA bei 100,27 den unmittelbaren Widerstand, während bei der horizontalen Marke von 101,80 eine stärkere Barriere liegt, an der Verkäufer bei einem Test wieder die Kontrolle übernehmen könnten. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim 9-Tage-EMA bei 99,96, gefolgt von einer strukturellen Untergrenze nahe 97,62, vor weiteren Unterstützungszonen bei 96,49 und 95,56, wo tiefere Rücksetzer bei anhaltendem Abwärtsdruck wahrscheinlich pausieren würden.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)

US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.

Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.

In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.

Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.

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Der US-Dollar kämpft darum, sich gegenüber seinen Rivalen widerstandsfähig zu behaupten, kann seine Verluste jedoch begrenzen, da die Anleger den geldpolitischen Ausblick der Federal Reserve neu bewerten und gleichzeitig die Entwicklungen im Nahen Osten beurteilen. Der europäische Wirtschaftskalender wird Daten zum Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) im zweiten Quartal enthalten. In der zweiten Tageshälfte werden die Einzelhandelsumsätze für Juli sowie der vorläufige Consumer Sentiment Index der University of Michigan aus den Vereinigten Staaten von den Marktteilnehmern genau beobachtet.

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