- USD/CHF steigt, da der US-Dollar seine Verluste nach einer von geopolitischen Spannungen getriebenen Öl-Rallye wieder ausgleicht.
- Steigende Energiepreise und Renditen von US-Staatsanleihen schürten trotz eines sich abkühlenden Arbeitsmarktes die Angst vor frühen Zinserhöhungen der Fed.
- Die Schweizer Inflation fiel im Juli unerwartet auf ein Viermonatstief von 0,4% und widersetzte sich damit den Erwartungen der Schweizerischen Nationalbank.
USD/CHF baut seine Gewinne am zweiten aufeinanderfolgenden Tag aus und handelt während der frühen europäischen Handelsstunden am Dienstag um 0,8110. Das Währungspaar ist gestiegen, da der US-Dollar (USD) seine intraday Verluste wieder ausglich, angetrieben von einer starken Rallye bei Rohöl, die durch erhöhte geopolitische Spannungen ausgelöst wurde.
Dieser Anstieg der Energiepreise hat die Renditen von US-Staatsanleihen nach oben gezogen und die Marktängste geschürt, dass die Federal Reserve (Fed) gezwungen sein könnte, die Zinsen früher als erwartet anzuheben, obwohl sich der Arbeitsmarkt weiter abkühlt. Folglich richten Anleger ihren Fokus in dieser Woche stark auf die Inflationsdaten, um klarere geldpolitische Signale zu erhalten, wobei das CME FedWatch Tool inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von fast 52% für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September einpreist, nach 44,4% noch vor einem Tag.
USD dürfte in einer Spanne bleiben, da die Hürde für eine Fed-Zinserhöhung hoch bleibt und die Ölgewinne begrenzt sind
Analysten der OCBC argumentieren, dass die Inflationshürde für einen Fed-Schritt im September weiterhin erheblich ist, und weisen darauf hin, dass "der Kern-VPI im Juli bei 0,3% im Monatsvergleich oder höher liegen müsste, also über der Konsensprognose von 0,2%, um die Erwartungen an eine Zinserhöhung im September spürbar zu erhöhen." Ihrer Ansicht nach sollte ein "in einer Spanne verharrender USD, kombiniert mit einem konstruktiven Risikoumfeld, Carry Trades weiterhin unterstützen, trotz der anhaltenden Volatilität an den Ölmärkten." Sie fügen hinzu, dass sich die jüngsten "Ölpreise in der Hoffnung auf eine Wiedereröffnung der Straße von Hormus abgeschwächt haben, doch Irans feste Bedingungen gegenüber Washington deuten darauf hin, dass ein kurzfristiger Anstieg des Energieangebots wahrscheinlich begrenzt bleiben wird," was die Erwartungen an einen anhaltenden Rückgang der Energiepreise dämpft.
Zusätzlich zum hawkishen Momentum betonte Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, dass die Notenbank wahrscheinlich mehrere Zinserhöhungen durchführen müsse, um die breit angelegte Inflation unter Kontrolle zu bringen. In einem Gespräch mit Yahoo Finance erklärte Hammack, die bei der Sitzung im Juli bemerkenswerterweise für eine sofortige Zinserhöhung votierte, dass die aktuelle Geldpolitik weiterhin nicht restriktiv genug sei. Sie hob den bevorstehenden Verbraucherpreisindex-Bericht als entscheidenden Test hervor, der den weiteren Kurs der Fed bestimmen werde.
Im Gegensatz dazu kühlte sich die Schweizer Inflation im Juli auf ein Viermonatstief von 0,4% im Jahresvergleich ab, nach 0,5% im Vormonat, und zeigte bemerkenswert wenig Weitergabe der globalen Energieschocks. Der unerwartete Rückgang widersprach den Erwartungen der Schweizerischen Nationalbank an einen leichten Inflationsanstieg, nachdem sie ihren Leitzins bei 0% belassen hatte. Gestützt von einem robusten Bankensektor wird allgemein erwartet, dass die SNB die Zinsen bis zum Jahresende unverändert lässt und weitere Zinssenkungen eher als Ausweichoption denn als primären Weg betrachtet.
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
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