- Gold bewegt sich am frühen Montag weiter von den Siebenwochenhochs bei 4.372 USD weg und nähert sich 4.300 USD.
- Der US-Dollar erholt sich von dem Einbruch nach den US-NFP-Daten inmitten erneuter Risiken rund um die Straße von Hormus.
- Gold bleibt vor den US-VPI-Daten auf dem Tages-Chart ein ‚buy-the-dip‘-Trade
Gold steht erneut unter Verkaufsdruck in Richtung 4.300 USD, startet damit negativ in die US-Inflationswoche und entfernt sich weiter von den am vergangenen Freitag erreichten Siebenwochenhochs bei 4.372 USD.
Gold steckt zwischen Nahost-Risiken und nachlassenden Fed-Zinserhöhungserwartungen fest
Gold gerät am frühen Montag auf eine schiefe Bahn, da Händler nach dem 7%-Anstieg der Vorwoche Gewinne mitnehmen und sich zugleich vor der in dieser Woche anstehenden Veröffentlichung der wichtigen US-Verbraucherpreisindex-(VPI)-Daten neu positionieren.
Das Edelmetall legte in der vergangenen Woche kräftig zu, wobei der Aufwärtstrend nach dem Bericht zu den US Nonfarm Payrolls weiter an Schwung gewann, der zeigte, dass die US-Wirtschaft im Juli überraschend 23.000 Stellen verloren hat, nachdem ein Zuwachs von 80.000 Stellen erwartet worden war.
Die Arbeitslosenquote sank überraschend auf 4,1%, was jedoch größtenteils auf einen weiteren Rückgang derjenigen zurückzuführen war, die beschäftigt waren oder Arbeit suchten.
Nach den schwachen US-Arbeitsmarktdaten reduzierten die Märkte laut dem FedWatch Tool der CME Group ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im September auf 44% von zuvor rund 55% vor den Daten.
Laut TD Securities hat sich die US-Zinskurve "bull steepened on the negative headline print despite a drop in the UE rate to 4.1%," da die jüngsten Arbeitsmarktdaten die Sorgen vor einer erneuten Stärke dämpften. Das Unternehmen merkt an, dass der Bericht "eased concerns over a reaccelerating labor market, leading to markets pricing out hikes, with September's pricing declining by 3bp to 12bp of hikes." Mit Blick nach vorn fügt TD Securities hinzu, dass "while we continue to expect the Fed to keep rates on hold for 2026 and 2027, September pricing could remain substantial as the Fed will continue to look at data to make a decision in the months ahead."
Der jüngste Pullback bei Gold wird zudem durch eine breit angelegte Erholung des US-Dollars angeführt, da Anleger angesichts erneuter Spannungen rund um die Wiedereröffnung der Straße von Hormus am Wochenende in den sicheren Dollar flüchten.
Der iranische Außenminister Seyyed Abbas Araghchi sagte am Sonntag, Teheran stehe kurz vor einer Einigung mit Oman über einen neuen Mechanismus zur Steuerung des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus. Araghchi betonte jedoch, dass die wichtige Wasserstraße erst wieder geöffnet werde, wenn Washington zusätzliche Bedingungen erfülle.
Das folgte auf die Bemerkung von US-Präsident Donald Trump, dass „wir mit ihnen nur halb verhandeln“, wie Axios berichtete.
Darüber hinaus gab es Berichte, wonach der Iran mehrere Anti-Schiffs-Marschflugkörper von Sirik im Süden des Iran abgefeuert und einen Öltanker vor der Küste Omans getroffen habe. Unterdessen trafen von Teheran unterstützte Houthi-Kräfte am Sonntag eine saudische Ölraffinerie, nur wenige Tage nachdem Riad angesichts des eskalierenden US-Israel-Konflikts mit dem Iran ein neues Verteidigungsbündnis mit der Türkei und Pakistan gebildet hatte.
Vor dem Hintergrund anhaltender Spannungen im Nahen Osten und eines erneuten Anstiegs der Ölpreise bleiben Inflationssorgen an den Märkten präsent und stützen den Greenback auf Kosten des zinslosen Edelmetalls.
Im weiteren Tagesverlauf bleibt die geopolitische Risikoprämie angesichts eines ruhigen US-Wirtschaftskalenders im Spiel.
Goldpreis technische Analyse: Tageschart
Im Tageschart notiert XAU/USD bei 4.325,48 USD. Das Metall weist kurzfristig einen konstruktiven Bias auf, da es über dem 21-Tage- und dem 50-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei rund 4.096,91 USD bzw. 4.149,68 USD gehandelt wird, während es weiterhin unter dem 100-Tage-SMA bei 4.388,87 USD und dem 200-Tage-SMA bei 4.496,46 USD gedeckelt bleibt. Die Anordnung der kürzeren SMAs unter dem Kurs und der längeren SMAs darüber deutet darauf hin, dass Gold innerhalb einer breiteren Konsolidierung eine Erholung einleitet, wobei der Relative Strength Index (14) im bullishen Bereich nahe 63,7 verharrt und auf ein festes, aber noch nicht überkauftes Aufwärtsmomentum hindeutet.
Auf der Oberseite ergibt sich der unmittelbare Widerstand am 100-Tage-SMA um 4.388,87 USD, wobei der 200-Tage-SMA nahe 4.496,46 USD als nächste wichtige Hürde dient, falls die Käufer den Anstieg ausweiten. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim 50-Tage-SMA bei 4.149,68 USD, gefolgt vom 21-Tage-SMA nahe 4.096,91 USD, wobei ein Bruch nach unten darauf hindeuten würde, dass der aktuelle Rebound an Zugkraft verliert und eine tiefere Korrektur nach sich ziehen könnte.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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