Yen-Erholung stockt wegen Haushaltsrisiken und Unsicherheit über BoJ-Kurs

• Der japanische Yen stoppt den nächtlichen Rückgang angesichts von Interventionsängsten.
• Fiskalische Bedenken und Unsicherheit über die BoJ halten die Erholung des JPY in Schach.
• Der USD bleibt stabil trotz Wetten auf eine Zinssenkung der Fed und stützt USD/JPY.

Der japanische Yen (JPY) hält sich mit einer leicht positiven Tendenz vor dem europäischen Handel am Dienstag, obwohl es an bullischer Überzeugung mangelt, aufgrund einer Kombination divergierender Kräfte. Spekulationen, dass die Behörden eingreifen würden, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu stoppen, halten die JPY-Bären davon ab, frische Wetten zu platzieren. Allerdings wirken sich Bedenken über die angeschlagene Fiskalposition Japans und die Unsicherheit über den geldpolitischen Straffungskurs der Bank of Japan (BoJ) als Gegenwind für den JPY aus.

Abgesehen davon erweist sich ein allgemein positiver Ton an den Aktienmärkten als weiterer Faktor, der den Aufwärtstrend des sicheren Hafens JPY begrenzt. Der US-Dollar (USD) hingegen bleibt nahe seinem höchsten Stand seit Ende Mai stabil, trotz gemischter Signale von den Beamten der Federal Reserve (Fed) und bietet weiterhin Unterstützung für das Währungspaar USD/JPY. Die Händler blicken nun auf die Veröffentlichung der wichtigen US-Makrodaten für einen frischen Impuls später während der nordamerikanischen Sitzung.

Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, bedeutende Käufer anzuziehen, trotz wachsender Interventionsängste

• Japans Finanzministerin Satsuki Katayama sagte am Freitag in der stärksten Warnung bisher, dass wir angemessene Maßnahmen gegen übermäßige Volatilität und unordentliche Marktbewegungen ergreifen werden und auch die Chancen auf Intervention signalisierten. Darüber hinaus sagte Takuji Aida, ein Mitglied eines wichtigen Regierungsgremiums, am Sonntag, dass Japan aktiv auf dem Devisenmarkt intervenieren könne, um die negativen wirtschaftlichen Auswirkungen eines schwachen JPY zu mildern.
• Das Kabinett Japans genehmigte letzte Woche ein großzügiges Konjunkturpaket in Höhe von 21,3 Billionen Yen – das größte seit COVID-19 – und verstärkte damit die Bedenken über die sich verschlechternde Haushaltslage des Landes. Das Kabinett plant, einen Nachtragshaushalt zur Finanzierung des Pakets bereits am 28. November zu genehmigen. Dies schürt Sorgen über die Ausgabe neuer Staatsanleihen und hob die Rendite auf superlangen japanischen Staatsanleihen auf ein Rekordhoch.
• Darüber hinaus zeigten die letzte Woche veröffentlichten Daten, dass die japanische Wirtschaft im dritten Quartal zum ersten Mal seit sechs Quartalen geschrumpft ist, was den Druck auf die Bank of Japan erhöhen könnte, die Zinssätze zu erhöhen. BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda ließ jedoch die Tür für eine Zinserhöhung im Dezember offen und sagte dem Parlament, dass ein schwacher JPY die breiteren Preise in die Höhe treiben könnte. Die Inflation in Japan liegt seit über drei Jahren über dem Zielwert von 2% der BoJ.
• Im Gegensatz dazu sagte der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, am Montag, dass die verfügbaren Daten zeigen, dass der US-Arbeitsmarkt schwach genug bleibt, um eine weitere Zinssenkung um einen Viertelpunkt bei der Sitzung im Dezember zu rechtfertigen. Dies folgt den Bemerkungen des Präsidenten der New Yorker Fed, John Williams, am Freitag, der die aktuelle Politik als moderat restriktiv beschrieb und sagte, dass die Zentralbank in naher Zukunft die Zinssätze senken könne.
• Händler reagierten schnell und preisen nun rund 80% Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed die Kreditkosten am Ende einer zweitägigen Sitzung am 10. Dezember senken wird. Dies hält wiederum den jüngsten Anstieg des US-Dollars auf das höchste Niveau seit Ende Mai in Schach und wirkt als Gegenwind für das USD/JPY-Paar. Der fundamentale Hintergrund scheint jedoch zugunsten der JPY-Bären geneigt zu sein und unterstützt die Argumentation für weiteres Aufwärtspotenzial des Währungspaares.
• Die Anleger blicken nun auf die verspätete Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindex (EPI) und der monatlichen Einzelhandelsumsätze, die später während der nordamerikanischen Sitzung fällig sind. Der US-Wirtschaftskalender für Dienstag umfasst auch die Veröffentlichung der ausstehenden Hausverkäufe und des Richmond Herstellungsindex. Dies wird wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Preisbewegungen des USD spielen und kurzfristige Handelsmöglichkeiten rund um das USD/JPY-Paar schaffen.

USD/JPY scheint bereit zu sein, weiter zu steigen; 156,25-156,20 Unterstützung ist entscheidend für die Bullen

Aus technischer Sicht könnten Händler nun auf eine Akzeptanz über der Marke von 157,00 warten, bevor sie neue bullische Wetten rund um das USD/JPY-Paar platzieren. Die anschließende Bewegung nach oben könnte die Kassakurse auf die Zwischenhürde von 157,45-157,50 anheben, auf dem Weg zur Region von 157,85-157,90, oder zu einem zehnmonatigen Hoch, das letzte Woche erreicht wurde. Einige Anschlusskäufe über der runden Marke von 158,00 würden einen frischen Ausbruch markieren und den Weg für eine weitere kurzfristige Aufwärtsbewegung ebnen.

Auf der anderen Seite könnte ein bedeutender korrigierender Rückgang nun in der Nähe der Zone von 156,25-156,20 auf Unterstützung stoßen. Dies wird gefolgt von der Marke von 156,00, unterhalb derer das USD/JPY-Paar auf die Zwischenunterstützung von 155,45-155,40 fallen könnte, bevor es die psychologische Marke von 155,00 erreicht. Ein weiterer Rückgang dürfte eher angemessene Unterstützung finden und Käufer in der Nähe des horizontalen Widerstandspunkts von 154,50-154,45 anziehen, der als entscheidender Wendepunkt und starke kurzfristige Basis fungieren könnte.