Yen macht Verluste gut, während USD bei Divergenz zwischen BoJ und Fed schwächelt

• Der japanische Yen startet die neue Woche schwächer im Zuge politischer Turbulenzen im Inland.
• Der Rücktritt des japanischen Premierministers Shigeru Ishiba könnte den Normalisierungsweg der BoJ vorübergehend behindern.
• Steigende Wetten auf Zinssenkungen der Fed belasten den USD und halten die weiteren Gewinne des USD/JPY-Paares in Schach.

Der japanische Yen (JPY) verringert einen Teil der starken intraday Verluste gegenüber einem schwächeren US-Dollar (USD), bleibt jedoch durch die frühen europäischen Handelsstunden in einer negativen Tendenz aufgrund der hawkischen Erwartungen an die Bank of Japan (BoJ). Vor dem Hintergrund stärker als erwarteter Daten zum privaten Verbrauch, die am Freitag veröffentlicht wurden, bestätigte eine Aufwärtsrevision der BIP-Wachstumszahlen Japans für das zweite Quartal die Marktwetten, dass die Zentralbank die Zinssätze bis Ende dieses Jahres erhöhen wird. Dies, zusammen mit dem Optimismus über das kürzlich unterzeichnete Handelsabkommen zwischen den USA und Japan, hilft, tiefere Verluste für den JPY zu begrenzen.

Der USD hingegen hat Schwierigkeiten, nennenswerte Käufer anzuziehen, angesichts der Erwartungen an eine aggressivere geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve (Fed), die durch den enttäuschenden Bericht über die US Nonfarm Payrolls (NFP) vom Freitag gestützt wird. Dies trägt weiter zum intraday Rückgang des USD/JPY-Paares von einem technisch signifikanten 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei. In der Zwischenzeit kündigte Japans Premierminister Shigeru Ishiba am Wochenende seinen Rücktritt an, was eine zusätzliche Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BoJ hinzufügt und den JPY möglicherweise begrenzen könnte.

Der japanische Yen erhält Unterstützung von einem insgesamt schwächeren USD und Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ

• Premierminister Shigeru Ishiba gab am Sonntag seinen Rücktritt bekannt und wies seine Liberaldemokratische Partei (LDP) an, einen Notfallführungswettbewerb abzuhalten. Dies fügt eine Schicht der Unsicherheit hinzu, die die Bank of Japan vorübergehend daran hindern könnte, die Geldpolitik zu normalisieren, und belastet den japanischen Yen zu Beginn einer neuen Woche erheblich.
• Auf der wirtschaftlichen Datenfront berichtete das Kabinettsamt am Montag, dass die japanische Wirtschaft im April-Juni-Zeitraum mit einer annualisierten Rate von 2,2 % im Vergleich zum vorherigen Quartal gewachsen ist, was viel schneller ist als die ursprüngliche Schätzung von 1,0 % Wachstum. Im Quartalsvergleich wuchs das BIP um 0,5 % im Vergleich zu einer Medianprognose und der Schätzung eines Anstiegs von 0,3 %.
• Dies kommt zusätzlich zu den positiven Daten vom Freitag, die zeigten, dass die Reallöhne in Japan zum ersten Mal seit sieben Monaten positiv waren und ein weiterer Anstieg der Haushaltsausgaben verzeichnet wurde. Dies hält die Hoffnungen auf eine Zinserhöhung der BoJ bis Ende dieses Jahres am Leben, was die JPY-Bären davon abhalten könnte, aggressive Wetten zu platzieren und die Verluste zu begrenzen.
• Aus den USA zeigte der genau beobachtete Bericht über die Nonfarm Payrolls am Freitag, dass die Wirtschaft im August nur 22.000 Arbeitsplätze hinzugewann und die Erwartungen deutlich verfehlte. Darüber hinaus zeigten Revisionen früherer Zahlen, dass die Wirtschaft im Juni 13.000 Arbeitsplätze verlor, was den ersten monatlichen Rückgang seit Dezember 2020 markiert und auf einen sich abschwächenden US-Arbeitsmarkt hinweist.
• Zusätzliche Details zeigten, dass die US-Arbeitslosenquote auf 4,3 % von 4,2 % im Juli anstieg, wie erwartet, während die Erwerbsquote auf 62,3 % von 62,2 % anstieg. Schließlich sank die jährliche Lohninflation, gemessen am Anstieg der durchschnittlichen Stundenlöhne, auf 3,7 % im Jahresvergleich von zuvor 3,9 %.
• Die Daten festigten die Wetten auf eine Zinssenkung durch die Federal Reserve im September und öffneten auch die Tür für eine aggressivere Lockerung der Geldpolitik. Tatsächlich rechnen die Händler nun mit einer kleinen Möglichkeit einer großen Zinssenkung später in diesem Monat und erwarten, dass die US-Zentralbank die Kreditkosten bis Ende dieses Jahres dreimal senken könnte.
• Die Spekulationen führten zu einem Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen und begünstigen die Bären des US-Dollars, was die Möglichkeit weiterer Aufwertungen des Währungspaares USD/JPY begrenzen sollte. Der Fokus richtet sich nun auf die US-Inflationszahlen – den Erzeugerpreisindex (PPI) und den Verbraucherpreisindex (CPI) am Mittwoch und Donnerstag, jeweils.

USD/JPY scheitert nahe der 200-Tage-SMA-Hürde; 146,80-146,70 ist der Schlüssel für die Bullen

Aus technischer Sicht stagniert die intraday Bewegung nach oben in der Nähe der sehr wichtigen 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) Barriere, die derzeit in der Nähe der 148,75-Region verankert ist. Dies wird eng gefolgt von der runden Marke von 149,00 und dem Bereich von 149,20, oder einem Einmonatshoch, das letzte Woche erreicht wurde. Letzteres stellt das 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau des Rückgangs vom August-Hoch dar, das, wenn es entscheidend überwunden wird, als neuer Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen wird. Die Kassakurse könnten dann darauf abzielen, die psychologische Marke von 150,00 zurückzuerobern und das Momentum weiter in Richtung des August-Monatshochs im Bereich von 151,00 auszudehnen.

Auf der anderen Seite könnte eine Schwäche unterhalb der runden Marke von 148,00 einige Dip-Käufer in der Nähe der 147,45-147,40-Region anziehen. Dies sollte die Abwärtsbewegung des Währungspaares USD/JPY in der Nähe der 147,00-Marke begrenzen. Einige Anschlussverkäufe unterhalb der starken horizontalen Unterstützung bei 146,80-146,70 würden die kurzfristige Tendenz zugunsten bärischer Händler verschieben und das August-Tief im Bereich von 146,20 freilegen, bevor die Kassakurse schließlich auf die 146,00-Marke fallen.