- USD/JPY steigt im frühen asiatischen Handel am Dienstag auf rund 154,55.
- Händler machen sich auf die erste Zinserhöhung der Fed seit mehr als zwei Jahren gefasst.
- Die BoJ wird voraussichtlich auf ihrer geldpolitischen Sitzung am Freitag den Leitzins im September anheben.
Das Paar USD/JPY gewinnt im frühen asiatischen Handel am Dienstag auf nahe 154,55 an Boden. Der US-Dollar (USD) legt gegenüber dem japanischen Yen (JPY) zu, da Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung in den USA im September aufstocken. Die Zinsentscheidung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) wird später am Mittwoch im Mittelpunkt stehen.
Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im August, während ein wichtiges Maß für die zugrunde liegende Inflation den stärksten Anstieg seit vier Monaten verzeichnete, wie Daten am Freitag zeigten. Dieser Bericht hat die Erwartungen an eine Zinserhöhung in den USA bekräftigt und den Greenback gegenüber dem JPY gestützt.
Die Geldmärkte signalisierten am Montag laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von rund 92,4% für eine Zinserhöhung, nach etwa 60% vor einer Woche.
"Der US-Dollar hat sich zu Beginn dieser Woche leicht verstärkt, gestützt von den wachsenden Erwartungen, dass die Fed mit der Verschärfung der Geldpolitik beginnen wird," sagte Lee Hardman, Senior Currency Analyst bei MUFG.
Es wird auch erwartet, dass die Bank of Japan (BoJ) auf ihrer geldpolitischen Sitzung am Freitag im September die Zinsen anheben wird. Das letzte Mal lag der geldpolitische Leitzins der BoJ im April 1995 bei 1,25%. Händler werden die Rede von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda zum Tempo künftiger Zinserhöhungen und dazu, wie weit die Zentralbank die Zinsen im aktuellen Straffungszyklus anheben könnte, genau verfolgen.
"Eine Anhebung um 25 Basispunkte ist bereits fast vollständig eingepreist," sagten MUFG-Analysten. "Damit sich der Yen weiter stärkt, muss die BOJ signalisieren, dass sie plant, am schnelleren Tempo der Zinserhöhungen festzuhalten," fügten sie hinzu.
Yen-Unterstützung baut sich auf, da die BoJ politischen Spielraum zur Normalisierung gewinnt
Analysten bei DBS stellen fest, dass sich die spekulative Positionierung deutlich zugunsten des Yen verschoben hat, da "Spekulanten [ihre] Short-JPY-Positionen nach der gemeinsamen US-Japan-Devisenintervention im Juli und einer Verschiebung der Erwartungen hin zu weiteren Zinserhöhungen der Bank of Japan eingedeckt haben." Sie fügen hinzu, dass sich auch das politische Umfeld stärker zugunsten einer Normalisierung entwickelt habe, und argumentieren, dass "Bessent der BoJ, indem er implizit den fiskalischen Instinkten von Premierministerin Sanae Takaichi entgegentrat, größeren politischen Spielraum verschafft hat, die Zinsen zu normalisieren," was die Argumente für eine restriktivere Haltung der Zentralbank untermauert.
Technische Analyse: USD/JPY bleibt unter dem 100-Tage-SMA bärisch ausgerichtet
Auf dem Tages-Chart notiert USD/JPY deutlich unter dem 20-Tage-Bollinger-Simple-Moving-Average und dem 100-Tage-Durchschnitt, wodurch der kurzfristige Bias trotz einer leichten Erholung von den jüngsten Tiefs bärisch bleibt. Der Relative Strength Index (14) hat sich aus dem überverkauften Bereich auf etwa 36 erholt, was auf ein nachlassendes Abwärtsmomentum hindeutet, die übergeordnete bärische Struktur jedoch noch nicht in Frage stellt.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der Bollinger-Mittellinie bei rund 157,15, wobei der 100-Tage-Simple-Moving-Average bei etwa 159,58 vor dem oberen Bollinger-Band bei rund 162,05 eine stärkere Begrenzung darstellt. Auf der Unterseite bildet das untere Bollinger-Band bei etwa 152,25 die nächste wichtige Unterstützungszone, und ein klarer Bruch unter diese Marke würde den Weg in Richtung einer stärkeren Yen-Festigkeit und einer Fortsetzung der Korrekturphase erneut öffnen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 15. September, im Blick behalten:
Der US Dollar Index hielt sich zu Wochenbeginn fest, blieb über der Marke von 99,00 und notierte nahe 99,40, weiterhin unterhalb der Schwelle von 100,00. Unterstützung kommt von der Federal Reserve, da die Märkte dazu übergegangen sind, bei der Sitzung in dieser Woche eine nahezu sichere Zinsschritt einzupreisen, was den Greenback vor einem datenreichen Dienstag auf breiter Front stützt.