Japanischer Yen bleibt gedrückt; USD/JPY liegt nahe dem Neun-Monats-Hoch bei einem festeren USD

• Der japanische Yen startet die neue Woche mit einem schwächeren Ton angesichts der Unsicherheit über die Zinserhöhung der BoJ.
• Die JPY-Bullen scheinen von den weniger schlechten als erwarteten BIP-Daten für Q3 in Japan eher unbeeindruckt zu sein.
• Reduzierte Wetten auf eine Zinssenkung der Fed im Dezember stützen den USD und bieten Unterstützung für das USD/JPY-Paar.

Der japanische Yen (JPY) hält sich im frühen europäischen Handel am Montag gegenüber einem insgesamt festeren US-Dollar (USD) und bleibt nahe einem Neunmonatstief, das in der vergangenen Woche erreicht wurde. Regierungsdaten, die heute früh veröffentlicht wurden, zeigten, dass die japanische Wirtschaft im Zeitraum Juli-September zum ersten Mal seit sechs Quartalen geschrumpft ist. Dies geschieht im Zuge der fiskalischen Stimuluspläne von Japans Premierministerin Sanae Takaichi und der Unterstützung für eine ultralockere Geldpolitik, was die Wetten auf eine Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) dämpft und den JPY untergräbt. Der USD hingegen profitiert von reduzierten Wetten auf eine weitere Zinssenkung durch die US-Notenbank (Fed) im Dezember und unterstützt das USD/JPY-Paar dabei, über der Angebotszone von 154,45-154,50 stabil zu bleiben.

Die JPY-Bären scheinen jedoch zögerlich zu sein, aggressive Wetten zu platzieren, da Spekulationen im Raum stehen, dass die japanischen Behörden in die Märkte eingreifen könnten, um weitere Schwächen der heimischen Währung zu stoppen. Abgesehen davon trägt ein schwächerer Risikoton dazu bei, die Verluste des sicheren Hafens JPY zu begrenzen. Darüber hinaus könnten Bedenken über die nachlassende wirtschaftliche Dynamik im Zuge des längsten Shutdowns der US-Regierung aller Zeiten als Gegenwind für den Greenback wirken. Dies rechtfertigt wiederum eine gewisse Vorsicht, bevor man sich für eine Ausweitung der jüngsten Aufwärtsbewegung des USD/JPY-Paares positioniert, die in den letzten etwa einem Monat beobachtet wurde. Händler könnten auch entscheiden, auf die Veröffentlichung der FOMC-Protokolle und des verzögerten US Nonfarm Payrolls (NFP) Berichts für Oktober in dieser Woche zu warten.

Die Bären des japanischen Yen behalten die Kontrolle angesichts sinkender Chancen auf eine Zinserhöhung der BoJ im Dezember und fiskalischer Bedenken

• Das Kabinett berichtete an diesem Montag, dass die japanische Wirtschaft im Zeitraum Juli-September um 0,4% geschrumpft ist, was den ersten Rückgang in sechs Quartalen markiert. Darüber hinaus fiel das Bruttoinlandsprodukt im Septemberquartal im Jahresvergleich um 1,8% nach einem Anstieg von 2,3% im vorherigen Quartal.
• Die Werte waren weniger schlecht als die Konsensschätzungen, deuteten jedoch auf eine begrenzte Stärke der japanischen Wirtschaft hin. Dies zwang die Anleger, ihre Wetten zu reduzieren, dass die Bank of Japan bald die Zinsen erhöhen wird, angesichts zunehmenden politischen Widerstands, was den japanischen Yen untergräbt.
• Die Regierung von Japans Premierministerin Sanae Takaichi arbeitet an einem Stimulationspaket, um die Haushalte vor den steigenden Lebenshaltungskosten zu schützen. Takaichi sagte letzte Woche, dass sie an einem neuen fiskalischen Ziel arbeiten werde, das sich über mehrere Jahre erstreckt, um flexiblere Ausgaben zu ermöglichen.
• China und Japan tauschten scharfe Warnungen aus, nachdem Takaichis Bemerkungen über den Einsatz militärischer Gewalt in einem Taiwan-Konflikt gemacht wurden. In der Antwort drohte China mit schweren Konsequenzen, was das Risiko einer weiteren Eskalation der Spannungen und der Verschärfung des diplomatischen Stillstands zwischen den beiden Nationen erhöht.
• Dies wird als belastend für die Stimmung der Anleger angesehen und bietet dem sicheren Hafen JPY eine gewisse Unterstützung. In der Zwischenzeit führte der jüngste Rückgang des JPY zu einigen verbalen Interventionen von japanischen Behörden. Dies hält die JPY-Bären weiter davon ab, neue Wetten abzuschließen und begrenzt die Verluste.
• Tatsächlich sagte Japans Finanzministerin Satsuki Katayama letzte Woche, dass sie die FX-Bewegungen mit einem Gefühl der Dringlichkeit beobachten werde. Darüber hinaus sagte Japans Wirtschaftsminister Minoru Kiuchi am Freitag, dass ein schwacher JPY die CPI durch Importkosten erhöhen kann, was Vorsicht für die JPY-Bären erfordert.
• In der Zwischenzeit signalisierten immer mehr Mitglieder der Federal Reserve Vorsicht bei weiteren Lockerungen angesichts des Mangels an Wirtschaftsdaten. Dies dämpft die Erwartungen an eine weitere Zinssenkung durch die US-Notenbank im Dezember, was dem US-Dollar und dem USD/JPY-Paar etwas Unterstützung bietet.
• Die Marktaufmerksamkeit richtet sich nun auf die verzögerte Veröffentlichung des mit Spannung erwarteten US Nonfarm Payrolls-Berichts am Donnerstag. Darüber hinaus werden die Protokolle der FOMC-Sitzung und die Reden der Fed auf Hinweise zur zukünftigen Zinssenkungspolitik genau beobachtet, was dem Dollar frische Impulse geben sollte.

Ein nachhaltiger Anstieg von USD/JPY über 155,00 sollte den Weg für eine weitere Aufwertung ebnen

Aus technischer Sicht begünstigt der gute Rückschlag am Freitag von der Unterstützung bei 153,60, die den 100-periodischen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart darstellt, und ein Schlusskurs über der Hürde von 154,45-154,50 die USD/JPY-Bullen. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren auf dem Tages-Chart komfortabel im positiven Bereich und sind noch nicht im überkauften Bereich. Einige Anschlusskäufe und eine Akzeptanz über der psychologischen Marke von 155,00 werden die konstruktiven Aussichten bestätigen und die Kassapreise auf die Zwischenbarriere von 155,60-155,65 auf dem Weg zur runden Marke von 156,00 anheben.

Auf der anderen Seite könnte eine Schwäche unterhalb der unmittelbaren Unterstützung von 154,00 weiterhin einige Käufer anziehen und in der Nähe des Bereichs von 153,60-153,50 auf angemessene Unterstützung stoßen, unterhalb derer das USD/JPY-Paar auf die runde Marke von 153,00 fallen könnte. Letztere sollte als entscheidender Wendepunkt fungieren, der, wenn er entscheidend durchbrochen wird, die kurzfristige Tendenz zugunsten bärischer Händler verschieben und die Kassapreise in den nächsten relevanten Unterstützungsbereich nahe 152,15-152,10 ziehen könnte.