Japanischer Yen nahe Mehrmonatstief – Anleger warten auf Japans Wahl am Sonntag

• Der japanische Yen wird weiterhin durch reduzierte Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ belastet.
• Der nationale CPI-Bericht Japans leistet wenig, um einen bedeutenden Impuls zu geben.
• Händler könnten sich entscheiden, auf die Wahlen im Oberhaus Japans am Wochenende zu warten.

Der japanische Yen (JPY) verliert am Freitag den zweiten Tag in Folge an Wert gegenüber seinem amerikanischen Pendant und bleibt in Schlagdistanz zu seinem Anfang der Woche erreichten Dreimonatstief. Die Anleger scheinen inzwischen davon überzeugt zu sein, dass die Bank of Japan (BOJ) in diesem Jahr auf eine Zinserhöhung verzichten wird, da sie sich Sorgen über die wirtschaftlichen Auswirkungen der höheren US-Zölle macht. Abgesehen davon wird das vorherrschende Risk-On-Umfeld als ein weiterer Faktor angesehen, der den Safe-Hafen JPY untergräbt.

Händler könnten jedoch von aggressiven bärischen Wetten auf den JPY absehen und sich vor den Oberhauswahlen in Japan am Sonntag an die Seitenlinie zurückziehen. Der US-Dollar (USD) hingegen wird durch die dovishen Kommentare des Gouverneurs der Federal Reserve (Fed) Christopher Waller belastet. Wetten, dass die Fed die Zinssenkungen aufschieben wird, geben dem Greenback und dem Paar USD/JPY jedoch Rückenwind, das weiterhin auf dem besten Weg ist, den zweiten Wochengewinn in Folge zu verzeichnen.

Der japanische Yen bleibt in der Defensive, während Händler sich auf die Wahlen im Oberhaus Japans vorbereiten

• Die Wahlen zur Kammer der Räte sind für diesen Sonntag, den 20. Juli, in Japan angesetzt. Dies wird als kritischer Test für die Koalition des Premierministers Shigeru Ishiba, bestehend aus der Liberaldemokratischen Partei (LDP) und Komeito, angesehen.
• Aktuelle Medienumfragen deuten darauf hin, dass die wackelige Minderheitsregierung wahrscheinlich ihre Mehrheit verlieren wird, was das Risiko politischer Instabilität erhöht und Ängste vor einer Erhöhung der Schulden schürt, während die Opposition fordert, die Ausgaben zu erhöhen und die Steuern zu senken.
• Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem Japan Schwierigkeiten hat, ein Handelsabkommen mit den USA zu schließen, und könnte den Normalisierungsweg der Geldpolitik der Bank of Japan (BoJ) komplizieren, der weiterhin den japanischen Yen inmitten der optimistischen Marktstimmung untergräbt.
• In der Zwischenzeit zeigten die neuesten Daten, die am Freitag vom Japan Statistics Bureau veröffentlicht wurden, dass der nationale Verbraucherpreisindex (CPI) im Juni um 3,3 % im Jahresvergleich gestiegen ist und der Index ohne frische Lebensmittelpreise bei 3,3 % lag, nach zuvor 3,7 %.
• Darüber hinaus stieg der CPI ohne frische Lebensmittel und Energie im Berichtsmonat um 3,4 % im Vergleich zu 3,3 % im Mai. Die Daten bieten der BoJ etwas Erleichterung, die ihre Inflationsprognosen bei der Juli-Sitzung aktualisieren wird.
• In der Zwischenzeit haben Händler ihre Erwartungen an eine sofortige Zinssenkung durch die Federal Reserve zurückgeschraubt, angesichts der Hinweise, dass die steigenden Importsteuern der Trump-Administration auf die Verbraucherpreise durchschlagen.
• Fed-Gouverneurin Adriana Kugler sagte am Donnerstag, dass die nach wie vor restriktive Politik wichtig sei, um die langfristigen Inflationserwartungen zu verankern, und es angemessen sei, den Leitzins für einige Zeit auf dem aktuellen Niveau zu halten.
• Atlanta Fed-Präsident Raphael Bostic bemerkte in einem Interview mit dem Wall Street Journal, dass Zinssenkungen kurzfristig schwierig sein könnten und dass die wirtschaftliche Aussichten hochgradig unsicher bleiben, da Tarifanpassungen Monate dauern könnten.
• San Francisco Fed-Präsidentin Mary Daly sagte, dass die Zentralbank trotz der allgemeinen Fortschritte bei der Inflation noch einige Arbeit zu leisten habe. Ob die Zinssenkung im Juli oder September erfolgt, sei nicht das Wichtigste, fügte Daly hinzu.
• Separat sagte Fed-Gouverneur Christopher Waller, dass steigende Risiken für die Wirtschaft eine Lockerung des Leitzinses begünstigen und die Zentralbank ihre Zinssatzziele im Juli senken sollte, angesichts der Hinweise, dass der Arbeitsmarkt schwächer wird.
• Dies zieht den US-Dollar von einem frischen monatlichen Hoch, das am Donnerstag nach der Veröffentlichung positiver US-Makrodaten erreicht wurde, und hält das USD/JPY-Paar unter seinem höchsten Stand seit mehr als drei Monaten.
• Händler blicken nun auf die Veröffentlichung der vorläufigen Michigan US-Verbraucherstimmung und Inflationserwartungen sowie auf die Daten zum US-Wohnungsmarkt – Baugenehmigungen und Wohnungsstarts – für einen neuen Impuls später am Freitag.

USD/JPY-Bullen könnten auf einen nachhaltigen Anstieg über 149,00 warten, bevor sie neue Wetten eingehen

Aus technischer Sicht zeigte das USD/JPY-Paar in dieser Woche eine gewisse Widerstandsfähigkeit unter dem 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) und die anschließende Aufwärtsbewegung begünstigt bullische Händler. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren komfortabel im positiven Bereich und sind noch weit davon entfernt, im überkauften Bereich zu sein. Allerdings rechtfertigt das nächtliche Versagen, das Momentum über die Marke von 149,00 auszubauen, eine gewisse Vorsicht. Daher ist es ratsam, auf Anschlusskäufe über dem Bereich von 149,15-149,20 oder einem Mehrmonats-Hoch zu warten, bevor man sich für eine Bewegung zur Rückeroberung der psychologischen Marke von 150,00 positioniert.

Auf der anderen Seite könnte die Region 148,20-148,25, oder der 100-Stunden-SMA, unmittelbare Unterstützung vor der Marke von 148,00 bieten. Einige Folgeverkäufe, die zu einem Rückgang unter die 147,70-Marke führen, könnten das USD/JPY-Paar anfällig machen, um den Rückgang in Richtung eines Tests unter 147,00 zu beschleunigen. Eine Akzeptanz unter letzterem könnte die Tendenz zugunsten bärischer Trades verschieben und die Spotpreise zur 146,60-intermediären Unterstützung auf dem Weg zur 146,20-Marke, der 146,00-Marke und dem 100-Tage-SMA ziehen, der derzeit in der Nähe der 145,80-Region liegt.