Indische Rupie schwächt sich weiter aufgrund von FIIs-Abflüssen und höheren Anleiherenditen

• Die indische Rupie eröffnet angesichts mehrerer Gegenwinde mit negativem Vorzeichen gegenüber dem US-Dollar.
• FIIs reduzieren ihre Beteiligung an den indischen Aktienmärkten aufgrund höherer Anleiherenditen.
• Analysten bei MUFG erwarten, dass die RBI ihren Repo-Satz am Mittwoch unverändert lässt.

Die indische Rupie (INR) handelt am Dienstag gegenüber dem US-Dollar (USD) schwächer, da die globalen Anleiherenditen weiter steigen. Das Paar USD/INR steigt auf nahe 96,43 und damit auf den höchsten Stand seit über zwei Monaten.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung liegen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen um 0,24% höher bei nahe 5,32. Am Montag erreichten die US-Anleiherenditen mit nahe 5,35% ein neues Zwei-Jahres-Hoch. In der Regel führen höhere Anleiherenditen zu einem Risk-off-Umfeld, ein Szenario, das die Attraktivität risikoreicherer Anlagen wie der indischen Rupie schmälert.

Abgesehen von den steigenden Anleiherenditen belastet auch der anhaltende Abfluss ausländischer Mittel aus dem indischen Aktienmarkt die indische Währung.

In den ersten beiden Handelstagen im Oktober haben Foreign Institutional Investors (FIIs) Beteiligungen im Wert von Rs. 14.183,36 crore abgestoßen.

Was treibt die US-Anleiherenditen an?

Die Renditen von durch US-Staatsanleihen gestützten Wertpapieren steigen seit Monaten deutlich. Befürchtungen anhaltender globaler Inflationsdrucke aufgrund von Energieversorgungs-Schocks infolge des Nahostkriegs stützen die Rallye.

Der Anstieg der US-Staatsanleiherenditen scheint auch dann nicht nachzulassen, obwohl schwache Daten zu den US Nonfarm Payrolls (NFP) für September Händler dazu veranlasst haben, die hawkischen Zinserwartungen an die Federal Reserve (Fed) zurückzuschrauben.

Laut Analysten von Societe Generale hat der schwächere US-Arbeitsmarktbericht zwar die jüngste Korrektur bei den Erwartungen an eine kurzfristige Straffung der Fed untermauert, die Bank betont jedoch, dass dies "kein Gamechanger für die hawkische Grundhaltung der Fed ist – Inflation ist der Buhmann." Ihrer Ansicht nach rechtfertigt der jüngste Arbeitsmarktbericht vielmehr "Vorsicht hinsichtlich Tempo und Umfang künftiger geldpolitischer Anpassungen.

RBI’s geldpolitische Ankündigung erwartet

Im weiteren Verlauf wird der wichtigste Impuls für die indische Rupie die geldpolitische Ankündigung der Reserve Bank of India (RBI) sein.

Analysten bei MUFG/BTMU bekräftigen, dass sie „offiziell davon ausgehen, dass die RBI die Zinsen unverändert lässt“, betonen jedoch, dass „wir schon seit Längerem erwarten, dass die Zentralbank ihren Zinserhöhungszyklus ab Dezember beginnt, sodass es letztlich nur eine Frage der Zeit ist, bis die Leitzinsen steigen.“ Sie „sehen eine gute Chance, dass die RBI auch ihren geldpolitischen Kurs von neutral auf eine Straffungsneigung umstellt“, was eine Veränderung des geldpolitischen Signals unterstreicht, selbst wenn die kurzfristige Entscheidung unverändert bleibt.

Hinsichtlich des erwarteten Ausmaßes merken MUFG/BTMU an, dass „wir in unserem Prognoseprofil Zinserhöhungen von 50 Basispunkten eingepreist haben und darauf hingewiesen haben, dass es in diesem Zyklus insgesamt ein Risiko von 75 Basispunkten geben könnte“, und verweisen auf ein Umfeld, in dem „das Wachstum stark ist, die Liquidität reichlich vorhanden ist, das Kreditwachstum anzieht, die Fiskalpolitik unterstützend wirkt, während höhere Rohstoffpreise und ungünstige Wetterbedingungen das Inflationsrisiko in Indien nach oben treiben.“ Sie fügen hinzu, dass „wir für diesen Zyklus Zinserhöhungen der RBI um 50 Basispunkte mit einem gewissen Risiko von 75 Basispunkten prognostizieren, obwohl wir anmerken, dass die Preisbildung am Zinsmarkt bereits recht ambitioniert ist“, was darauf hindeutet, dass die Märkte möglicherweise bereits einen relativ aggressiven Straffungspfad einpreisen.

Technische Analyse: USD/INR hält sich über dem wichtigen 20-Tage-EMA

Auf der Tages-Chart notiert USD/INR bei 96,42 und setzt seinen Anstieg über den exponentiellen gleitenden 20-Perioden-Durchschnitt (EMA) bei 95,91 fort, wodurch die kurzfristig bullische Tendenz intakt bleibt. Das Paar wird durch diesen steigenden EMA unterstützt, während der Relative Strength Index (14) bei 68,07 knapp unter dem überkauften Bereich verharrt und damit auf ein starkes, aber zunehmend ausgedehntes Aufwärtsmomentum hindeutet.

Auf der Unterseite wird die erste Unterstützung beim 20-Perioden EMA um 95,91 gesehen, wo ein Pullback frisches Kaufinteresse anziehen könnte, solange das Niveau hält. Da aus dem aktuellen Datensatz keine nahegelegenen technischen Widerstandsniveaus hervorgehen, dürften weitere Gewinne wahrscheinlich vom Momentum getragen werden, bis neue Höchststände beginnen, frische Referenzpunkte auf der Oberseite zu setzen.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)