Australischer Dollar Preisprognose: Technische Erholung im Gange?

• AUD/USD erholt sich von den jüngsten Tiefstständen und nimmt erneut die 0,7000-Hürde ins Visier.
• Der US-Dollar setzt seinen Aufwärtstrend vorerst unvermindert fort.
• Das Szenario einer „dead-cat bounce“ sollte vorerst noch nicht ausgeschlossen werden.

Der australische Dollar (AUD) hat zu Wochenbeginn in einem recht positiven Start zusätzlich an Tempo gewonnen, was AUD/USD dazu veranlasst hat, auf den soliden Anstieg vom Freitag aufzubauen und seine Bullenrallye in die Nähe der kritischen 0,7000-Marke auszudehnen.

Die Fortsetzung des Aufwärtstrends des Paares erfolgt trotz einer weiteren festen Performance des US-Dollars (USD) vor dem Hintergrund einer allgemeinen Risikoaversion und anhaltender geopolitischer Spannungen.

Nach den September-Hochs nahe 0,7250 hat das Paar mehr als 3 Cent eingebüßt, als es in der vergangenen Woche mit der 0,6900-Konfliktzone flirtete, nur um kurz darauf wieder etwas an Zugkraft zu gewinnen.

Alles in allem bleibt die Tür für weitere Verluste offen, solange der Kassakurs unter seinem 200-Tage-SMA gehandelt wird. Der hawkische geldpolitische Bias der Reserve Bank of Australia (RBA) in Kombination mit der in Australien weiterhin erhöhten Inflation dürfte tiefere Korrekturen vorerst jedoch abfedern.

Australiens Widerstandsfähigkeit trifft auf Anzeichen nachlassender Dynamik

Die australische Wirtschaft schneidet weiterhin günstig im Vergleich zu vielen ihrer G10-Pendants ab, gestützt von der Inlandsnachfrage und positivem Wirtschaftswachstum. Anhaltende Inflation stützt zudem die vorsichtige, datenabhängige geldpolitische Haltung der RBA.

Allerdings scheint die Geschäftstätigkeit nach den endgültigen Daten etwas an Schwung verloren zu haben: Der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe kühlte sich im September auf 49,6 ab und der Dienstleistungssektor gab auf 51,9 nach, nach zuvor 52,0 bzw. 53,2.

Die Handelsdaten lieferten ein weiteres positives, wenn auch bescheidenes Signal, nachdem der Handelsüberschuss im August lediglich bei 0,495 Mrd. A$ lag und damit zu dem im Vormonat ausgewiesenen Überschuss von 1,351 Mrd. A$ beitrug (revidiert von 1,923 Mrd. A$).

Die Wachstumszahlen fielen jedoch weniger ermutigend aus. Tatsächlich expandierte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Quartal 2026 um 0,4% QoQ, nach 0,3%, während das jährliche Wachstum bei 2,1% lag, nach zuvor 2,5% im Jahresvergleich.

Auch der Arbeitsmarkt zeigte im August gemischte Signale: Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,6%, während die Beschäftigungsveränderung um 39,5 Tsd. zunahm und damit den Rückgang von fast 16 Tsd. im Juli umkehrte.

Die Inflation scheint nachgelassen zu haben, nachdem der viel beachtete Trimmed Mean in den vergangenen zwölf Monaten bei 3,6% lag, obwohl der Gesamt-VPI gegenüber dem Vorjahr auf 4,0% von zuvor 4,0% gestiegen ist.

Die Messgröße der Consumer Inflation Expectations des Melbourne Institute untermauerte diese Zahlen, nachdem sie im September unverändert bei 4,9% geblieben war.

Die Zahlen lassen die Inflationsaufgabe der RBA unvollständig. Die Entscheidungsträger erwarten, dass die Inflation erst Anfang 2028 wieder das Ziel erreicht, was den Fokus auf Geduld statt auf einen unmittelbar bevorstehenden geldpolitischen Kurswechsel legt.

China sorgt für Stabilität, liefert dem Aussie aber kaum Treibstoff

China sorgt für Stabilität für die australische Wirtschaft, aber nicht für den Wachstumsimpuls, der den australischen Dollar in früheren Expansionsphasen gestützt hat.

Die chinesische Wirtschaft wuchs im Zeitraum April bis Juni um 4,3% im Jahresvergleich, während die Industrieproduktion wieder an Zugkraft gewann und seit Jahresbeginn um 5,2% zulegte, und der Handelsüberschuss im Juli auf 119,1 Mrd. USD ausweitete, gestützt von ordentlichen Zuwächsen bei Importen und Exporten. Auf der anderen Seite blieb der Konsum jedoch schwach, nachdem die Einzelhandelsumsätze im Jahresvergleich nur um 0,4 % gestiegen waren.

Darüber hinaus zeichneten Unternehmensumfragen ein vielversprechendes Bild: Das Nationale Statistikamt meldete, dass sich der Manufacturing PMI im September auf 50,1 verbesserte (von 49,8), während der Services PMI auf 50,2 zulegte (von 49,0). In dieselbe Richtung bewegten sich private Indikatoren wie RatingDog, die weiterhin im Expansionsbereich lagen, mit dem verarbeitenden Gewerbe bei 52,1 (von 51,5) und dem Dienstleistungssektor bei 51,6 (von 51,4).

Der disinflationäre Druck scheint im August eine Verschnaufpause eingelegt zu haben: Der VPI legte im Jahresvergleich um 0,8% zu, nach 0,5%, während die Preise auf Monatsbasis um 0,4% stiegen. Die Erzeugerpreise stiegen in den vergangenen zwölf Monaten um 3,8%, nach dem im Vormonat verzeichneten Anstieg von 3,5%.

Die People's Bank of China (PBoC) ließ ihre Loan Prime Rates am Montagmorgen unverändert und beließ den einjährigen Satz bei 3,00% und den fünfjährigen Satz bei 3,50%.

China liefert damit weder einen großen Schub noch einen nennenswerten Gegenwind. Solange die Daten keine klarere Beschleunigung oder Verschlechterung erkennen lassen, dürfte sein Einfluss auf AUD/USD begrenzt bleiben.

Die RBA erhöht erneut, da sich die Inflation nicht fügt

In einer einstimmigen Entscheidung hob die RBA ihren OCR auf ihrer Sitzung am Dienstag um 25 Basispunkte auf 4,60% an.

In der Erklärung hieß es, der Konflikt im Nahen Osten habe die globalen Energiepreise deutlich über die Annahmen in den August-Prognosen getrieben, während sich die Inflation stärker als erwartet erwiesen habe und die kurzfristigen Inflationserwartungen erhöht geblieben seien. Obwohl die seit Jahresbeginn verschärfte Politik die Wirtschaft verlangsamt habe, sei der Vorstand zu dem Schluss gekommen, dass weitere Straffung erforderlich sei, um die Inflation innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens wieder auf das Ziel zurückzuführen.

Auf ihrer Pressekonferenz sagte Gouverneurin Michele Bullock, dass inländische Kapazitätsengpässe weiterhin der Haupttreiber der Inflation seien, und warnte, dass ein lang anhaltender Konflikt im Nahen Osten dazu führen könnte, dass Unternehmen höhere Kosten an die Verbraucher weitergeben. Obwohl die finanziellen Bedingungen bereits restriktiv seien, kam der Vorstand zu dem Schluss, dass eine weitere Zinserhöhung gerechtfertigt sei, und betonte, dass die Politik weiterhin in maßvoller Weise gestrafft werde.

Bullock fügte hinzu, dass die Entscheidungsträger sehen müssten, dass die vierteljährliche Kerninflation auf etwa 0,6% sinkt, bevor sie größeres Vertrauen gewinnen könnten, dass sich die Inflation wieder ihrem Ziel nähert.

Fazit

Die RBA lieferte eine hawkishe Zinserhöhung und spiegelte damit eine Verschlechterung des Inflationsausblicks wider, die durch anhaltenden inländischen Preisdruck, erhöhte Inflationserwartungen und höhere Energiekosten getrieben wird. Zwar bleibt eine weitere Straffung möglich, doch werden künftige Entscheidungen weiterhin von den eingehenden Inflationsdaten abhängen.

AUD/USD-Erholung stößt auf den 200-Tage-SMA

Basisszenario

Der mittelfristige Ausblick hat sich in den vergangenen Wochen verschlechtert, da das Paar weiterhin nicht in der Lage ist, nachhaltig Aufwärtsdynamik zurückzugewinnen. Solange es unter dem 200-Tage-SMA (0,7030) bleibt, dürfte das Paar mit einer zunehmenden Wahrscheinlichkeit weiterer Verluste konfrontiert sein. Vor diesem Hintergrund könnte sich die Fortsetzung des aktuellen Ausverkaufs in Richtung des Juni-Bodens nahe 0,6860 (30. Juni) ausdehnen.

Bemerkenswert ist, dass der tägliche Relative Strength Index (RSI) von der überverkauften Zone abgeprallt ist, obwohl er ihr weiterhin nahe bleibt.

Die Wiederaufnahme der bullischen Tendenz dürfte einen starken Katalysator erfordern, nämlich eine anhaltende Verbesserung der Risikoappetit-Trends oder eine erneute und anhaltende Schwäche des US-Dollars.

Aufwärtsszenario

Ein stärkeres Risk-on-Umfeld dürfte zunächst auf die Hürde am 200-Tage-SMA treffen, bevor das Wochenhoch bei 0,7140 (21. September) in den Blick rückt. Nördlich davon dürfte ein Test des 2026er-Hochs nahe 0,7280 in den Fokus rücken.

Abwärtsszenario

Eine weitere Verschlechterung der globalen Risikostimmung, anhaltende Stärke des Greenback oder erneute Schwäche bei chinesischen Daten könnten die anhaltende Verkaufsstimmung weiter anheizen.

Die erste Unterstützung liegt beim September-Tief von 0,6947 (30. September). Ein Bruch darunter würde die Wahrscheinlichkeit eines erneuten Tests des Wochentiefs bei 0,6922 (29. Juli) vor der Juni-Basis erhöhen.

Short-Positionen kehren zurück, da das bärische Momentum an Fahrt gewinnt

Die bärische Positionierung im Australischen Dollar verschlechterte sich in der Woche bis zum 29. September deutlich, wie die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mitteilte. Tatsächlich fiel die Netto-Spekulationspositionierung auf etwas über 63,2 Tsd. Kontrakte und damit mehr als doppelt so stark wie in der Vorwoche. Auch die Veränderung über 4 Wochen verschlechterte sich deutlich auf -23.833 von -2.359 und bestätigt damit, dass das bärische Momentum zugenommen hat.

Darüber hinaus stieg das Open Interest nur geringfügig und kletterte auf nahezu 310 Tsd. Kontrakte. Da die Netto-Shorts zunahmen, während die Gesamtbeteiligung weitgehend stabil blieb, deutet die Bewegung eher auf einen Verlust an Zuversicht und einen gewissen Neuaufbau von Short-Positionen hin als auf eine größere Ausweitung der bärischen Exponierung im Markt.

Die spekulative Exponierung sank auf -20,4%, während ihr Perzentil mit 72,4 erhöht blieb. Das Netto-Positions-Perzentil fiel auf 33,7 und zeigt damit, dass die Netto-Positionierung bärisch ist, aber noch nicht auf einem historischen Extrem liegt. Die bärische Exponierung ist somit erheblich, hat jedoch noch nicht das Niveau erreicht, das normalerweise mit einem vollständig überfüllten AUD-Short einhergeht.

Insgesamt hat sich das AUD-Positionierungsumfeld eindeutig negativer entwickelt. Die deutliche wöchentliche Verschlechterung und der Einbruch des 4-Wochen-Momentums deuten auf erneuten Druck auf die Währung hin, während das stabile Open Interest darauf hindeutet, dass sich die bärische Stimmung vertieft, statt sich durch eine breite Welle neuer Marktteilnehmer zu beschleunigen. Weitere Verluste könnten jedoch das Risiko einer stärker überfüllten Short-Position erhöhen, falls der Trend anhält.

Wie geht es weiter für AUD/USD?

Die Dynamik des US-Dollars, die globale Risikostimmung und geopolitische Entwicklungen bleiben die wichtigsten kurzfristigen Treiber für AUD/USD.

In der Zwischenzeit wird der nächste Datenpunkt im Inlandskalender die Veröffentlichung des Verbrauchervertrauens durch Westpac sein.

Über die unmittelbaren Veröffentlichungen hinaus zählen zu den Hauptrisiken eine stärkere Verlangsamung in China, eine anhaltend vorsichtige Fed, eine Verschlechterung der Risikobereitschaft der Anleger oder eine Änderung der aktuellen geldpolitischen Haltung der RBA. Jede dieser Entwicklungen könnte den Ausblick für den Australischen Dollar rasch verändern.

Technisches Bild

Im Tageschart notiert AUD/USD bei 0,6968 und behält damit eine bärische kurzfristige Tendenz bei, da der Spot unter dem 200-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) bei 0,7032, dem 100-Tage-SMA bei 0,7056 und dem 55-Tage-SMA bei 0,7081 bleibt. Die Gruppe der darüber liegenden gleitenden Durchschnitte zusammen mit dem horizontalen Widerstand bei 0,7079 deutet darauf hin, dass Aufwärtsbewegungen vorerst begrenzt bleiben, während der Relative Strength Index (14) nahe 34 das Abwärtsmomentum im Blick behält, da der Average Directional Index bei 39 auf eine sich verstärkende Trendphase hindeutet.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung bei der horizontalen Marke nahe 0,6833, vor einer tieferen Basis bei 0,6660, mit weiteren Puffern bei 0,6593 und 0,6414 vor der strukturellen Basis bei 0,6373. Auf der Oberseite wird der unmittelbare Widerstand durch den 200-Tage-SMA bei 0,7032 definiert, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 0,7056 und der Hürde bei 0,7079, während darüber die Spanne von 0,7278/0,7283 und die Marke von 0,7661 weitere Hürden darstellen, die zurückerobert werden müssten, um den breiteren bärischen Ton zu neutralisieren.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)

Inländische Unterstützung, externer Druck: AUD steckt in der Mitte fest 

Einige dunkle Wolken hängen weiterhin über dem kurzfristigen Ausblick für den AUD.

Das inländische Umfeld Australiens ist im Vergleich zu dem vieler fortgeschrittener Volkswirtschaften günstig, und die RBA hat es nicht eilig, ihre hawkische Haltung aufzugeben. Diese Faktoren sollten den bärischen Impuls etwas begrenzen.

Die Erholung bleibt jedoch anfällig für erneute Stärke des Greenback, anhaltende geopolitische Unsicherheit und eine chinesische Wirtschaft, die sich eher stabilisiert als beschleunigt.

Der 200-Tage-SMA bleibt die Schlüsselmarke für den mittelfristigen Ausblick. Ein Verbleib darüber erhält die konstruktive Struktur aufrecht, doch ein überzeugender Ausbruch über 0,7200 ist erforderlich, um die Hausse weiter auszudehnen.

Ein solcher Schritt würde jedoch die Wiederaufnahme des Abwärtstrends beim Greenback, eine stärkere Nachfrage nach risikosensiblen Anlagen, eine weitere Abkühlung der US-Inflation oder eine (weniger wahrscheinliche) dovishe Wende der Fed erfordern.

Bis dahin dürften externe Kräfte den Australischen Dollar stärker beeinflussen als die inländischen Fundamentaldaten.