- USD/JPY gewinnt am Dienstag wieder an positiver Dynamik, da der USD an seinem bullishen Unterton festhält.
- Geopolitische Unsicherheiten und erhöhte US-Anleiherenditen stützen den Buck weiterhin.
- Japans fiskalische Sorgen belasten den JPY, obwohl Interventionsängste die Verluste begrenzen sollten.
Das Paar USD/JPY zieht nach den zweitägigen Kursbewegungen des Vortages einige Käufer an und handelt am Dienstag im frühen europäischen Handel über der Marke von 158,00. Die Spotpreise warten auf einen Ausbruch über die obere Begrenzung einer fast eine Woche alten Handelsspanne, bevor es angesichts der zugrunde liegenden starken bullishen Stimmung rund um den US-Dollar (USD) zur nächsten Aufwärtsbewegung kommt.
Tatsächlich liegt der USD-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, trotz rückläufiger Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Oktober in Schlagdistanz zu seinem höchsten Stand seit April 2025 und wirkt weiterhin als Rückenwind für das Paar USD/JPY. Die in der vergangenen Woche veröffentlichten US-Makrodaten deuteten auf nachlassende Inflation und eine leichte Abkühlung des Arbeitsmarktes hin. Darüber hinaus fielen die Rohölpreise auf ein frisches Vierwochentief, da robuste Rohölexporte aus dem Nahen Osten und eine Notfreigabe aus den G7-Reserven die Sorgen über das Angebot linderten. Dies verringert den Druck auf die Fed, die Zinsen anzuheben.
Händler preisen jedoch weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von über 85% ein, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende anheben wird. Zudem stützen anhaltende geopolitische Unsicherheiten infolge der laufenden Konflikte im Nahen Osten und erhöhte US-Anleiherenditen den sicheren Hafen Buck. Der japanische Yen (JPY) hingegen wird durch sinkende Chancen auf eine aggressivere Straffung durch die Bank of Japan (BoJ) belastet. Tatsächlich sagten drei mit den Überlegungen der Zentralbank vertraute Quellen, dass einige BoJ-Entscheidungsträger weiterhin vorsichtig in Bezug auf eine weitere Zinserhöhung später in diesem Monat seien.
Ueda hält die BoJ auf einem schrittweisen Straffungspfad, während der Yen-Fokus auf der Verankerung der Inflation bleibt
FXS Speechtracker vergibt der Rede eine Punktzahl von 7,2/10, exakt im Einklang mit dem historischen Durchschnitt des Sprechers, was auf eine stabile geldpolitische Kommunikationshaltung statt auf eine überraschende Kehrtwende hindeutet. Die Betonung darauf, dass sich die japanische Wirtschaft "mäßig erholt", die günstige Geschäftsstimmung im Tankan-Bericht vom September und die lockeren finanziellen Bedingungen selbst nach der Zinserhöhung im September deuten auf eine leicht hawkische Tendenz innerhalb eines graduellen Rahmens hin, der die Widerstandsfähigkeit des Yen unterstützt.
Indem hervorgehoben wird, dass sich die zugrunde liegende Inflation 2% nähert und dass sich Wirtschaft und Preise im Einklang mit den Basisszenarien entwickeln, bekräftigt die Äußerung das Vertrauen darauf, dass weitere Zinserhöhungen weiterhin möglich sind. Das Bekenntnis, den Leitzins entsprechend den wirtschaftlichen, preislichen und finanziellen Entwicklungen weiter anzuheben, sowie der Fokus auf die Verankerung der Inflation bei rund 2% stützen einen konstruktiven Hintergrund für den Yen, wobei die Rede die Erwartungen an einen langsamen, aber anhaltenden Normalisierungspfad der Bank of Japan unterstützt.
Zudem trägt die Marktbesorgnis über Japans expansive Fiskalpolitik und die massive Staatsverschuldung zur relativen Underperformance des JPY bei und bestätigt den kurzfristig positiven Ausblick für das Paar USD/JPY. Die Bullen bleiben jedoch in Alarmbereitschaft angesichts von Spekulationen, dass japanische Offizielle erneut eingreifen werden, um die heimische Währung zu stützen. Händler könnten sich zudem dafür entscheiden, weitere Hinweise auf den geldpolitischen Kurs der Fed abzuwarten, bevor sie neue Richtungswetten eingehen. Daher richtet sich der Fokus weiterhin auf die Veröffentlichung des FOMC-Protokolls, die am Mittwoch ansteht, sowie auf Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder.
USD/JPY 4-Stunden-Chart
Technische Analyse
Das Paar USD/JPY behält auf dem 4-Stunden-Chart eine bullische kurzfristige Tendenz oberhalb des 100-period Simple Moving Average (SMA) und oberhalb wichtiger Fibonacci-Unterstützungen aus der aktuellen Bewegung bei. Die Spotpreise konsolidieren knapp unter dem 61,8% Fibo.-Retracement bei 157,47 und sehen sich auf der Oberseite einem deutlich stärkeren Druck beim 78,6% Retracement bei 158,73 ausgesetzt.
Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim 100-period SMA bei 156,99, verstärkt durch das 50,0% Fibonacci-Retracement bei 156,58 sowie tiefere strukturelle Böden beim 38,2%-Niveau bei 155,70, dem 23,6%-Niveau bei 154,61 und dem Swing-Low-Anker nahe 152,84.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 6. Oktober, im Blick behalten:
Der US Dollar bleibt am frühen Dienstag gegenüber seinen Pendants widerstandsfähig, wobei der USD Index nach moderaten Gewinnen am Montag im positiven Bereich bleibt. Im weiteren Verlauf der Sitzung wird Eurostat die Einzelhandelsumsätze der Eurozone für August veröffentlichen. In der amerikanischen Sitzung werden Daten zur Handelsbilanz aus Kanada und den USA im Wirtschaftskalender stehen. Anleger werden außerdem in der zweiten Tageshälfte weiterhin den Kommentaren der EZB- und Fed-Entscheidungsträger große Aufmerksamkeit schenken.