Gold gibt nach mehrtägigem Hoch etwas nach – Risikoappetit bleibt hoch

• Gold hat Schwierigkeiten, von einem moderaten intraday Anstieg auf ein über einwöchiges Hoch zu profitieren.
• Ein positiver Risikoton und ein bullischer USD begrenzen XAU/USD vor den US-Makrodaten.
• Steigende Wetten auf eine Zinssenkung der Fed im Dezember und geopolitische Risiken unterstützen das Edelmetall.

Gold (XAU/USD) zieht sich leicht von einem anderthalb Wochen hohen Stand zurück, der am Dienstag erreicht wurde, obwohl ein deutlicher korrigierender Rückgang bisher ausbleibt. Ein insgesamt positiver Ton an den Aktienmärkten erweist sich als entscheidender Faktor, der als Gegenwind für die sichere Anlage vor den wichtigen US-Makrodaten wirkt. Darüber hinaus hat der US-Dollar (USD) bisher seine jüngsten Gewinne auf dem höchsten Stand seit Ende Mai gehalten und trägt zur Begrenzung des Edelmetalls bei.

Die USD-Bullen scheinen jedoch zögerlich zu sein, frische Wetten einzugehen, angesichts gemischter Signale von Vertretern der Federal Reserve (Fed) in letzter Zeit, die die Wetten auf eine weitere Zinssenkung im Dezember angehoben haben. Dies könnte weiterhin dem zinslosen Gold zugutekommen. Abgesehen davon deuten anhaltende geopolitische Unsicherheiten, die aus dem sich intensivierenden Russland-Ukraine-Konflikt und neuen Konflikten im Nahen Osten resultieren, darauf hin, dass ein korrigierender Rückgang wahrscheinlich gekauft wird, was für die XAU/USD-Bären Vorsicht gebietet.

Tägliche Marktbewegungen: Gold-Bullen werden vorsichtig inmitten der Risikobereitschaft, vor US-Daten

• Der Präsident der Federal Reserve von New York, John Williams, sagte am Freitag, dass die Zinssätze kurzfristig fallen könnten, ohne das Inflationsziel der Zentralbank zu gefährden. Ergänzend dazu erklärte Fed-Gouverneur Christopher Waller am Montag, dass der Arbeitsmarkt schwach genug sei, um eine weitere Zinssenkung um einen Viertelpunkt im Dezember zu rechtfertigen.
• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group liegt die implizierte Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte auf einen Bereich von 3,50% bis 3,75% im Dezember nun bei etwa 80%. Dies hilft dem US-Dollar nicht, auf dem starken Anstieg der letzten Woche zu einem Mehrmonatshoch aufzubauen, und unterstützt das zinslose Gold.
• Russland startete am frühen Dienstag (25. November 2025) eine Welle von Angriffen auf die ukrainische Hauptstadt Kiew und traf Wohngebäude sowie die Energieinfrastruktur. Der Angriff folgt auf Verhandlungen zwischen US- und Ukraine-Vertretern in der Schweiz am Wochenende über einen von den USA vermittelten Plan zur Beendigung eines fast vierjährigen Krieges.
• Das Weiße Haus erklärte, dass US-Präsident Donald Trump optimistisch bleibt, dass ein Deal zustande kommen kann, obwohl er warnte, dass jeder Fortschritt ungewiss bleibt. Laut einem ukrainischen Beamten umfasst der von den USA vorgeschlagene Friedensplan für Russland und die Ukraine nun 19 Punkte und enthält keine strengen Begrenzungen für die Größe der ukrainischen Armee.
• Die Änderungen könnten jedoch für Russland weniger akzeptabel sein. Darüber hinaus hat Israel laut dem Medienbüro der Gaza-Regierung den von den USA vermittelten Waffenstillstand in Gaza in den letzten 44 Tagen mindestens 497 Mal verletzt. Dies hält geopolitische Risiken im Spiel und erweist sich als ein weiterer Faktor, der das sichere Edelmetall unterstützt.
• Händler blicken nun auf den US-Wirtschaftskalender am Dienstag – mit der verzögerten Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindex und der Einzelhandelsumsätze sowie den ausstehenden Hausverkäufen und dem Richmond Manufacturing Index. Dies könnte die Preisbewegungen des USD beeinflussen und kurzfristige Handelsmöglichkeiten rund um das XAU/USD-Paar schaffen.

Die technische Konstellation von Gold deutet darauf hin, dass ein korrigierender Rückgang als Kaufgelegenheit angesehen werden könnte

Die starke Bewegung über Nacht bestätigte eine Unterstützungszone – bestehend aus einer aufwärts gerichteten Trendlinie, die seit Ende Oktober verläuft, und dem 200-Perioden exponentiell gleitenden Durchschnitt (EMA) auf dem 4-Stunden-Chart. Die anschließende Aufwärtsbewegung und die positiven Oszillatoren auf den 4-Stunden-/Tages-Charts unterstützen die Aussicht auf eine weitere kurzfristige Aufwärtsbewegung des XAU/USD-Paares. Daher scheint eine Fortsetzung der Stärke in Richtung der Region von 4.177-4.178 USD, auf dem Weg zur runden Marke von 4.200 USD, eine deutliche Möglichkeit zu sein. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung des Tests des monatlichen Hochs, rund um die 4.245 USD-Zone, ausdehnen.

Auf der anderen Seite könnte jeder Rückgang unter den Bereich von 4.132-4.130 USD nun als Kaufgelegenheit angesehen werden und in der Nähe des Bereichs von 4.110-4.100 USD angemessene Unterstützung finden. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterem würde die zuvor genannte Konfluenz, die derzeit im Bereich von 4.032-4.030 USD verankert ist, offenlegen, die, wenn sie durchbrochen wird, die kurzfristige Tendenz zugunsten der Bären verschieben und den Goldpreis auf die psychologische Marke von 4.000 USD ziehen könnte. Einige Anschlussverkäufe sollten den Weg für einen Rückgang in Richtung des Zwischentiefs der letzten Woche im Bereich von 3.968-3.967 USD ebnen, auf dem Weg zur Unterstützung bei 3.931 USD, der Marke von 3.900 USD und dem Tiefpunkt Ende Oktober im Bereich von 3.886 USD.