Gold hält sich nahe Rekordhöhen, während die Märkte die Fed-Redner im Auge behalten

• Gold erreicht am Montag ein neues Allzeithoch von 3.728 USD und verlängert die Gewinne für die sechste Woche in Folge.
• US-Dollar und Treasury-Renditen geben zu Beginn der Woche nach und bieten frische Unterstützung für Goldbarren.
• Fed-Vorsitzender Jerome Powell spricht am Dienstag, zusammen mit mehreren anderen Fed-Vertretern im Laufe der Woche.

Gold (XAU/USD) setzt am Montag seine rekordbrechende Rallye fort und verlängert die Gewinne für die sechste Woche in Folge, da dovish Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) und robuste Zuflüsse in sichere Anlagen die Nachfrage hoch halten. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird XAU/USD bei etwa 3.720 USD gehandelt, nachdem er zuvor am Tag ein neues Allzeithoch von 3.728 USD erreicht hat.

Der jüngste Anstieg wird durch die wachsende Überzeugung des Marktes gestützt, dass die Fed vor Jahresende weitere Lockerungen vornehmen könnte. Während die Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) der Zentralbank in der vergangenen Woche weithin erwartet wurde, preisen die Anleger zunehmend die Möglichkeit von zwei weiteren Senkungen im Oktober und Dezember ein, auch wenn Fed-Vorsitzender Jerome Powell betont hat, dass zukünftige geldpolitische Maßnahmen datenabhängig bleiben.

Die Rallye von Gold zeigt keine Anzeichen einer Verlangsamung, da das Edelmetall seit Jahresbeginn um mehr als 40% gestiegen ist, während eine Kombination globaler Risiken die Nachfrage antreibt. Neben den Erwartungen an weitere Lockerungen der Fed haben anhaltende geopolitische Spannungen, die fortlaufende Akkumulation durch Zentralbanken, robuste Zuflüsse in Gold-ETFs und die Unsicherheit über die US-Zollpolitik alle zur Dynamik der rekordbrechenden Rallye von Gold beigetragen.

In der kommenden Woche sind keine wichtigen US-Wirtschaftsdaten für Montag geplant, aber alle Augen werden auf eine Reihe von Fed-Reden gerichtet sein, die später am Tag stattfinden. Marktteilnehmer werden die Äußerungen von New York Fed Präsident John Williams sowie die Reden von St. Louis Fed Präsident Alberto Musalem, Richmond Fed Präsident Thomas Barkin, Fed Gouverneurin Adriana Hammack und Fed Gouverneur Stephen Miran auf Hinweise hin analysieren, wie die Entscheidungsträger die sich entwickelnde wirtschaftliche Lage nach der vorsichtigen Zinssenkung der letzten Woche einschätzen.

Marktbewegungen: Beschäftigter US-Kalender mit Powell, BIP und PCE im Fokus

• Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, sagte der Wall Street Journal, dass er derzeit wenig Grund sehe, die Zinsen weiter zu senken, und dass er nur eine Senkung für das gesamte Jahr 2025 eingeplant habe. Er beschrieb das aktuelle Umfeld als eine der schwierigsten Phasen für die politischen Entscheidungsträger, da die Risiken auf beiden Seiten des Mandats steigen. Einerseits könnten anhaltende Inflationsdrucke wieder aufflammen, wenn die Politik zu schnell gelockert wird, während andererseits ein abkühlender Arbeitsmarkt Abwärtsrisiken für das Wachstum birgt. Bostic betonte auch, dass er den Arbeitsmarkt zu diesem Zeitpunkt nicht als in der Krise befindlich ansieht.
• Am Mittwoch senkte der Offenmarktausschuss (FOMC) den Leitzins um 25 Basispunkte auf einen Zielbereich von 4,00%-4,25%. In seiner Erklärung sagte die Fed, dass die wirtschaftliche Aktivität in den letzten Monaten nachgelassen hat und dass das Beschäftigungswachstum langsamer wird, da sich die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt verschlechtern. Die politischen Entscheidungsträger hoben hervor, dass die Inflation von ihren Höchstständen gesunken ist, aber immer noch über dem Ziel von 2% liegt, und warnten auch, dass die Risiken für die Beschäftigung deutlicher werden.
• Der neueste CFTC Commitments of Traders (COT) Bericht, der am Freitag für die Woche bis zum 16. September veröffentlicht wurde, zeigte, dass Spekulanten eine Netto-Long-Position von 266.410 Kontrakten in Gold (COMEX-Futures) hielten. Die Long-Positionen erhöhten sich um 1.903 Kontrakte, während die Short-Positionen um 2.767 Kontrakte zurückgingen.
• Kommerzielle Hedger fügten 33.013 neue Short-Positionen hinzu, und das gesamte offene Interesse stieg um 6.596 Kontrakte auf 516.221. Die Daten deuten auf frische Zuflüsse in den Futures-Markt hin, da Gold auf Rekordhöhen gehandelt wird, wobei die Kommerziellen ihre Hedging-Aktivitäten gegen weitere Preisanstiege erhöhen.
• Der US-Dollar (USD) und die Treasury-Renditen gaben am Montag nach und beendeten eine dreitägige Gewinnserie. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, schwebt nahe 97,50, während die Renditen über die gesamte Kurve gedämpft bleiben und frische Unterstützung für Gold auf Rekordhöhen bieten.
• Der US-Wirtschaftskalender dieser Woche ist mit wichtigen Ereignissen gefüllt. Am Dienstag werden die vorläufigen S&P Global Einkaufsmanagerindizes (PMIs) für September veröffentlicht, zusammen mit Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell und anderen politischen Entscheidungsträgern. Am Donnerstag wird die Aufmerksamkeit auf das annualisierte Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das zweite Quartal, die Aufträge für langlebige Güter und die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung gerichtet. Die Woche endet am Freitag mit dem Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), dem bevorzugten Inflationsmaß der Fed, während mehrere andere Fed-Vertreter ebenfalls im Laufe der Woche zu Wort kommen werden.

Technische Analyse: XAU/USD setzt rekordbrechende Rallye fort, wichtige Unterstützung bei 3.700 USD

XAU/USD wird bei Rekordhöhen gehandelt, nachdem es über seinen vorherigen Höchststand von 3.703 USD ausgebrochen ist, was das bullische Momentum bestätigt. Der Ausbruch hat die rekordbrechende Rallye des Metalls verlängert, wobei die Käufer fest in Kontrolle sind, während es in unbekanntes Terrain vordringt.

Auf der Abwärtsseite wird unmittelbare Unterstützung nun bei 3.700 USD gesehen, die sich nach dem Ausbruch über 3.703 USD zu einem wichtigen Pivotpunkt entwickelt hat. Der 21-periodische Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart bei etwa 3.673 USD bietet die nächste Unterstützung, während ein stärkerer Boden nahe 3.630 USD liegt, der die Basis der vorherigen Konsolidierungszone markiert und durch den 100-periodischen SMA bei 3.611 USD verstärkt wird.

Momentum-Indikatoren unterstützen das bullische Szenario. Der Relative Strength Index (RSI) hält sich über 70, was auf starkes Aufwärtsmomentum hinweist, auch wenn die Bedingungen in den überkauften Bereich vordringen. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) zeigt ebenfalls einen Aufwärtstrend, mit sich verbreiternden grünen Histogrammbalken, die auf anhaltendes positives Momentum hindeuten. Solange Gold über 3.700 USD bleibt, ist es wahrscheinlich, dass die Bullen weitere Gewinne in Richtung neuer Rekordhöhen anstreben.