- Gold fällt, da steigende Treasury-Renditen den weicheren Dollar-Hintergrund ausgleichen
- Fed-Abweichler verteidigen Zinserhöhungen und halten Inflationsrisiken im Fokus
- Scheitern unter 4.100 USD eröffnet Abwärtsrisiken, da WTI erhöht bleibt
Der Goldpreis stürzt am Freitag um fast 1,50% ab, da der US-Dollar nach einer Intervention der japanischen Behörden am Devisenmarkt einen Tag zuvor wieder etwas Boden gutmacht und den Greenback vor einer Erholung auf ein 30-Tage-Tief drückte, wie der US-Dollar-Index (DXY) zeigt. XAU/USD notiert bei 4.045 USD.
XAU/USD fällt, da Treasury-Renditen, Fed-Abweichler und Inflationsrisiken Goldbarren unter Druck setzen
Das gelbe Metall steuert auf einen Wochenverlust von über 0,11% zu und konnte die Marke von 4.100 USD nicht entscheidend überwinden. Gleichzeitig liegt der DXY, der die Entwicklung des Dollarwerts gegenüber sechs Währungen abbildet, 0,05% niedriger bei 99,91, konnte den Goldpreisen jedoch keinen Rückenwind verleihen, da die Renditen von US-Staatsanleihen stark steigen.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe liegt bei 4,745% und damit um fast siebeneinhalb Basispunkte höher, da Anleger abwägen, ob die Federal Reserve (Fed) die Zinsen anheben wird, um die Inflation einzudämmen.
Am Donnerstag zeigten US-Wirtschaftsdaten, dass das Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal 2025 schwächer ausfiel als erwartet und von 2,1% im ersten Quartal auf 1,5% QoQ zurückging. Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), lag bei 3,3% YoY und damit unter den zuvor gemeldeten 3,4%, was für die US-Notenbank eine Erleichterung darstellt, nachdem sie am Mittwoch beschlossen hatte, die Zinsen unverändert zu lassen.
Im Tagesverlauf erläuterten drei FOMC-Mitglieder, die für Zinserhöhungen gestimmt hatten, die Gründe für ihre Entscheidung.
Lorie Logan von der Dallas Fed deutete an, dass die Inflationsrisiken nach oben tendieren, und sprach sich für eine Anhebung der Zinsen aus, um das Gleichgewicht der Aussichten zu verbessern. Beth Hammack von der Cleveland Fed erklärte, der Leitzins sei immer noch nicht restriktiv genug, da die Inflation seit „zu langer Zeit zu hoch“ sei. Neel Kashkari von der Minneapolis Fed sagte, er hätte eine Anhebung der Zinsen um 25 Basispunkte bevorzugt, da er einen schrittweisen Ansatz in der Geldpolitik gegenüber „mutigeren Maßnahmen“ bevorzuge.
Die Geldmärkte haben ihre hawkishen Wetten nach der Juli-Sitzung zurückgefahren. Zuvor lag die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September bei fast 60%. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurden die Chancen auf 31% gesenkt, während die Wahrscheinlichkeit einer Beibehaltung laut Prime Terminal-Daten auf fast 70% gestiegen ist.
US-Wirtschaftsdaten zeigten, dass die Verbraucher hinsichtlich des wirtschaftlichen Ausblicks optimistischer werden. Das Verbrauchervertrauen der University of Michigan für Juli verbesserte sich von der vorläufigen Lesung von 54,4 auf 55,2. Gleichzeitig blieben die Inflationserwartungen unverändert bei 4,2 % für ein Jahr und 3,3 % für fünf Jahre.
Joanne Hsu, die Direktorin der Umfrage unter Verbrauchern, schrieb: "Breit angelegte Verbesserungen waren in allen Gruppen nach Einkommen, Bildung, Vermögen, Alter und politischer Partei zu sehen."
Abgesehen davon spielte die Geopolitik weiterhin eine Rolle an den Finanzmärkten. Steigende Ölpreise sind ein Gegenwind für Bullion. Die Eskalation des Golfkriegs hält die US-Rohöl-Benchmark West Texas Intermediate (WTI) über 84,00 USD pro Barrel
XAU/USD technischer Ausblick: Gold korrigiert unter 4.050 USD, Blick auf 4.000 USD
Der Goldpreis bewegte sich nach zwei Tagen kräftiger Gewinne stetig nach unten und notiert unter der Marke von 4.100 USD. Das Momentum drehte wieder bärisch, da der Relative Strength Index (RSI) unter 50 fiel und damit auf nachlassendes Kaufinteresse hindeutet.
Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim Tief vom 24. Juli bei 4.022 USD. Ein Durchbruch darunter würde die psychologisch wichtige Marke von 4.000 USD und das Tagestief vom 17. Juni bei 3.959 USD ins Spiel bringen.
Für eine bullische Fortsetzung müssen die Käufer 4.100 USD zurückerobern, vor dem Tagesshoch vom 22. Juli bei 4.165 USD, wobei der 50-Tage-Simple-Moving-Average bei 4.185 USD möglicherweise getestet wird. Das Hoch vom 6. Juli bei 4.202 USD ist der nächste Widerstand.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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