Gold legt leicht zu – Dollar vor US-PCE-Zahlen vom Drei-Wochen-Hoch zurück

• Gold erholt sich von einem intraday Rückgang, da die dovishen Fed-Erwartungen die USD-Rallye auf ein Drei-Wochen-Hoch begrenzen.
• Bedenken über Trumps Zölle und geopolitische Risiken unterstützen weiter den sicheren Hafen Rohstoff.
• Die Unsicherheit über das Tempo der Zinssenkungen der Fed könnte die Gewinne vor dem US PCE Preisindex begrenzen.

Gold (XAU/USD) wird für den zweiten Tag in Folge positiv, nachdem er intraday in den Bereich von 3.734 USD gefallen ist und während der ersten Hälfte der europäischen Sitzung am Freitag einen frischen Tageshöchststand erreicht hat. Der Rohstoff bleibt jedoch im breiteren Handelsbereich des Vortages gefangen, da die Händler entscheiden, auf die Veröffentlichung des US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) zu warten, bevor sie neue richtungsweisende Wetten eingehen.

In der Zwischenzeit führt die wachsende Akzeptanz, dass die US-Notenbank (Fed) die Kreditkosten im Oktober und Dezember erneut senken wird, zu Gewinnmitnahmen beim US-Dollar (USD) nach der jüngsten Rallye auf ein Drei-Wochen-Hoch. Dies, zusammen mit neuen Bedenken über die potenziellen wirtschaftlichen Folgen von US-Präsident Donald Trumps neuer Runde von Zöllen und geopolitischen Risiken, verleiht dem Goldpreis zusätzliche Unterstützung.

Unterdessen schürten die positiven US-Makrodaten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, Unsicherheit über das Tempo der Zinssenkungen durch die Fed. Dies könnte helfen, den korrigierenden Rückgang des USD zu begrenzen und als Gegenwind für das zinslose Gold vor den wichtigen Inflationsdaten zu wirken. Dennoch bleibt der Rohstoff auf Kurs, um die Gewinne in der sechsten Woche in Folge zu verzeichnen, obwohl die weiterhin überkauften Bedingungen einige Vorsicht für die Bullen erfordern.

Täglicher Marktüberblick: Gold-Bullen schauen auf US-PCE-Daten für Zinssenkungen der Fed

• Die endgültige Schätzung des US Bureau of Economic Analysis (BEA), die am Donnerstag veröffentlicht wurde, zeigte, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal mit einer annualisierten Rate von 3,8% gewachsen ist, was deutlich über dem zuvor geschätzten Wachstum von 3,3% liegt. Darüber hinaus hebt die Revision eine starke Erholung von einem Rückgang von 0,5% im ersten Quartal hervor.
• Darüber hinaus berichtete das US Census Bureau, dass die Bestellungen langlebiger Güter im August um 2,9% im Vergleich zum Vormonat gestiegen sind, nachdem sie im Juli um revidierte 2,7% gefallen waren, was besser ist als die Marktschätzungen eines Rückgangs von 0,5%. Hinzu kommt, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für die Woche bis zum 20. September auf 218.000 gesunken sind, nach 232.000 in der Vorwoche (revidiert von 231.000).
• Die starken Daten deuten auf eine wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit hin, trotz der Gegenwinde, die von den Handelszöllen von US-Präsident Donald Trump ausgehen. Tatsächlich kündigte Trump am Donnerstag einen 100%-Zoll auf Importe von markenrechtlich geschützten oder patentierten pharmazeutischen Produkten, 25%-Abgaben auf Importe aller schweren Lkw und 50%-Zölle auf Küchenschränke an, die ab dem 1. Oktober in Kraft treten.
• Der Gouverneur der Federal Reserve, Stephen Miran, sagte am Donnerstag gegenüber Fox Business, dass es keine wesentlichen Beweise für durch Zölle verursachte Inflation gebe, aber das scheine die Entscheidungsträger zurückzuhalten. Die Wirtschaft sei anfälliger für negative Schocks, da die Fed-Politik zu restriktiv sei und die Politik um 200 Basispunkte zu restriktiv sei, fügte Miran hinzu.
• Separat bemerkte der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, dass der Arbeitsmarkt zu kühlen scheint, die Inflation jedoch steigt, und sich auf die Annahme zu verlassen, dass die Inflation vorübergehend sei, mache ihn unruhig. Goolsbee fügte hinzu, dass die Zinsen noch deutlich weiter sinken könnten, wenn die Inflation auf 2% zusteuert, aber er warnt vor einer vorzeitigen Zinssenkung und dass wir die Inflation auf 2% bringen müssen.
• Der Präsident der Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, sagte, dass die Entscheidung, die Zinsen zu senken, angemessen war, da die jüngsten Daten auf steigende Risiken für den Arbeitsmarkt hinweisen. Die Fed-Politik sei leicht restriktiv, was der richtige Weg sei; die Inflation sei immer noch zu hoch, und in Zukunft werde man bei den geldpolitischen Entscheidungen datenabhängig sein, bemerkte Schmid weiter.
• Darüber hinaus äußerte die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary C. Daly, dass die Auswirkungen der Zölle auf die Inflation nicht so groß gewesen seien wie prognostiziert. Wir befinden uns in einem Abwägungsraum und müssen Risiken ausbalancieren. Ein wenig mehr Zinssenkungen werden im Laufe der Zeit erforderlich sein, obwohl die Fed weiterhin beide Seiten ihres Mandats im Auge behalten muss, erklärte Daly weiter.
• Dennoch deutete das FedWatch-Tool der CME Group darauf hin, dass die Händler weiterhin eine über 85%ige Wahrscheinlichkeit einpreisen, dass die Fed die Kreditkosten im Oktober um 25 Basispunkte senken wird, und die Chancen für eine weitere Zinssenkung im Dezember liegen bei etwas über 60%. Dies hält die jüngste USD-Rallye auf einem Drei-Wochen-Hoch in Schach und könnte den Goldpreis unterstützen.
• Die Händler freuen sich nun auf die Veröffentlichung des US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), die später während der nordamerikanischen Sitzung fällig ist. Der Kern-PCE-Preisindex gilt als bevorzugtes Inflationsmaß der Fed und könnte die Erwartungen über den zukünftigen Zinssenkungspfad beeinflussen, was wiederum den USD und das renditeschwache gelbe Metall antreiben wird.

Gold trotzt weiterhin überkauften täglichen RSI; könnte Allzeithoch nahe 3.790 USD erneut testen

Aus technischer Sicht sieht sich das XAU/USD-Paar einem gewissen Widerstand nahe einer abwärts geneigten Trendlinie gegenüber, die sich von dem in dieser Woche erreichten Allzeithoch erstreckt. Der Abwärtstrend bleibt jedoch in der Nähe der horizontalen Zone von 3.720-3.715 USD abgefedert, die nun als entscheidender Wendepunkt für Intraday-Händler fungieren sollte. Anhaltende Schwäche darunter, die zu einem anschließenden Durchbruch unter die 3.700 USD-Marke führt, könnte einige technische Verkäufe auslösen und den Weg für eine Fortsetzung des Rückgangs in dieser Woche vom Rekordhoch ebnen. Der anschließende Rückgang könnte den Goldpreis auf die Zwischenunterstützung von 3.650 USD in Richtung der Region von 3.610-3.600 USD ziehen.

In der Zwischenzeit ist die oben genannte Trendlinie derzeit in der Nähe des Bereichs von 3.753-3.754 USD verankert und sollte als unmittelbares starkes Hindernis für den Goldpreis fungieren. Eine anhaltende Bewegung darüber hinaus könnte jedoch die Bühne für eine Bewegung bereiten, die das Allzeithoch in der Nähe des Bereichs von 3.790 USD, das am Dienstag erreicht wurde, herausfordert. Einige Anschlusskäufe und die Akzeptanz über der 3.800 USD-Marke würden als neuer Auslöser für die XAU/USD-Bullen angesehen, was wiederum den Weg für die Wiederaufnahme eines gut etablierten Aufwärtstrends ebnen sollte, der in den letzten Monaten beobachtet wurde.