EZB: Lagarde äußert sich zu den politischen Aussichten und dem Euro-Wechselkurs

Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), erläutert die Entscheidung der EZB, die Leitzinsen beim geldpolitischen Treffen im Februar unverändert zu lassen, und beantwortet Fragen der Presse.

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Wichtige Erkenntnisse aus der EZB-Pressekonferenz

"Das Wachstum wird von den Dienstleistungen, insbesondere im IT-Bereich, angetrieben."

"Die Industrie ist widerstandsfähig."

"Der Schwung im Bauwesen nimmt zu."

"Die Staatsausgaben sollten zur inländischen Nachfrage beitragen."

"Die Unternehmensinvestitionen sollten weiter gestärkt werden."

"Unternehmen investieren zunehmend in digitale Technologien."

"Die Indikatoren für die zugrunde liegende Inflation haben sich wenig verändert."

"Zukunftsorientierte Indikatoren und Umfragen deuten auf eine anhaltende Mäßigung der Lohnkosten hin."

"Die meisten Maßnahmen der längerfristigen Inflationserwartungen liegen bei etwa 2%."

"Der Euroraum sieht sich einem volatilen politischen Umfeld gegenüber."

"Unsicherheit könnte die Nachfrage belasten."

"Reibungen im internationalen Handel könnten die Lieferketten stören und die Exporte schwächen."

"Die geplante Erhöhung der Staatsausgaben könnte das Wachstum stärker ankurbeln als erwartet."

"Die Aussichten für die Inflation sind unsicherer als gewöhnlich."

"Ein stärkerer Euro könnte die Inflation stärker senken als jetzt erwartet."

"Die Inflation könnte höher ausfallen, wenn es einen anhaltenden Anstieg der Energiepreise gibt."

"Die Entscheidung war einstimmig."

"Wir befinden uns in einer insgesamt ausgewogenen Situation in Bezug auf die Risiken."

"Wir haben kein Wechselkursziel."

"Es wurde anerkannt, dass der FX wichtig ist."

"Wir behalten den FX genau im Auge, wir haben heute über FX diskutiert."

"Wir haben beobachtet, dass der Dollar merklich abgewertet hat, aber nicht in den letzten Tagen."

"Der Dollar hat seit letztem Sommer in einem Bereich geschwankt."

"Die Auswirkungen des Wechselkurses sind in die Basislinie einbezogen."

"Der aktuelle Bereich liegt sehr im Einklang mit dem Gesamtdurchschnitt, seit der Euro existiert."

Dieser Abschnitt wurde um 13:15 GMT veröffentlicht, um die geldpolitischen Ankündigungen der Europäischen Zentralbank (EZB) und die unmittelbare Marktreaktion abzudecken.

Die Europäische Zentralbank (EZB) gab am Donnerstag bekannt, dass sie die Leitzinsen nach der Februarsitzung wie erwartet unverändert ließ. Mit dieser Entscheidung standen die Zinssätze für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte, die Zinssätze für die Spitzenrefinanzierungsfazilität und die Einlagefazilität bei 2,15 %, 2,4 % und 2 %, respectively.

Wichtige Erkenntnisse aus der EZB-Politikerklärung

"Die Wirtschaft bleibt in einem herausfordernden globalen Umfeld widerstandsfähig."

"Niedrige Arbeitslosigkeit, solide Bilanzen im privaten Sektor, schrittweise Umsetzung öffentlicher Ausgaben für Verteidigung und Infrastruktur sowie unterstützende Effekte vergangener Zinssenkungen stützen das Wachstum."

"Gleichzeitig ist der Ausblick weiterhin unsicher, insbesondere aufgrund anhaltender Unsicherheiten in der globalen Handelspolitik und geopolitischer Spannungen."

"Die EZB ist entschlossen sicherzustellen, dass die Inflation mittelfristig bei ihrem Ziel von 2 % stabilisiert wird."

"Wir werden einen datengestützten und sitzungsweise Ansatz zur Bestimmung der angemessenen geldpolitischen Haltung verfolgen."

"Insbesondere werden die Zinssatzentscheidungen der EZB auf ihrer Einschätzung des Inflationsausblicks und der damit verbundenen Risiken basieren, im Lichte der eingehenden wirtschaftlichen und finanziellen Daten sowie der Dynamik der zugrunde liegenden Inflation und der Stärke der geldpolitischen Übertragung."

"Die EZB verpflichtet sich nicht zu einem bestimmten Zinspfad."

"Die APP- und PEPP-Portfolios verringern sich in einem gemessenen und vorhersehbaren Tempo, da das Eurosystem keine Rückzahlungen von fälligen Wertpapieren mehr reinvestiert."

Marktreaktion auf die EZB-Politikentscheidung

Die Ankündigungen der EZB scheinen keinen spürbaren Einfluss auf die Performance des Euro zu haben. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wurde EUR/USD leicht niedriger bei 1,1795 gehandelt.

(Diese Nachricht wurde um 13:24 GMT korrigiert, um festzustellen, dass die Europäische Zentralbank die Leitzinsen nach der Februarsitzung unverändert ließ, nicht nach der Dezembersitzung).

Dieser Abschnitt wurde als Vorschau auf die geldpolitischen Entscheidungen der Europäischen Zentralbank um 05:00 GMT veröffentlicht.

• Die Europäische Zentralbank wird allgemein erwartet, die Zinssätze unverändert zu lassen.
• EZB-Präsidentin Lagarde wird voraussichtlich den sitzungsweisen Ansatz wiederholen.
• EUR/USD bleibt stabil über 1,1800, da Käufer zurückkehren möchten.

Die Europäische Zentralbank (EZB) hält ihre zweitägige Sitzung ab und wird am Donnerstag ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben. Es wird allgemein erwartet, dass die EZB die Zinssätze zum fünften Mal in Folge unverändert lässt und die Hauptrefinanzierungsgeschäfte, die Spitzenrefinanzierungsfazilität und die Einlagefazilität bei 2,15 %, 2,4 % und 2 % belässt.

Darüber hinaus wird EZB-Präsidentin Christine Lagarde anschließend eine Pressekonferenz abhalten, um die Beweggründe der politischen Entscheidung zu erläutern.

Vor der Ankündigung handelt das EUR/USD-Paar über der Marke von 1,1800 und stabilisiert sich, nachdem es stark von dem Höchststand im Januar bei 1,2082 zurückgegangen ist.

Was ist von der EZB-Zinsentscheidung zu erwarten?

Die EZB befindet sich in einer guten Position und plant, dort zu bleiben, und sieht von weiteren geldpolitischen Maßnahmen ab. Die EZB war eine der ersten großen Zentralbanken, die die Zinsen nach den Inflationsspitzen nach der Pandemie senkten, die zu mehrjährigen Höchstständen bei den Zinsen führten. Präsidentin Christine Lagardes neuestes Mantra war, dass die Geldpolitik in einer "guten Lage" sei, und es wird erwartet, dass sie diese Botschaft wiederholt.

Der Rat beschloss, die Zinsen auf seiner Dezembersitzung unverändert zu lassen, ohne neue Hinweise auf zukünftige Maßnahmen zu geben. Wie ING feststellte, "bestätigen die Protokolle der EZB-Sitzung im Dezember die abwartende Haltung der EZB in einem makroökonomischen Umfeld, in dem das Basisszenario sehr günstig aussieht, aber die Risiken ungewöhnlich hoch bleiben."

In der Zwischenzeit bestätigen die in den letzten Monaten veröffentlichten makroökonomischen Daten die Haltung der Beamten. Die Wirtschaft der Eurozone war nicht nur widerstandsfähig, sondern zeigt endlich Anzeichen einer Verbesserung.

Nach den neuesten Eurostat-Daten wuchs die Europäische Union (EU) im vierten Quartal um 0,3 % im Quartalsvergleich, während das Bruttoinlandsprodukt (BIP) 2025 um 1,6 % im Jahresvergleich wuchs.

In der Zwischenzeit hat sich die Inflation im Januar wie erwartet abgekühlt. Eurostat berichtete, dass der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) im Jahr bis Januar um 1,7 % gestiegen ist, wie erwartet, und von 1,9 % im Dezember zurückgegangen ist. Der Kern-HVPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel oder Energie ausschließt, stieg um 2,3 % wie erwartet und entspricht der Zahl des Vormonats.

Schließlich ist es erwähnenswert, dass Präsidentin Lagarde nach der letzten Sitzung des EZB-Rats klarstellte, dass die Geldpolitik in einer "guten Lage" sei, was jedoch keinen festen oder vorhersehbaren Pfad für die Zinsen impliziert. Sie betonte auch den sitzungsweisen Ansatz der EZB.

In diesem Szenario wird die bevorstehende geldpolitische Entscheidung voraussichtlich ein Non-Event sein. Der allgemeine Konsens ist, dass die EZB ihre hawkische Haltung beibehalten wird und dass Präsidentin Lagarde die Botschaft wiederholen wird, dass die EZB im Abwartemodus ist, aufmerksam auf wirtschaftliche Entwicklungen, ohne einen vorab festgelegten geldpolitischen Pfad.

Wie könnte die EZB-Sitzung EUR/USD beeinflussen?

Wie bereits erwähnt, ist das EUR/USD-Paar vor der Ankündigung stabil über 1,1800, nach volatilen Preisbewegungen in den letzten zwei Wochen. Das EUR/USD-Paar handelt auch etwa 300 Pips unter seinem jüngsten Höchststand, behält jedoch die meisten seiner Gewinne aus 2025.

Valeria Bednarik, Chefanalystin von FXStreet, merkt an: "Technisch gesehen scheint der bärische Fall des EUR/USD-Paares gut begrenzt zu sein. Im Tageschart hält das Paar gut über allen seinen gleitenden Durchschnitten, mit einem bullischen 20-Tage-Simple Moving Average (SMA), der nach Norden über den 100 und 200 SMAs zeigt und Unterstützung bei etwa 1,1760 bietet. Gleichzeitig haben die technischen Indikatoren nach dem Nähern ihrer Mittellinien an Stärke gewonnen und zeigen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts ungleichmäßige Aufwärtsstärke."

Bednarik fügt hinzu: "Das EUR/USD-Paar erreichte zu Beginn der Woche ein Tief von etwa 1,1775, wodurch der Bereich von 1,1760-1,1770 zur unmittelbaren Abwärtsbarriere wird. Ein Rückgang unter dieses Niveau setzt die 1,1700-Schwelle in Richtung der Preiszone von 1,1640 frei. Die Bullen werden auf eine Erholung über 1,1920 hoffen, um Long-Positionen hinzuzufügen, mit dem Ziel, die Marke von 1,2000 zu testen."