EUR/USD zieht an – schwächerer Dollar und Fed-Divergenz treiben Erholung

• Der Euro gewinnt am Freitag fast 0,50% und hebt EUR/USD über 1,1650.
• Der US-Dollar-Index rutscht in Richtung 98,00 und gibt den Großteil der Wochengewinne auf.
• Der Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan übertrifft die Erwartungen, kann jedoch den US-Dollar nicht stützen.

Der Euro (EUR) gewinnt am Freitag an positiver Dynamik gegenüber dem US-Dollar (USD), unterstützt durch einen schwächeren Greenback inmitten nachlassender US-Treasury-Renditen und vorsichtiger Marktentwicklung. Der USD steht unter leichtem Druck nach einem kurzen Anstieg während der Woche, da Händler auf die wachsende Divergenz unter den Entscheidungsträgern der Federal Reserve (Fed) hinsichtlich des Zeitpunkts und Tempos der Zinssenkungen reagieren.

Das Währungspaar EUR/USD steigt während der amerikanischen Handelsstunden am Freitag und wird um 1,1653 gehandelt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts liegt es über 0,50% im Plus.

In der Zwischenzeit bleibt der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs Hauptwährungen misst, unter Druck bei etwa 98,18, nachdem er den Großteil seiner wöchentlichen Gewinne zurückgegeben hat. Trotz eines soliden Berichts zur Verbraucherstimmung in Michigan hält der DXY seine Verluste, da die Daten nicht ausreichten, um das bullische Momentum wiederzubeleben.

Der vorläufige Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan für Juli stieg von 60,7 im Juni auf 61,8 und übertraf die Erwartungen von 61,5. Sowohl die Komponente der aktuellen Bedingungen als auch die der Erwartungen verbesserten sich und spiegeln eine vorsichtige Optimismus unter den US-Haushalten wider. Die Daten fügten sich in die Anzeichen wirtschaftlicher Resilienz ein und verstärkten die Ansicht, dass die Fed es sich leisten kann, Zinssenkungen zu verzögern.

Die wachsende Divergenz unter den Fed-Entscheidungsträgern trübt weiterhin den Zinsausblick. Während Gouverneur Christopher Waller für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Juli plädierte und das nachlassende Beschäftigungswachstum anführte und die durch Zölle bedingte Inflation als vorübergehend abtat, warnte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, dass die Zolleffekte eine anhaltende Inflation bis 2026 anheizen könnten. Ergänzend dazu äußerte sich Fed-Gouverneurin Adriana Kugler ausgewogener und unterstützte die Argumentation, die Zinssätze für „eine gewisse Zeit“ stabil zu halten, um sicherzustellen, dass die Inflation auf einem nachhaltigen Weg zum Ziel von 2% bleibt.

Der Euro geriet zu Beginn der Woche unter Druck, nachdem US-Präsident Donald Trump Pläne zur Einführung eines 30%igen Zolls auf Importe aus der Europäischen Union (EU) bekannt gegeben hatte, der am 1. August in Kraft treten soll, was Ängste vor einem neuen transatlantischen Handelskonflikt neu entfachte. Die Zollbedrohung belastete die Marktstimmung und schürte Bedenken über Vergeltungsmaßnahmen der EU und deren potenzielle Auswirkungen auf den globalen Handel. Zusätzlich zu dem Abwärtsdruck trugen eine Reihe positiver US-Wirtschaftsdaten zur Stärkung des US-Dollars bei, was EUR/USD auf den niedrigsten Stand seit fast einem Monat drückte.

In der Zukunft wird die Europäische Zentralbank (EZB) am nächsten Mittwoch, den 24. Juli, ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben. Die Märkte erwarten allgemein, dass die Zentralbank die Zinssätze nach einer Senkung um 25 Basispunkte im Juni unverändert lässt, während die Entscheidungsträger die eingehenden Daten und globalen Risiken bewerten. Die Zollbedrohung aus den USA fügt eine Schicht der Unsicherheit hinzu, dürfte jedoch die kurzfristige Geldpolitik nicht ändern.