EUR/JPY fällt unter 178,00 - 100-Tage-Linie stützt bärischen Ausblick

• EUR/JPY gibt in der frühen europäischen Sitzung am Dienstag leicht auf rund 177,70 nach.
• Der negative Ausblick der Kreuzpaarung bleibt unterhalb des 100-Tage-SMA intakt, mit bärischem RSI-Momentum.
• Das erste Abwärtsziel liegt bei 176,52; der unmittelbare Widerstand wird im Bereich 177,95-178,00 gesehen.

Die EUR/JPY-Kreuzpaarung notiert im frühen europäischen Handel am Dienstag mit leichten Verlusten nahe 177,70. Der Euro (EUR) schwächt sich gegenüber dem japanischen Yen (JPY) ab, da Straßenunruhen in Frankreich Sorgen über die politische Stabilität aufkommen lassen. Die ZEW-Umfragen aus Deutschland und der Eurozone werden später am Dienstag veröffentlicht. Außerdem wird der Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank (EZB), José Luis Escrivá, sprechen.

Die französischen Behörden haben laut BBC nach einem Wochenende voller Unruhen und Plünderungen im ganzen Land in Teilen des zentralen Paris und anderen Städten nächtliche Ausgangssperren verhängt. Der französische Premierminister Sébastien Lecornu sagte am Montag, er sei "vollständig entschlossen, die öffentliche Ordnung wiederherzustellen", und habe bei Bedarf zu "lokalen und teilweisen" Ausgangssperren aufgerufen. Von einer vollständigen Ausgangssperre für ganze Städte sei "keine Rede", sagte er.

Auf japanischer Seite könnten hawkishe Äußerungen eines Entscheidungsträgers der Bank of Japan (BoJ) den JPY stützen. Das BoJ-Ratsmitglied Junko Koeda sagte, es bestehe angesichts der weiterhin erheblichen Aufwärtsrisiken für die Inflation kein Grund, bei Zinserhöhungen übermäßig vorsichtig zu sein.

Unterdessen sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda am Montag, die zugrunde liegende Inflation liege "ziemlich nahe" am 2%-Ziel der Zentralbank, wobei die starke weltweite Nachfrage nach KI den Inflationsdruck durch einen angespannten Arbeitsmarkt verstärke, was Spielraum für weitere Zinserhöhungen signalisiere.

Globaler Ausverkauf bei Anleihen verlagert den Fokus auf Cross-Currency-Zinsgeschäfte

Strategen bei Societe Generale stellen fest, dass der jüngste globale Ausverkauf bei Anleihen breit angelegt war, wobei die Bewegung bei US-Treasuries Wellen durch die wichtigsten Märkte schlug. Sie heben hervor, dass "der Ausverkauf bei Anleihen überall Druck auf die Anleihen ausgeübt hat und ein Anstieg der 10-jährigen US-Renditen um 1% in diesem Jahr die Gilts um 93 Basispunkte, die BTPs um 94 Basispunkte und die OATs um 123 Basispunkte nach oben getrieben hat."

Societe Generale argumentiert, dass dies zwar "seine eigene Erzählung in den Markt bringt", das Ausmaß der US-Bewegung jedoch bedeutet, dass "wenn die US-Zinsgeschichte überdehnt wird, dies die Ansicht untermauert, dass das Verkaufen von EUR/JPY und GBP/AUD hier möglicherweise eine bessere Risiko-Ertrags-Strategie ist als das Verkaufen von EUR/USD und GBP/USD auf diesen Niveaus." Ihrer Ansicht nach begünstigt das aktuelle Umfeld Cross-Currency-Relative-Rate-Geschäfte gegenüber reinen Dollar- oder Pfund-Positionen.

Ueda bleibt bei der BoJ vorsichtig hawkish, da die Inflation dem Ziel näher kommt

Uedas FXS Speechtracker-Score von 7/10 liegt leicht unter dem historischen Basiswert von 7,4/10, doch die Betonung von „zugrunde liegender Inflation nahe 2%“ und einer positiven Lohn-Preis-Spirale signalisiert eine leicht hawkishe Tendenz. Der Fokus auf nachfragegetriebene Inflation durch robuste globale Aktivität, angespannte Arbeitsmärkte und inländische Investitionen in Sachanlagen sowie Warnungen, dass eine falsch kalibrierte Politik die langfristigen Zinsen nach oben treiben könnte, untermauern die Einschätzung, dass die BoJ einer weiteren Normalisierung näher rückt, während sie die finanziellen Bedingungen weiterhin akkommodierend hält.

Gleichzeitig signalisieren Uedas Beharren darauf, den grundlegenden Ansatz beim Bond-Tapering nicht zu ändern, und seine Weigerung, Notfallmaßnahmen für JGBs vorab anzukündigen, den Wunsch, eine Marktüberreaktion zu vermeiden und zugleich Flexibilität zu bewahren. Für den Devisenmarkt ist die Kombination aus steigender Inflation, der Aussicht auf stetig höhere langfristige Renditen, falls die kurzfristigen Zinsen angehoben werden, und dem Bekenntnis zur Stabilisierung des JGB-Marktes leicht unterstützend für den Yen, insbesondere wenn die globale Risikostimmung inmitten der durch den Nahen Osten getriebenen Energiepreisdrucks fragil bleibt.

Technische Analyse: Bärischer Ton von EUR/JPY dominiert unter dem 100-Tage-SMA

Im Tageschart behält EUR/JPY einen bärischen Ton bei, da das Paar unter dem 20-Perioden-Bollinger-Simple Moving Average bleibt und weiterhin deutlich unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) notiert. Der Kurs wird zudem unterhalb des oberen Bollinger Bands gedeckelt, was den Abwärtsbias verstärkt, während der Relative Strength Index (14) bei 42,80 auf gedämpftes Momentum statt auf überverkaufte Bedingungen hindeutet.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim Tief vom 15. Oktober bei 176,52. Die nächste Marke, die es zu beobachten gilt, ist die untere Begrenzung des Bollinger Bands um 175,80, wo Verkäufer bei weiterer Schwäche möglicherweise Gewinne mitnehmen könnten. 

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand im Bereich von 177,95-178,00, was dem 20-Perioden-Bollinger-SMA und der psychologischen Marke entspricht. Eine stärkere Barriere wird an der oberen Begrenzung des Bollinger Bands nahe 180,10 gesehen, während der 100-Tage-SMA bei 182,75 eine wichtige Widerstandsmarke darstellt, die zurückerobert werden müsste, um den breiteren bärischen Druck zu lindern.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)