Britisches Pfund legt zu - London verspricht fiskalische Disziplin

• Das britische Pfund steigt gegenüber seinen wichtigsten Pendants, da der britische Schatzkanzler Healey fiskalische Disziplin verspricht.
• Healey aus dem Vereinigten Königreich sagt, dass die Regierung das Paket zur Unterstützung der Lebenshaltungskosten durch höhere Steuern oder geringere Ausgaben finanzieren wird.
• Die BoJ wird bei der Sitzung später in diesem Monat voraussichtlich die Zinsen nicht erhöhen.

Das britische Pfund (GBP) notiert am Mittwoch gegenüber seinen wichtigsten Währungspendants höher, mit Ausnahme der Antipodenwährungen. Im frühen europäischen Handel liegt die britische Währung gegenüber dem japanischen Yen (JPY) um 0,2% höher bei rund 210,12.

Das Pfund Sterling zieht Käufer an, da der britische Schatzkanzler John Healey laut Financial Times verspricht, das Paket zur Unterstützung der Lebenshaltungskosten durch höhere Steuern oder Kürzungen der öffentlichen Ausgaben statt durch zusätzliche Kreditaufnahme zu finanzieren.

Das Versprechen des Vereinigten Königreichs, vor der Haushaltsankündigung am 28. Oktober an der fiskalischen Disziplin festzuhalten, könnte die steigenden Renditen britischer Gilt-Anleihen begrenzen, die an der globalen Renditerallye teilgenommen haben. Am Dienstag stiegen die Renditen 10-jähriger britischer Gilts nach einem schwachen Start auf nahezu 5,45%.

Unterdessen warten Anleger auf die monatlichen Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) für August, die am Donnerstag veröffentlicht werden sollen. Es wird erwartet, dass die britische Wirtschaft nach einem Wachstum von 0,4% im Juli um 0,1% geschrumpft ist. Darüber hinaus werden sich Anleger auch auf die Daten zur verarbeitenden Industrie und zur Industrieproduktion für August konzentrieren.

An der geldpolitischen Front scheinen Händler zuversichtlich, dass die Bank of England (BoE) bei ihrer Sitzung im November die erste Zinserhöhung in diesem Jahr vornehmen wird.

BoE-Entscheidungsträgerin Megan Greene hat sich ebenfalls für eine Zinserhöhung ausgesprochen und gewarnt, dass sich die Auswirkungen des Angebotsschocks bei Energie auf breitere Preise und Löhne auswirken könnten.

Greene warnt vor Inflationsrisiken, unterstützt ein stärkeres GBP

FXS Speechtracker bewertet Greene mit 8,2 und damit über dem historischen Basiswert von 7,7, was auf eine stärkere hawkische Tendenz als üblich hindeutet. Die Betonung, dass es „zu spät sein wird“, wenn das MPC auf Zweitrundeneffekte wartet, und dass das größere Risiko darin besteht, bei der Bekämpfung der Inflation nicht proaktiv genug zu sein, deutet auf eine Neigung zu weiterer Verschärfung hin, was den GBP stützt.

Greene’s Kommentar, dass die britische Geldpolitik „nicht so restriktiv“ sei, untermauert den Spielraum für zusätzliche Zinserhöhungen trotz der jüngsten Wachstumssorgen. Das Ausbleiben einer Überraschung bei den jüngsten IWF-Prognosen deutet auf Vertrauen in die aktuelle makroökonomische Erzählung hin, was zusammen mit der proaktiven Haltung zur Inflation den GBP stützen sollte, da erwartet wird, dass die BANK OF ENGLAND die Politik relativ straff halten wird.

An der Tokioter Front entwickelt sich der japanische Yen schwächer als seine Pendants, da Marktbeobachter daran zweifeln, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen auch auf der Oktober-Sitzung anheben wird.

BoJ dürfte sich auf die Stabilisierung der Inflation verlagern, ist aber noch nicht bereit für rasche Zinserhöhungen

Analysten bei Rabobank argumentieren, dass die Bank of Japan einen wichtigen Wendepunkt erreicht hat, und weisen darauf hin, dass „sie nun offenbar den Punkt erreicht hat, an dem sie ihren Fokus stattdessen auf die Stabilisierung des Preisdrucks um das Zielniveau herum verlagern kann.“ Sie warnen jedoch, dass dies keinen aggressiven Straffungszyklus einläutet, und betonen, dass „die Bank dennoch weiterhin nicht allgemein als in einer Position angesehen wird, in der aufeinanderfolgende Zinserhöhungen angemessen wären.“