Gold-Wochenausblick: XAU/USD steigt bei US-China-Spannungen und Inflationssorgen

• Gold setzte seine parabolische Rallye fort und erreichte neue Allzeithochs über 4.370 USD.
• Gold erlebte eine scharfe Korrektur vor dem Wochenende.
• US-China-Nachrichten und US-Inflationsdaten werden von den Investoren genau beobachtet. 

Die parabolische Rallye von Gold (XAU/USD) zeigte keine Anzeichen einer Verlangsamung und hob den Preis am Freitag auf ein neues Rekordhoch über 4.370 USD, bevor er nach unten korrigierte. In der Zukunft werden die Märkte weiterhin auf die Diskussionen über den Handelskonflikt zwischen den Vereinigten Staaten (US) und China fokussiert sein und die September-Inflationsdaten aus den USA genau unter die Lupe nehmen.

Gold bleibt das bevorzugte sichere Anlagegut

Gold begann die Woche mit einem bullischen Auftakt und gewann am Montag mehr als 2%, als die Märkte auf eine mögliche Wiedereskalation des Handelskonflikts zwischen den USA und China reagierten. US-Präsident Donald Trump erklärte auf Truth Social, dass sie 100% Zölle auf chinesische Importe erheben werden, "über und über die Zölle, die sie derzeit zahlen", und verwies auf Chinas neu eingenommene aggressive Haltung im Handel mit der Absicht, großflächige Exportkontrollen auf "fast jedes Produkt, das sie herstellen" einzuführen.

Spät am Montag nahm US-Finanzminister Scott Bessent einen milderen Ton an und sagte, dass er glaubt, dass China offen für Gespräche ist und dass der 100%-Zoll nicht notwendig sein muss. Dennoch antwortete Chinas Handelsministerium und erklärte, dass die USA ihre "falschen Praktiken" so schnell wie möglich korrigieren müssen und fügte hinzu, dass die USA keine Gespräche führen können, während sie drohen, einzuschüchtern und neue Beschränkungen einzuführen. Darüber hinaus beschuldigte US-Präsident Trump China, absichtlich keine Sojabohnen aus den USA zu kaufen, und sagte, dass sie einige Handelsaspekte als Vergeltung beenden könnten. Da die Märkte risikoscheu blieben, setzte Gold am Dienstag seinen Anstieg fort. 

Unterdessen nahm der Vorsitzende der Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, in seiner Rede vor der National Association for Business Economics (NABE) Annual Meeting in Philadelphia am Dienstag einen neutralen Ton an. Powell erkannte an, dass die Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt gestiegen sind, während er darauf hinwies, dass auch das Risiko besteht, dass die langsame Weitergabe von Zöllen wie anhaltende Inflation aussehen könnte. "Der zukünftige Kurs der Geldpolitik wird von Daten und Risikobewertungen bestimmt", betonte er.

Obwohl es in der Mitte der Woche keine neuen Entwicklungen gab, sahen die Investoren keinen Grund, sich von dem sicheren Hafen Gold abzuwenden, angesichts der Unsicherheit über die US-China-Beziehungen, der potenziell negativen Auswirkungen der laufenden US-Regierungsstilllegung auf die Wirtschaft und der wachsenden Erwartungen an zwei weitere Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr.

Am Donnerstag stieg Gold um fast 3% und überstieg 4.300 USD. Wiederauflebende Ängste über die Kreditvergabepraxis der Regionalbanken in den USA belasteten die Hauptindizes an der Wall Street, was Gold als den besten Rückzugsort im aktuellen Marktumfeld erstrahlen ließ. Darüber hinaus verstärkte der scharfe Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen den XAU/USD weiter. Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel am Donnerstag unter 4% und erreichte den niedrigsten Stand seit Anfang April.

Als die US-Aktienindex-Futures am frühen Freitag erhebliche Verluste erlitten, setzte Gold seinen Anstieg in Richtung 4.400 USD fort. Später am Tag löste die moderate Erholung der US-Staatsanleihenrenditen und möglicherweise Gewinnmitnahmen vor dem Wochenende eine scharfe Korrektur aus, die den Preis wieder unter 4.300 USD brachte.

Goldinvestoren werden US-China-Nachrichten und US-Inflationsdaten bewerten

US-Finanzminister Scott Bessent sagte letzte Woche, dass Präsident Trump weiterhin auf Kurs ist, um später in diesem Monat mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping in Südkorea zu treffen. Mit dem bevorstehenden Schlüsselmeeting werden die Schlagzeilen über die US-China-Handelsbeziehungen von den Investoren genau beobachtet.

Falls die USA und China signalisieren, dass sie bereit sind, die Situation zu deeskalieren, könnten die Märkte dies als Gelegenheit sehen, einige Gewinne zu verbuchen und die Tür für einen Rückgang bei Gold zu öffnen. Auf der anderen Seite ist es unwahrscheinlich, dass die Investoren sich von Gold abwenden, wenn die Seiten an aggressiver Rhetorik festhalten und den Konflikt weiter anheizen.

Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) gab bekannt, dass es am Freitag, den 24. Oktober, die September-Verbraucherpreisindexdaten (CPI) veröffentlichen wird, um die jährliche Anpassung der Lebenshaltungskosten (COLA) für die Sozialversicherung berechnen zu können. Die Märkte erwarten, dass der Kern-CPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, monatlich um 0,3% steigen wird. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit nahezu vollständig zwei zusätzliche Zinssenkungen der Fed um 25 Basispunkte in diesem Jahr ein. Eine spürbare positive Überraschung bei der Inflation, mit einem Wert von 0,5% oder höher, könnte die Investoren dazu bringen, die Möglichkeit einer Zinssenkung im Dezember neu zu bewerten, was den US-Dollar (USD) mit sofortiger Reaktion stärken könnte. In diesem Szenario wird XAU/USD voraussichtlich unter bärischen Druck geraten. Umgekehrt sollte ein Wert, der den Markterwartungen entspricht oder darunter liegt, wenig bis keinen Einfluss auf die Marktpreisgestaltung der Fed-Zinsprognose haben.

Die Investoren werden auch die Entwicklungen rund um die Kredite der US-Regionalbanken und einen möglichen Anstieg des Geldmarkstress genau beobachten. Sofern die Ängste der Investoren über eine Liquiditätskrise nicht nachlassen, könnte Gold sein bullisches Momentum bewahren.

Technische Analyse von Gold

Es ist eine schwierige Aufgabe, Gold aus technischer Sicht zu analysieren, da die täglichen, wöchentlichen und monatlichen Zeitrahmen alle auf extrem überkaufte Bedingungen hinweisen. Darüber hinaus ist es eine weitere Herausforderung, bullische Ziele festzulegen, da XAU/USD fünf aufeinanderfolgende Tage neue Rekordhöhen erreicht hat. Daher könnten runde Niveaus als potenzielle Gewinnmitnahme-Schwellen bei 4.400 USD, 4.500 USD und 4.600 USD angesehen werden.

Auf der Abwärtsseite könnte die obere Grenze eines gebrochenen aufsteigenden Kanals als erste Unterstützung bei 4.080 USD angesehen werden, gefolgt von 3.960 USD (20-Tage Simple Moving Average) und 3.800 USD (Mittelpunkt des aufsteigenden Kanals).