- EUR/USD erholte sich von mehrwöchigen Tiefstständen im Bereich unter 1,1600.
- Der US-Dollar gab anfängliche Gewinne nach Gerüchten über Trump und Powell auf.
- Die US-Erzeugerpreise lagen im Juni unter den Markterwartungen.
Zur Wochenmitte gewann der Euro (EUR) an Stärke gegenüber dem US-Dollar, da sich das EUR/USD-Paar nach einem Rückgang auf Dreijahrestiefststände nahe der 1,1560-Zone zu Beginn des Tages erheblich erholte.
Handelskonflikte belasten die Märkte
Obwohl das Weiße Haus alle neuen Zollentscheidungen bis zum 1. August verschoben hat, belasten Sorgen über einen sich ausweitenden Handelskrieg bereits die europäische Währung.
US-Drohungen mit 30% Zöllen auf EU-Waren, kombiniert mit den jüngsten Ankündigungen von 25% Zöllen auf japanische und südkoreanische Importe sowie einem hohen Aufschlag von 50% auf Kupfer, haben Ängste vor einem umfassenden Konflikt geschürt und dem Dollar in den letzten Tagen frischen Auftrieb gegeben.
In den neuesten Nachrichten reiste der Handelsführer der EU, Maros Sefcovic, nach Washington, um über Zölle zu sprechen, da er voraussichtlich mit dem US-Handelsminister Howard Lutnick und dem Handelsbeauftragten Jamieson Greer zusammentreffen wird.
Zentralbanken gehen getrennte Wege
Die Protokolle der Federal Reserve-Sitzung im Juni zeigten ein gespaltenes Komitee: Einige Beamte drängten auf sofortige Zinssenkungen, während andere zur Vorsicht mahnten, bis die inflationsbedingten Auswirkungen der Zölle klar werden. Die Märkte erwarten weiterhin eine Lockerung später in diesem Jahr, vorausgesetzt, die Preisdruck erweist sich als vorübergehend. In der Zwischenzeit zeigten die US-CPI-Daten, dass die Inflation im Juni zugenommen hat, was die vorsichtige Haltung von Fed-Chef Jerome Powell verstärkt.
Im Gegensatz dazu hat die Europäische Zentralbank (EZB) festgehalten und signalisiert, dass eine weitere Lockerung der Geldpolitik nur erfolgen wird, wenn es klare Hinweise auf eine nachlassende externe Nachfrage gibt. Es ist erwähnenswert, dass der Einlagenzinssatz der EZB bei 2,00% liegt, nachdem er Anfang Juni gesenkt wurde.
Positionierung: Bullen und Bären kämpfen gegeneinander
Spekulanten haben sich in Euro-Long-Positionen gestürzt: CFTC-Daten bis zum 8. Juli zeigen, dass die Netto-Long-Positionen auf den höchsten Stand seit Dezember 2023 über 120,5K Kontrakte gestiegen sind, während die institutionellen Netto-Shorts auf etwa 177K Kontrakte, ebenfalls ein Mehrmonatshoch, angestiegen sind. Darüber hinaus stieg das offene Interesse zum dritten Mal in Folge, diesmal auf etwa 806K Kontrakte.
Chart-Puls
Auf der Oberseite muss EUR/USD seine 2025er Höchststände von 1,1830 (1. Juli) überwinden, bevor das Ziel der Spitze von Juni 2018 bei 1,1852 angestrebt werden kann.
Auf der Unterseite könnte ein Bruch unter die Basis von Juli bei 1,1562 (16. Juli) den Weg zur 55-Tage-SMA bei 1,1467, dann zum Tiefststand vom 29. Mai bei 1,1210 und zur Basis bei 1,1064 (12. Mai) ebnen, alles auf dem Weg zur psychologisch wichtigen 1,1000-Marke.
Technische Indikatoren haben die bullische Neigung zurückgewonnen: Der Relative Strength Index (RSI) ist über 51 gestiegen, und der Average Directional Index (ADX) liegt nahe 26, was auf einen von Überzeugung getriebenen Trend hinweist.
EUR/USD Tageschart
Ausblick
Da die US-Zollpolitik weiterhin im Fluss ist und die Kluft zwischen Fed und EZB sich vergrößert, könnte der Euro Schwierigkeiten haben, eine nachhaltige Rallye zu starten. Dennoch könnte jedes klare Zeichen einer Fed-Mäßigung oder frische Hinweise auf nachlassende Handelskonflikte das Gleichgewicht schnell wieder zugunsten der Gemeinschaftswährung verschieben.
US-CHINA HANDELSKRIEG - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Ein Handelskrieg ist im Allgemeinen ein wirtschaftlicher Konflikt zwischen zwei oder mehr Ländern, der durch extreme Protektionismusmaßnahmen einer Seite ausgelöst wird. Dies beinhaltet die Errichtung von Handelsbarrieren, wie beispielsweise Zölle, die wiederum Gegenmaßnahmen hervorrufen. Dies führt zu steigenden Importkosten und letztlich zu höheren Lebenshaltungskosten.
Der wirtschaftliche Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und China begann Anfang 2018, als Präsident Donald Trump Handelsbarrieren gegen China verhängte. Er begründete dies mit unfairen Handelspraktiken und dem Diebstahl geistigen Eigentums durch die asiatische Großmacht. China reagierte mit Vergeltungsmaßnahmen und führte Zölle auf zahlreiche US-Waren ein, darunter Autos und Sojabohnen. Die Spannungen eskalierten, bis die beiden Länder im Januar 2020 das „Phase-One-Handelsabkommen“ unterzeichneten. Dieses Abkommen verpflichtete China zu strukturellen Reformen und Änderungen seines wirtschaftlichen und handelspolitischen Regimes, um Stabilität und Vertrauen zwischen den beiden Nationen wiederherzustellen. Die Coronavirus-Pandemie rückte den Konflikt zunächst in den Hintergrund. Es sei jedoch erwähnt, dass Präsident Joe Biden, der nach Trump ins Amt kam, die Zölle beibehielt und sogar weitere Abgaben hinzufügte.
Die Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus als 47. Präsident der USA hat eine neue Welle von Spannungen zwischen den beiden Ländern ausgelöst. Während des Wahlkampfs 2024 hatte Trump versprochen, Zölle von 60 % auf chinesische Waren zu erheben, sobald er wieder im Amt sei – ein Versprechen, das er am 20. Januar 2025 umsetzte. Der Handelskrieg zwischen den USA und China wird somit dort fortgesetzt, wo er aufgehört hatte. Die gegenseitigen Strafmaßnahmen beeinflussen die globale Wirtschaftslage erheblich, stören die weltweiten Lieferketten, senken die Ausgaben – insbesondere Investitionen – und tragen direkt zur Inflation des Verbraucherpreisindex bei.
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