Australischer Dollar Preisprognose: Neukalibrierung

• AUD/USD baut auf dem Ausverkauf vom Montag auf und fällt unter 0,7000.
• Der US-Dollar hält seine solide Leistung angesichts der Nachfrage nach sicheren Anlagen aufrecht.
• Die RBA’s Bullock ließ die Tür für weitere Straffungen offen.

AUD/USD schwächt sich weiter zusammen mit dem Rest seiner risikobehafteten Peers und durchbricht die Unterstützung bei 0,7000, was zusätzliche Schwäche im kurzfristigen Horizont offenbart. Der Aussie zieht weiterhin Unterstützung aus der hartnäckigen inländischen Inflation und einer Reserve Bank of Australia (RBA), die sich nicht beeilt, ihren hawkischen Ton zu mildern. Die anhaltenden geopolitischen Spannungen sollten jedoch die Gewinne vorerst begrenzen.

AUD/USD driftet weiter nach unten und bricht diesmal unter die wichtige Widerstandszone bei 0,7000, während gleichzeitig frische Tiefststände von vier Wochen erreicht werden.

Der steile Rückgang des Paares bleibt den Dynamiken des US-Dollars (USD) ausgeliefert, im Kontext eines intensiven Fluchtverhaltens in Reaktion auf die Krise zwischen den USA, Israel und dem Iran und deren Auswirkungen auf den Energiemarkt.

In einem nervösen geopolitischen Umfeld ziehen hochbeta-Währungen wie der Aussie natürlich zurück. Für den Moment fühlt sich dies jedoch eher wie eine gefühlsgesteuerte Pause als wie eine strukturelle Veränderung in der mittelfristigen Geschichte an.

Australien: verlangsamend, nicht stagnierend

Das inländische Bild sieht weiterhin nach einer kontrollierten Abkühlung aus. Die endgültigen Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Februar zeigten im verarbeitenden Gewerbe 51,0 und im Dienstleistungssektor 52,2, beide im Expansionsbereich.

Der Einzelhandelsumsatz bleibt robust; der Handelsüberschuss weitete sich zum Ende von 2025 auf 3,373 Milliarden AUD aus, und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg im dritten Quartal um 0,4% im Vergleich zum Vorquartal, was das jährliche Wachstum auf 2,1% bringt. Das liegt im Großen und Ganzen im Einklang mit den Prognosen der Reserve Bank of Australia (RBA).

Der Arbeitsmarkt schwächt sich am Rande ab, bricht jedoch nicht ein. Die Beschäftigungsänderung stieg im Januar um 17,8K, und die Arbeitslosenquote blieb bei 4,1%. Das Momentum lässt nach, aber es gibt keine Anzeichen von Stress.

Inflation: die Arbeit ist noch nicht erledigt

Die Inflation bleibt der Druckpunkt. Der Verbraucherpreisindex (CPI) blieb im Januar bei 3,8% im Jahresvergleich, über dem Konsens, während der bereinigte CPI auf 3,4% im Jahresvergleich anstieg.

Die Disinflation schreitet voran, aber langsam. Die RBA sieht die Inflation weiterhin um das zweite Quartal 2026 ihren Höhepunkt erreichen, bevor sie allmählich zur Mitte des Zielbandes von 2 bis 3% bis Mitte 2028 zurückkehrt.

Die Kreditdaten untermauern die Botschaft. Die Wohnungsbaudarlehen stiegen im vierten Quartal um 10,6% im Vergleich zum Vorquartal, und die Investitionskredite erhöhten sich um 7,9%. Die Politik ist restriktiv, aber die Nachfrage ist nicht zurückgegangen.

China: stabil, nicht spektakulär

China fungiert eher als Boden denn als Sprungbrett. Das BIP wuchs im vierten Quartal um 4,5% im Jahresvergleich, während der Einzelhandelsumsatz im Dezember um 0,9% im Jahresvergleich anstieg.

Die offiziellen PMIs fielen in den Rückgang, aber die Caixin-Umfragen blieben im Expansionsbereich. Größere staatlich verbundene Sektoren zeigen sich weicher; kleinere private Unternehmen sind widerstandsfähiger.

Die Inflation ist gedämpft, mit einem CPI von 0,2% im Jahresvergleich und dem Erzeugerpreisindex (PPI), der um 1,4% im Jahresvergleich gesunken ist. Die People's Bank of China (PBoC) beließ die einjährige und fünfjährige Loan Prime Rate (LPR) unverändert bei 3,00% bzw. 3,50%. Stabilität, nicht Stimulus.

Für den AUD bedeutet das, dass China kein Hemmnis mehr darstellt, aber auch keinen starken Rückenwind bietet.

RBA: restriktiv und wachsam

Die RBA hat den offiziellen Leitzins (OCR) kürzlich auf 3,85% angehoben und betont, dass die Inflation nach wie vor Priorität hat.

Gouverneurin Michelle Bullock sagte am Dienstag, dass die Märkte trotz des Konflikts im Nahen Osten geordnet geblieben sind. Für Australien ist die Auswirkung gemischt; als Nettoenergieexporteur können höhere Preise das Einkommen unterstützen, aber ein langanhaltender Konflikt könnte den Konsum belasten.

Sie betonte, dass die Inflation weiterhin hoch ist und dass der Vorstand fest auf die Inflationserwartungen fokussiert ist. Die RBA arbeitet daran, die Inflation innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens zu senken und wird geduldig bleiben, während sie die eingehenden Daten bewertet. Jede Sitzung ist aktiv, und der Vorstand ist bereit, schneller zu handeln, wenn nötig.

Bullock fügte hinzu, dass, wenn der Arbeitsmarkt eng bleibt, die Arbeitslosenquote etwas steigen muss, um die Inflation zu kontrollieren. Die jüngste Aufwertung des australischen Dollars, sagte sie, spiegelt die Zinsdifferenzen wider und ist nicht ungewöhnlich.

Die Märkte preisen etwas über 50 Basispunkte zusätzlicher Straffungen in diesem Jahr ein. Nicht aggressiv, aber genug, um einen bedeutenden Ertragsboden unter dem AUD aufrechtzuerhalten.

Positionierung: Überzeugung, mit Risiko der Überfüllung

Die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigen nicht-kommerzielle Nettolongs von etwa 52,6K Kontrakten, ein neuer Mehrjahreshoch. Das spiegelt eine echte Überzeugung in die Erholungsgeschichte wider.

Allerdings ist das offene Interesse auf etwa 248,7K Kontrakte gesunken, was darauf hindeutet, dass ein Teil der Verschiebung Anpassungen und nicht breite neue Zuflüsse widerspiegelt.

Nettolongs bieten eine Puffer bei Rückgängen, aber die hohe Positionierung erhöht das Risiko schärferer Rückzüge, wenn sich die Erzählung ändert.

Was bewegt AUD/USD als Nächstes

In naher Zukunft dominieren der US-Dollar und die Geopolitik. Starke US-Daten, Zollerklärungen oder eine weitere Eskalation im Nahen Osten können das Paar schnell umgestalten. Darüber hinaus bietet der Spread zwischen Fed und RBA weiterhin relative Unterstützung, aber der Aussie bleibt ein hochbeta-Spiel auf die globale Stimmung.

Technisches Szenario

Im Tageschart handelt AUD/USD bei 0,6951. Die kurzfristige Tendenz wird neutral mit einer Abwärtsneigung, nachdem das Paar von den jüngsten Höchstständen gefallen ist und unter dem 23,6%-Fibonacci-Retracement bei 0,6976 stagniert, gemessen vom Tief bei 0,6421 bis zum Hoch bei 0,7147. Der Preis hält sich über den steigenden 55-, 100- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs), die weiterhin einen breiteren Aufwärtstrend umreißen, aber der Relative Strength Index (RSI) ist von überkauften Territorien auf 43 zurückgegangen und zeigt ein nachlassendes bullisches Momentum. Der Average Directional Index (ADX) hat sich von über 50 in Richtung der mittleren 30er zurückgedreht, was signalisiert, dass der vorherige starke Trend an Stärke verliert und eine Konsolidierung oder korrigierende Druck im kurzfristigen Bereich begünstigt.

Unmittelbarer Widerstand entsteht beim 23,6%-Retracement bei 0,6976, gefolgt von der horizontalen Barriere bei 0,7158 und dann 0,7283. Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung bei 0,6897, vor dem 38,2%-Retracement bei 0,6870, wo ein Durchbruch den Weg zu 0,6660 öffnen würde. Weitere Verluste würden das Unterstützungsniveau bei 0,6593 und dann 0,6414 freilegen, wobei letzteres mit dem 100%-Retracement bei 0,6421 konvergiert, um einen stärkeren strukturellen Boden zu schaffen, falls die Korrektur sich vertieft.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)

Fazit: konstruktiv, aber bedingt

Der makroökonomische Hintergrund Australiens ist widerstandsfähig, und die RBA bleibt fest auf die Inflation fokussiert. Das hält die breitere Tendenz nach oben geneigt.

Aber das Vertrauen ist bedingt. Der AUD gedeiht, wenn die Risikobereitschaft gesund ist. Wenn der US-Dollar anhaltenden Schwung zurückgewinnt oder die globale Stimmung sich verschlechtert, könnte die Entspannung schnell erfolgen.