Yen entfernt sich weiter vom Wochentief – Abwärtsdruck verliert an Kraft

• Der japanische Yen zieht sich von einem über einwöchigen Hoch zurück, das er am Donnerstag gegenüber einem schwächeren USD erreicht hat.
• Steigende Handels Spannungen zwischen den USA und China sowie geopolitische Risiken könnten helfen, die Verluste des sicheren Hafens JPY zu begrenzen.
• Dovish-Erwartungen an die Fed könnten den USD untergraben und auch dazu beitragen, das USD/JPY-Paar zu deckeln.

Der japanische Yen (JPY) setzt seinen stetigen intraday Rückgang während der europäischen Sitzung fort und zieht sich weiter von einem über einwöchigen Tief zurück, das er am Donnerstagmorgen gegenüber seinem amerikanischen Pendant erreicht hat. Spekulationen, dass die Bank of Japan (BoJ) eine weitere Zinserhöhung aufgrund der politischen Unsicherheit im Inland verzögern könnte, zusammen mit einem allgemein positiven Risikoton, erwiesen sich als Schlüsselfaktoren, die den sicheren Hafen JPY untergraben. Abgesehen davon unterstützt ein moderater Rückgang des US-Dollars (USD) das USD/JPY-Paar dabei, sich um etwa 70-75 Pips von dem Tages tief zu erholen und in der letzten Stunde auf die Region 152,25 zu klettern.

In der Zwischenzeit gefährdete die Spaltung der regierenden Liberaldemokratischen Partei (LDP) mit der Komeito Sanae Takaichis Bestrebungen, die erste Frau Premierministerin des Landes zu werden, und minderte die Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Gesundheit Japans. Dies hält die Hoffnungen auf eine bevorstehende Zinserhöhung der BoJ in diesem Jahr am Leben, die zusammen mit den erneuten Handels Spannungen zwischen den USA und China sowie geopolitischen Risiken helfen könnte, die Verluste des JPY zu begrenzen. Der US-Dollar (USD) hingegen könnte Schwierigkeiten haben, Käufer anzulocken, angesichts der Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed), was wiederum dazu beitragen sollte, das USD/JPY-Paar zu deckeln.

Die Bullen des japanischen Yens verlieren den Halt, während politische Nervosität die Unsicherheit der BoJ anheizt

• Die langjährige Koalition zwischen der Liberaldemokratischen Partei (LDP) und der Komeito kam letzte Woche abrupt zu einem Ende. Die Trennung bedeutet, dass die neu gewählte LDP-Vorsitzende Sanae Takaichi Unterstützung von anderen Parteien benötigt, um als erste weibliche Premierministerin Japans bestätigt zu werden.
• Takaichi ist eine Unterstützerin der Wirtschaftspolitik des ehemaligen Premierministers Shinzo Abe, der für hohe Ausgaben und monetäre Anreize zur Unterstützung der Wirtschaft plädierte. Die Entwicklungen halfen jedoch, die Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Gesundheit Japans zu verringern und stützten den japanischen Yen.
• Unterdessen konnte das japanische Parlament kein Datum für die Abstimmung über den neuen Premierminister festlegen, da die Oppositionsparteien ebenfalls Gespräche führen, um genügend Unterstützung für die Bildung einer neuen Regierung zu sichern. Die Unsicherheit stellt eine Herausforderung für die Bank of Japan dar, die Zinsen weiter anzuheben.
• Die Handelskonflikte zwischen den USA und China eskalierten in den letzten Wochen, nachdem die USA die Technologiebeschränkungen ausgeweitet und China strengere Exportkontrollen für seltene Erden angekündigt hatte. Darüber hinaus kündigten beide Länder gegenseitige Hafengebühren für Schiffe an, die mit den Flotten des jeweils anderen verbunden sind, was die Ängste vor einem Handelskrieg anheizte.
• Tatsächlich sagte US-Präsident Donald Trump, er sehe die USA in einem umfassenden Handelskrieg mit China. Allerdings schlug US-Finanzminister Scott Bessent eine längere Pause bei hohen Zöllen auf chinesische Waren vor, wenn China seinen Plan für strenge Exportkontrollen für kritische Mineralien stoppe.
• Auf geopolitischer Ebene warnte der US-Verteidigungsminister Pete Hegseth Russland, den Kampf einzustellen oder mit einer Reaktion zu rechnen, die nur die USA geben können. Dies erhöht das Risiko einer weiteren Eskalation des langwierigen Russland-Ukraine-Kriegs und kommt dem sicheren Hafen-Status des JPY zugute, während die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ zunehmen.
• Unterdessen sagte BoJ-Vorstandsmitglied Naoki Tamura am Donnerstag, dass die Wachstumsrate der japanischen Wirtschaft voraussichtlich steigen wird und die Verlangsamung der ausländischen Volkswirtschaften nicht so signifikant sein wird wie zunächst erwartet. Tamura fügte hinzu, dass die BoJ die Zinsen näher an neutrale Niveaus bringen sollte.
• Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den sich festigenden Erwartungen dar, dass die US-Notenbank im Oktober und Dezember jeweils eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen wird. Darüber hinaus belasten Bedenken, dass die Schließung der US-Regierung die Wirtschaft beeinträchtigen könnte, den USD.
• Ein Richter blockierte am Mittwoch vorübergehend die Trump-Administration daran, Bundesangestellte während der laufenden Schließung zu entlassen, die am 1. Oktober begann. Dies geschieht, da der Senat es versäumt hat, einen im Repräsentantenhaus verabschiedeten GOP-Gesetzentwurf zur Finanzierung der Regierung zum neunten Mal voranzubringen.
• Die Händler blicken nun auf Reden einer Reihe einflussreicher FOMC-Mitglieder, die später während der nordamerikanischen Sitzung erwartet werden, um weitere Hinweise auf Zinssenkungen zu erhalten. Dies wird wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der USD-Preisdynamik spielen und dem USD/JPY-Paar einen gewissen Impuls verleihen.

USD/JPY könnte Schwierigkeiten haben, über die Konfluenzbarriere von 151,65 zurückzukehren

Der nächtliche Rückgang zog das USD/JPY-Paar unter den 200-Stunden-Simple Moving Average (SMA). Der anschließende Rückgang unter die 150,70-Marke, oder das 38,2%-Fibonacci-Retracement-Niveau der jüngsten soliden Erholung vom Monatstief im Oktober, könnte als entscheidender Auslöser für bärische Händler angesehen werden. Dennoch halten sich die Oszillatoren im Tageschart weiterhin im positiven Bereich, was darauf hindeutet, dass die Kassapreise in der Nähe der psychologischen Marke von 150,00 Unterstützung finden könnten. Diese Marke fällt mit dem 50%-Fibo-Retracement-Niveau zusammen, das, wenn es entscheidend durchbrochen wird, das 61,8%-Fibo-Retracement-Niveau im Bereich von 149,15 freilegen könnte.

Auf der anderen Seite könnte jeder Erholungsversuch nun auf eine unmittelbare Barriere in der Nähe der 151,00-Marke stoßen. Eine nachhaltige Bewegung darüber hinaus könnte das USD/JPY-Paar weiter anheben, obwohl es wahrscheinlicher ist, dass es in der Nähe des 151,65-Kontrollpunkts begrenzt bleibt. Dieser Bereich umfasst den Durchbruch des 200-Stunden-SMA und das 23,6%-Fibo-Retracement-Niveau. Dennoch würde ein gewisser Folgekäufe jede kurzfristige negative Tendenz negieren und es den Kassapreisen ermöglichen, die runde Marke von 152,00 zurückzuerobern, bevor sie weiter in Richtung des wöchentlichen Hochs im Bereich von 152,60 steigen.