Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete am Dienstag, dass die vorläufige Schätzung der nationalen Benchmarkrevision der aktuellen Beschäftigungsstatistiken (CES) für die Gesamtzahl der Nonfarm-Beschäftigten im März 2025 bei -911.000 oder -0,6% liegt.
"In Übereinstimmung mit der üblichen Praxis wird die endgültige Benchmarkrevision im Februar 2026 mit der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts für Januar 2026 herausgegeben," bemerkte das BLS in seiner Pressemitteilung.
Marktreaktion auf die Benchmarkrevision der Nonfarm Payrolls
Nachdem der US-Dollar-Index mit der unmittelbaren Reaktion stark gefallen war, drehte er seine Richtung um und wurde zuletzt mit einem Tagesplus von 0,18% bei 97,62 gesehen.
US-Dollar - heute
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. US-Dollar war am stärksten gegenüber dem Euro.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.32% | 0.08% | -0.28% | 0.15% | -0.11% | 0.05% | 0.31% | |
| EUR | -0.32% | -0.24% | -0.60% | -0.16% | -0.35% | -0.23% | -0.01% | |
| GBP | -0.08% | 0.24% | -0.38% | 0.07% | -0.11% | -0.00% | 0.22% | |
| JPY | 0.28% | 0.60% | 0.38% | 0.41% | 0.21% | 0.33% | 0.58% | |
| CAD | -0.15% | 0.16% | -0.07% | -0.41% | -0.23% | -0.07% | 0.15% | |
| AUD | 0.11% | 0.35% | 0.11% | -0.21% | 0.23% | 0.11% | 0.34% | |
| NZD | -0.05% | 0.23% | 0.00% | -0.33% | 0.07% | -0.11% | 0.25% | |
| CHF | -0.31% | 0.00% | -0.22% | -0.58% | -0.15% | -0.34% | -0.25% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf die vorläufige Benchmarkrevision der Nonfarm Payrolls veröffentlicht.
- Das BLS wird am Dienstag die vorläufige Benchmarkrevision der Beschäftigungsdaten veröffentlichen.
- Die Märkte erwarten allgemein, dass die Fed den Leitzins in diesem Jahr mehrfach senken wird.
- Analysten von Standard Chartered glauben, dass die Fed nächste Woche eine Zinssenkung um 50 Basispunkte (bps) in Betracht ziehen könnte.
Das Bureau of Labor Statistics (BLS) der Vereinigten Staaten (US) wird am Dienstag, den 9. September, die vorläufige Benchmarkrevision der Establishment Survey-Daten für 2025 veröffentlichen.
Die vorläufige Revision wird den 12-Monats-Zeitraum bis März 2025 abdecken, bevor die endgültige Benchmarkrevision im Beschäftigungsbericht von Februar 2026 veröffentlicht wird.
"Offizielle Schätzungen der Establishment Survey werden nicht auf Grundlage dieser vorläufigen Benchmarkrevision aktualisiert. Die endgültige Benchmarkrevision wird mit der Veröffentlichung des Berichts zur Beschäftigungssituation im Januar 2026 im Februar 2026 in die offiziellen Schätzungen einfließen," merkt das BLS an.
Als das BLS im August 2024 die vorläufigen jährlichen Benchmarkrevisionen veröffentlichte, wurde festgestellt, dass die US-Wirtschaft 818.000 weniger Arbeitsplätze geschaffen hatte als ursprünglich berichtet im 12-Monats-Zeitraum bis März 2024. Dies führte zu einem tatsächlichen Arbeitsplatzwachstum von 30% weniger als ursprünglich für diesen Zeitraum skizziert.
In Reaktion darauf senkte die Federal Reserve (Fed) im September 2024 den Leitzins um 50 Basispunkte (bps) und brachte den Leitzins auf 5% von 5,5%.
US-Arbeitsmarkt kühlt sich ab
Der neueste Beschäftigungsbericht zeigte, dass die Nonfarm Payrolls (NFP) im August um 22.000 gestiegen sind. Dieser Wert folgte auf den Anstieg um 79.000 (revidiert von 73.000), der im Juli verzeichnet wurde, und verfehlte die Markterwartung von 75.000 deutlich. Das BLS stellte außerdem fest, dass die NFP für Juni um 27.000 nach unten revidiert wurde, von 14.000 auf -13.000. Dies folgt einer signifikanten negativen Revision des NFP-Wachstums im Mai, von 144.000 auf 19.000, die in den Beschäftigungsdaten von Juli berichtet wurde.
Bei seiner Rede auf dem jährlichen Jackson Hole Economic Symposium am 22. August erkannte Fed-Vorsitzender Jerome Powell an, dass die Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt zunehmen und bemerkte, dass eine striktere Einwanderungspolitik zu einem "plötzlichen Rückgang" des Wachstums der Erwerbsbevölkerung geführt hat.
Laut dem CME FedWatch Tool stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed den Leitzins in diesem Jahr um insgesamt mindestens 75 Basispunkte senkt, indem sie bei jeder der drei verbleibenden Sitzungen um 25 Basispunkte senkt, auf fast 75% von etwa 40% vor der Veröffentlichung der Beschäftigungsdaten.
Gibt es Raum für eine große Zinssenkung der Fed nächste Woche?
Falls die vorläufige Benchmarkrevision darauf hindeutet, dass die Bedingungen auf dem US-Arbeitsmarkt noch schlechter waren als gedacht, könnten die Märkte dies als Entwicklung ansehen, die die Tür für einen dovishen Schritt der Fed bei der bevorstehenden Sitzung öffnet.
Steve Englander, Leiter der Global G10 FX Research und North America Macro Strategy bei Standard Chartered, bemerkte, dass die Fed bei der Septembersitzung eine 'Nachhol-Zinssenkung' um 50 Basispunkte in Betracht ziehen könnte, genau wie sie es zu dieser Zeit im letzten Jahr tat.
"Die Preisgestaltung für Zinssenkungen der Fed, die jetzt bei 28-29 Basispunkten für September liegt, hat sich noch nicht fest in diese Richtung verschoben. Wir erkennen an, dass wir frühzeitig handeln, aber wir erwarten, dass die vorläufigen Revisionen der Beschäftigungsdaten für April 2024 bis März 2025 unsere 50-Basispunkte-Prognose unterstützen," erklärte Englander.
Er fügte hinzu: "Wir halten an unserer Ansicht fest, dass die Hauptbeschäftigungs- und Arbeitslosenzahlen den Grad der Abkühlung des Arbeitsmarktes unterschätzen, angesichts der Verzerrungen durch die Geburten-Todes-Anpassung und dem klareren Rückgang des Verhältnisses von Beschäftigten zur Bevölkerung."
Nonfarm Payrolls - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind ein zentraler Bestandteil des monatlichen Arbeitsmarktberichts des US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics. Dieser Indikator misst die Veränderung der Beschäftigtenzahl im Vormonat, ausgenommen der Landwirtschaft, und gilt als entscheidender Wirtschaftsindikator für die US-Wirtschaft.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) können die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen, da sie ein Maß dafür bieten, wie erfolgreich die Fed ihr Mandat erfüllt, nämlich die Förderung von Vollbeschäftigung und einer Inflationsrate von 2 %. Ein relativ hoher NFP-Wert bedeutet, dass mehr Menschen beschäftigt sind, mehr Geld verdienen und wahrscheinlich mehr ausgeben. Ein niedriger Wert könnte darauf hindeuten, dass Menschen Schwierigkeiten haben, Arbeit zu finden. Die Fed erhöht in der Regel die Zinsen, um hohe Inflation zu bekämpfen, die durch niedrige Arbeitslosigkeit entsteht, und senkt sie, um einen stagnierenden Arbeitsmarkt anzukurbeln.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) zeigen eine enge Korrelation mit dem US-Dollar. Höhere als erwartete Beschäftigungszahlen führen in der Regel zu einem Anstieg des Dollars, während schwächere Zahlen ihn unter Druck setzen. NFP-Daten beeinflussen den Dollar, da sie Hinweise auf Inflation, geldpolitische Entscheidungen und Zinserwartungen geben. Ein starker NFP-Bericht signalisiert, dass die Federal Reserve ihre straffe Geldpolitik fortsetzen könnte, was den Dollar stützt.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) stehen häufig in einer umgekehrten Beziehung zum Goldpreis. Steigen die Beschäftigungszahlen stärker als erwartet, wirkt sich dies in der Regel negativ auf den Goldpreis aus. Das liegt daran, dass ein Anstieg der NFP häufig den US-Dollar stärkt, und da Gold in US-Dollar gehandelt wird, wird es teurer, weniger Dollar für den Kauf einer Unze Gold zu benötigen. Zusätzlich sinkt bei höheren Zinsen, die oft von steigenden NFP unterstützt werden, die Attraktivität von Gold als Anlage im Vergleich zu Bargeld, das Zinsen abwirft.
Die Nonfarm Payrolls sind nur ein Teil eines umfassenderen Arbeitsmarktberichts und können von anderen Faktoren in den Hintergrund gedrängt werden. Oft kommt es vor, dass der Markt höhere als erwartete NFP-Zahlen ignoriert, wenn die durchschnittlichen Wochenverdienste gleichzeitig enttäuschen. In solchen Fällen wird der potenziell inflationstreibende Effekt der Hauptzahlen durch den Rückgang der Verdienste als deflationäres Signal gewertet. Auch die Erwerbsquote und die durchschnittliche Wochenarbeitszeit können die Marktreaktion beeinflussen, allerdings nur in außergewöhnlichen Situationen wie der „Great Resignation“ oder der globalen Finanzkrise.
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Ökonomen erwarten, dass die Nonfarm Payrolls im September um 50.000 steigen, nachdem sie im August nur um mageren 22.000 zugenommen haben. Die Arbeitslosenquote (UE) wird voraussichtlich im gleichen Zeitraum bei 4,3% stabil bleiben.
Hier ist, was Sie am Freitag, den 21. November, beachten sollten:
Der US-Dollar (USD) hielt am Donnerstag seinen Aufwärtsimpuls für einen weiteren Tag aufrecht und stieg diesmal in den Bereich von Sechs-Monats-Hochs, unterstützt durch sinkende Wetten auf eine weitere Zinssenkung durch die Federal Reserve (Fed) bei ihrer Sitzung im Dezember.