Der vorläufige HCOB-Gesamt-EMI der Eurozone bleibt im Januar stabil bei 51,5 und verfehlt die Schätzungen von 51,6 aufgrund einer Verlangsamung der Aktivität im Dienstleistungssektor.
Der EMI für Dienstleistungen fällt von 52,4 im Dezember auf 51,9, während ein Anstieg auf 52,8 erwartet wurde. Die Geschäftstätigkeit im verarbeitenden Gewerbe sinkt erneut, jedoch in moderatem Tempo. Der EMI für das verarbeitende Gewerbe steigt auf 49,4, mehr als der Konsens von 49,0 und der vorherige Wert von 48,8.
"Die Erholung sieht weiterhin eher schwach aus. Im verarbeitenden Gewerbe signalisiert der Haupt-EMI weiterhin Schwäche, während das Wachstum der Dienstleistungsaktivitäten etwas moderater ist als im Vormonat. Das gesamte Wirtschaftswachstum bleibt unverändert. Ausblickend ist das niedrige Wachstum bei den neuen Aufträgen sicherlich kein Wendepunkt. Stattdessen deutet der Start ins neue Jahr auf mehr vom Gleichen in den kommenden Monaten hin," sagte Dr. Cyrus de la Rubia, Chefökonom der Hamburg Commercial Bank (HCOB),.
"Im Vergleich der Länder wuchs die Dienstleistungsaktivität in Deutschland im Januar in einem recht robusten Tempo, während die Dienstleistungsunternehmen in Frankreich in den kontraktiven Bereich abrutschten. Dies könnte mit den politischen Schwierigkeiten bei der Finalisierung des Haushalts 2026 zusammenhängen. Im verarbeitenden Gewerbe zeigt Frankreich eine leicht bessere Leistung als Deutschland, aber in beiden Ländern ist das Produktionswachstum nichts, worüber man sich freuen könnte. Insgesamt hat die deutsche Wirtschaft das neue Jahr auf einem Wachstumspfad begonnen, während die monatliche Produktion in Frankreich zurückgegangen ist," fügte de la Rubia hinzu.
FX-Auswirkungen
EUR/USD bemüht sich, das Intraday-Tief von 1,1728 nach der Veröffentlichung der PMI-Daten aus der Eurozone/Deutschland zu halten.
Euro - heute
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von Euro (EUR) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. Euro war am schwächsten gegenüber dem Japanischer Yen.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | -0.06% | -0.28% | -0.02% | -0.19% | 0.00% | 0.07% | |
| EUR | -0.05% | -0.11% | -0.37% | -0.08% | -0.23% | -0.05% | 0.02% | |
| GBP | 0.06% | 0.11% | -0.21% | 0.03% | -0.13% | 0.06% | 0.12% | |
| JPY | 0.28% | 0.37% | 0.21% | 0.28% | 0.11% | 0.29% | 0.37% | |
| CAD | 0.02% | 0.08% | -0.03% | -0.28% | -0.17% | 0.02% | 0.09% | |
| AUD | 0.19% | 0.23% | 0.13% | -0.11% | 0.17% | 0.19% | 0.26% | |
| NZD | -0.01% | 0.05% | -0.06% | -0.29% | -0.02% | -0.19% | 0.06% | |
| CHF | -0.07% | -0.02% | -0.12% | -0.37% | -0.09% | -0.26% | -0.06% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel Euro aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum US-Dollar bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als EUR (Basis)/USD (Notierungswährung) angezeigt.
(Dieser Abschnitt wurde um 08:33 GMT veröffentlicht, um die Veröffentlichung der vorläufigen HCOB-PMI-Daten für Deutschland im September für Januar abzudecken.)
Laut vorläufigen Schätzungen hat sich der Composite PMI in der deutschen Wirtschaft im Januar schneller auf 52,5 erhöht, nach 51,3 im Dezember, und übertraf auch die Schätzungen von 51,8. Die gesamte Geschäftstätigkeit stieg stark aufgrund der positiven Entwicklung im Dienstleistungssektor.
Der PMI für Dienstleistungen lag bei 53,3, höher als die Schätzungen von 53,0 und der vorherigen Veröffentlichung von 52,7. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe hat sich erneut verringert, jedoch in moderatem Tempo auf 48,7. Ökonomen hatten erwartet, dass die Daten höher bei 48,0 aus dem vorherigen Wert von 47,0 kommen würden.
"Die Daten zeigen insgesamt einen guten Start ins neue Jahr. Die Produktion im verarbeitenden Gewerbe kehrte - wenn auch bescheiden - zum Wachstum zurück, ebenso wie die neuen Aufträge. Noch ermutigender ist der stärkere Anstieg der Aktivität im Dienstleistungssektor. Ausblickend hat das Vertrauen im Dienstleistungssektor spürbar zugenommen und hält sich auf einem soliden Niveau im verarbeitenden Gewerbe," sagte Dr. Cyrus de la Rubia, Chefökonom der Hamburg Commercial Bank (HCOB).
FX-Auswirkungen
Es scheint einen positiven Einfluss der optimistischen deutschen PMI-Daten auf den Euro (EUR) zu geben. EUR/USD erholt sich von seinem Intraday-Tief von 1,1728 und nähert sich 1,1740.
(Dieser Abschnitt unten wurde um 06:32 GMT als Vorschau auf die vorläufigen HCOB-PMIs-Daten für Deutschland/Eurozone im September veröffentlicht.)
Überblick über die deutschen/Eurozone Flash-EMIs
Die vorläufigen deutschen und Eurozone Flash HCOB Einkaufsmanagerindizes (EMI) für Januar werden heute um 08:30 und 09:00 GMT veröffentlicht.
Unter den Volkswirtschaften der Eurozone haben die deutschen und der Composite Eurozone EMI-Bericht eine größere Relevanz, sowohl hinsichtlich ihrer Auswirkungen auf die europäische Währung als auch auf die damit verbundenen Märkte.
Der Flash Composite EMI für Deutschland wird aufgrund einer Verbesserung sowohl in der Fertigungs- als auch in der Dienstleistungssektoraktivität voraussichtlich höher ausfallen. Im Dezember lag der Composite EMI bei 51,3.
Der vorläufige Dienstleistungs-EMI wird bei 53 gesehen, höher als 52,7 im Dezember. Der Fertigungs-EMI wird voraussichtlich erneut geschrumpft sein, jedoch in langsamerem Tempo, auf 48,0 von zuvor 47,0. Ein Wert unter der Schwelle von 50,0 wird als Rückgang der Geschäftstätigkeit betrachtet.
Die Prognose für den Eurozone Flash Composite EMI zeigt ebenfalls, dass die gesamte Produktion im privaten Sektor im Januar schneller zugenommen hat, angetrieben durch Verbesserungen sowohl im Fertigungs- als auch im Dienstleistungssektor. Der Dienstleistungs-EMI wird bei 52,8 gesehen, nach 52,4 im Dezember. Wie der deutsche Fertigungs-EMI hat auch die Fertigungstätigkeit im alten Kontinent geschrumpft, jedoch in moderatem Tempo auf 49 von der vorherigen Veröffentlichung von 48,8.
Wie könnten die deutschen/Eurozone Flash-EMIs den EUR/USD beeinflussen?
Zeichen von Stärke in der gesamten Geschäftstätigkeit aus den deutschen/Eurozone Flash-EMI-Daten wären günstig für den Euro (EUR), während schwache Zahlen als Belastung für die gemeinsame Währung wirken würden.
EUR/USD handelt nahe dem Drei-Wochen-Hoch von 1,1769 zum Zeitpunkt des Schreibens. Das Hauptwährungspaar handelt innerhalb eines symmetrischen Dreiecks auf dem Tages-Chart, was auf eine breitere Volatilitätskontraktion hinweist. Der Preis liegt nahe der oberen Begrenzung des Volatilitätskontraktionsmusters um 1,1770, das von dem mehrjährigen Hoch von 1,1919, das am 17. September erreicht wurde, abgeleitet ist.
Der 20-Tage Exponential Moving Average (EMA) bei 1,1690 zeigt nach oben, und der Preis hält sich darüber, was die kurzfristige Erholung aufrechterhält. Ein Schlusskurs über dem 20-Tage EMA würde die bullische Tendenz bewahren. Der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) bei 59,44 signalisiert festes Momentum.
Nach oben gerichtet könnte das Paar auf 1,1800 und 1,1900 zusteuern, nachdem ein entscheidender Ausbruch über das Hoch vom 20. Januar bei 1,1769 erfolgt ist. Auf der Oberseite wird der 20-Tage EMA als wichtige Unterstützung für das Paar fungieren.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)
Wirtschaftsindikator
HCOB EMI Gesamtindex
Der Composite Einkaufsmanagerindex (EMI) wird monatlich von S&P Global und der Hamburg Commercial Bank (HCOB) veröffentlicht und gilt als wichtiger Frühindikator für die private wirtschaftliche Aktivität in Deutschland – sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor. Die Grundlage bilden Umfragen unter Führungskräften, deren Antworten entsprechend der Unternehmensgröße und dem Anteil an der Gesamtproduktion ihres jeweiligen Sektors gewichtet werden. Die Einschätzungen beziehen sich jeweils auf Veränderungen im aktuellen Monat im Vergleich zum Vormonat und können frühzeitig Trends in offiziellen Wirtschaftsdaten wie dem Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Industrieproduktion, der Beschäftigung oder der Inflation andeuten. Der Index bewegt sich auf einer Skala von 0 bis 100: Ein Wert von 50,0 signalisiert keine Veränderung gegenüber dem Vormonat. Werte über 50 deuten auf eine Expansion der privaten Wirtschaft hin – ein bullishes Signal für den Euro (EUR). Werte unter 50 zeigen eine rückläufige Aktivität und gelten entsprechend als bärisch für den EUR.
Mehr lesenLetzte Veröffentlichung: Fr Jan. 23, 2026 08:30 (Zuvor)
Häufigkeit: Monatlich
Aktuell: 52.5
Prognose: 51.8
Vorher: 51.3
Quelle: S&P Global
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Das sollten Sie am Freitag, den 23. Januar, im Blick behalten:
Investoren bewerten die geldpolitischen Ankündigungen der Bank of Japan am frühen Freitag, während sie sich auf die Veröffentlichung der vorläufigen Einkaufsmanager-Index-Daten für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor im Januar aus Deutschland, der Eurozone, dem Vereinigten Königreich und den USA vorbereiten.