USD: Weltweite Märkte verzeichnen einen Rückgang wegen Trumps Drohung mit Zöllen auf Grönland – MUFG

Der europäische Stoxx-Future ist um 1,3 % gefallen und der S&P-Future um 0,9 %, weil die Marktteilnehmer auf die Ankündigung von Präsident Trump reagieren, dass ein US-Importzollsatz von 10 % gegen Dänemark, Norwegen, Schweden, Frankreich, Deutschland, Großbritannien, die Niederlande und Finnland eingeführt wird, sagt Derek Halpenny, Devisenanalyst bei MUFG in einem Bericht.

USD schwächt sich angesichts zunehmender Handelsspannungen ab

„Die Zölle treten am 1. Februar in Kraft und werden am 1. Juni auf 25 % angehoben. Die Zölle bleiben bestehen, bis eine Einigung über den „vollständigen und totalen Kauf Grönlands” durch die USA erzielt wurde. Anfangs haben die von dieser Ankündigung betroffenen Devisen schwächer eröffnet, aber während der asiatischen Handelssitzung hat sich die Ansicht durchgesetzt, dass es zu einer Rückkehr des „Sell America”-Handels kommen könnte, und der Dollar hat erneut an Schwäche verloren. Diese Eskalation der Zölle muss im Zusammenhang mit anderen Entwicklungen gesehen werden, insbesondere der bevorstehenden Entscheidung über den neuen Vorsitzenden der Fed und der möglicherweise bevorstehenden Entscheidung des Obersten Gerichtshofs über die Rechtmäßigkeit der Anwendung des IEEPA zur Einführung gegenseitiger Zölle weltweit.”

„Es gibt ein plausibles Szenario, in dem diese zusätzlichen Faktoren auch den Dollar schwächen und damit die Ansicht bestärken, dass globale Investoren entweder US-Vermögenswerten verkaufen oder versuchen werden, ihr US-Dollar-Engagement durch verstärktes Hedging zu reduzieren. Da die betroffenen Länder alle in Europa liegen, ist es nicht überraschend, dass der Schweizer Franken die größte Outperformance bei den Safe-Haven-Strömen verzeichnet. Er bleibt die zuverlässigste Währung für Safe-Haven-Ströme. Sogar der Yen hat heute zugelegt, was zum Teil auf das erhöhte Risiko einer Intervention zurückzuführen sein könnte, nachdem letzte Woche durch Äußerungen die Möglichkeit einer Intervention zum Verkauf des Yen signalisiert wurde.“

„Was den Ausverkauf des Dollars (DXY nur -0,3 %) wahrscheinlich eindämmen wird, ist die Tatsache, dass dieser Zoll erst am 1. Februar in Kraft tritt und Investoren sich der Möglichkeit bewusst sind, dass Trump bei einer Art „Deal“ zurückrudern könnte. Dieses Szenario wird aber unwahrscheinlicher, wenn es zu Vergeltungsmaßnahmen in Europa kommt. Die EU denkt darüber nach, Zölle auf Waren im Wert von 93 Mrd. EUR zu erheben, wenn Trump seine Drohung wahr macht. Das hängt mit einem früheren Plan zusammen, der ausgesetzt wurde und daher schnell aktiviert werden könnte. Präsident Macron will das Anti-Zwangs-Instrument der EU weiter ausbauen, um der EU Handlungsspielraum über Zölle im Rahmen des Handels hinaus zu geben.