USD: Risiken der Fed-Unabhängigkeit können jetzt überhand nehmen - ING

Die Märkte fahren das geopolitische Risiko deutlich zurück, nachdem Präsident Trump gestern einen Waffenstillstand zwischen dem Iran und Israel verkündet hat, nachdem es zu massiven Vergeltungsschlägen auf US-Positionen in Katar gekommen war. Heute Morgen bestätigte Israel, dass es einem Waffenstillstand zugestimmt hat, was zu einem weiteren Rückgang der Ölpreise führte, die nun mehr als 15% unter dem Eröffnungskurs vom Montag liegen, stellt Francesco Pesole, Devisenanalyst bei ING, fest.

Der DXY könnte in den kommenden Tagen erneut den Tiefststand von 97,62 erreichen.

"Die Unterstützung, die sich in den letzten Tagen für den US-Dollar (USD) gebildet hatte, ist durch die Korrektur beim Öl ins Wanken geraten, aber wir sind der Meinung, dass eine zunehmende dovishere Front im FOMC dem Greenback ebenfalls ziemlich schadet. Nachdem Christopher Waller und Michelle Bowman - beide von Trump ernannt - bereits im Juli offen ihre Unterstützung für Zinssenkungen bekundet hatten, zeigte sich gestern auch der Präsident der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, offen für eine Lockerung der Geldpolitik, auch wenn er den Zeitpunkt nicht nannte."

"Heute wird der Vorsitzende der Fed, Jay Powell, vor dem Kongress aussagen, wo er wahrscheinlich intensiv zu dem vorsichtigen Ansatz der Fed bei der Lockerung befragt werden wird und damit die Kritik von Trump aufgreift. Nach den jüngsten Äußerungen von Waller und Bowman ist das Risiko dovisher Andeutungen von Powell und damit auch das Abwärtsrisiko für den Dollar unserer Ansicht nach gestiegen. Entscheidend ist, dass die Märkte jede Änderung von Powells Haltung als Anzeichen dafür werten könnten, dass Trumps politischer Druck das Unabhängigkeitsschild der Fed durchbrochen hat - und das hat das Potenzial, eine erhebliche Abwertung des USD zu bewirken. Die USD OIS-Kurve preist nun eine Senkung im September vollständig ein, verglichen mit weniger als 20 Basispunkten bei der Eröffnung am Montag. Eine Senkung im Juli ist nun zu 23% eingepreist."

"Selbst ohne eine dovish Überraschung von Powell könnte der DXY in den kommenden Tagen erneut die Tiefststände von 97,62 erreichen, da die Märkte jetzt, da die geopolitischen und Öl-Risiken ausgepreist sind, viel freier sind, wieder in beliebte strategische Dollar-Shorts einzusteigen. Eine gewisse Unterstützung könnte von einer möglichen Rückkehr des Conference Board Verbrauchervertrauens auf über 100 kommen, dessen Ergebnisse für Juni heute Nachmittag veröffentlicht werden. Dies könnte sich jedoch nicht als ausreichend erweisen, um den Dollar zu einer nachhaltigen Erholung zu führen."