• USD/CHF handelt vorsichtig um 0,8200, während die Anleger auf die wichtigen US-NFP-Daten für Mai warten.
  • Enttäuschende US-ADP-Beschäftigungs- und ISM-EMI-Daten für Mai haben den US-Dollar belastet.
  • Der Schweizer CPI ist im Mai um 0,1% gesunken, was den Weg für weitere Zinssenkungen der SNB ebnet.

Das Währungspaar USD/CHF handelt mit Vorsicht nahe dem Sechs-Wochen-Tief um 0,8200 während der späten asiatischen Handelsstunden am Donnerstag. Die Anleger bereiten sich auf erhebliche Volatilität im Paar vor, da die US-Nonfarm-Payrolls (NFP)-Daten im Mittelpunkt stehen, die den aktuellen Stand des Arbeitsmarktes widerspiegeln werden.

Der US-Dollar (USD) fiel am Mittwoch stark, nachdem eine Reihe enttäuschender US-Wirtschaftsdaten für Mai veröffentlicht wurde, insbesondere ein deutlicher Rückgang der Arbeitsnachfrage im privaten Sektor. Die ADP-Daten zur Veränderung der Beschäftigung zeigten, dass der private Sektor 37K neue Arbeitskräfte hinzugefügt hat, der niedrigste Wert seit der Covid-Ära im Januar 2021.

Zusätzlich haben schwache Dienstleistungen PMI und steigende Inputkosten im Dienstleistungssektor, der zwei Drittel der gesamten wirtschaftlichen Aktivität ausmacht, Stagflationsrisiken ausgelöst. Laut dem US ISM Dienstleistungen PMI-Bericht sind die Aktivitäten im Sektor unerwartet zurückgegangen, und die Unterkomponente der gezahlten Preise wuchs schneller. Das Szenario steigender Inputkosten und einer Verlangsamung des Arbeitsmarktes führt oft zu Stagflation.

Im Handelsbereich suchen die Anleger nach neuen Hinweisen zu den Handelsverhandlungen zwischen Washington und Peking. Am Mittwoch signalisierten die Kommentare von US-Präsident Donald Trump in einem Beitrag auf Truth.Social, dass die Handelsverhandlungen mit dem chinesischen Führer Xi Jinping nicht einfach sein werden. "Ich mag Präsident Xi von China, habe ihn immer gemocht und werde es immer tun, aber er ist SEHR HART, UND EXTREM SCHWIERIG, EINEN DEAL ZU MACHEN!!!" schrieb Trump.

In der Schweiz hat das Szenario der Deflation die Erwartungen an eine Zinssenkung durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) in der Geldpolitiksitzung am 19. Juni angeheizt. Am Dienstag zeigten die Daten, dass der Schweizer Verbraucherpreisindex (VPI) im Mai wie erwartet um 0,1% im Jahresvergleich zurückging, nachdem er im April stabil geblieben war.

SNB-Präsident Martin Schlegel warnte bereits in einer Veranstaltung in Basel in der letzten Maiwoche, dass die Schweizer Inflation in den negativen Bereich eintreten könnte, berichtete Reuters. Er schloss jedoch die Erwartungen aus, dass kurzfristige Inflationsschwankungen zu Anpassungen der Geldpolitik führen könnten, und erklärte, dass die Zentralbank mehr darauf fokussiert sei, die Preisstabilität im mittelfristigen Zeitraum aufrechtzuerhalten.

"Selbst negative Inflationszahlen können in den kommenden Monaten nicht ausgeschlossen werden," sagte Schlegel und fügte hinzu: "Die SNB muss darauf nicht unbedingt reagieren."

 

US-Dollar FAQs

Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.

Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.

In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.

Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.

 

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