USD/CAD stabil: Loonie bleibt trotz schwächerem Greenback unter Druck

• USD/CAD stabilisiert sich über 1,3800, während der Kanadische Dollar trotz eines schwächeren Greenbacks unterdurchschnittlich abschneidet.
• Die BoC senkte die Zinsen letzte Woche auf 2,50%, die achte Senkung seit September 2023, und signalisierte die Bereitschaft, weiter zu lockern, falls Risiken steigen.
• Fed’s Bostic sagte am Montag, dass er derzeit wenig Grund sieht, weiter zu senken, und nur eine Senkung für 2025 einplant.

Der Kanadische Dollar (CAD) handelt am Montag schwächer gegenüber dem US-Dollar (USD), während USD/CAD zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts bei etwa 1,3808 schwebt. Der Anstieg erfolgt, obwohl der Greenback gegenüber den meisten seiner Hauptwährungen schwächer handelt, da die Händler weiterhin die Aussichten der Geldpolitik nach den Zinssenkungen sowohl der Federal Reserve (Fed) als auch der Bank of Canada (BoC) in der letzten Woche bewerten.

Gleichzeitig setzen die Rohölpreise am Montag ihren Rückgang fort, wobei West Texas Intermediate (WTI) auf etwa 61,50 USD pro Barrel sinkt. Kanada, als großer Energieexporteur, bleibt sehr empfindlich gegenüber Schwankungen der Ölpreise, und niedrigere Ölpreise reduzieren typischerweise die Nachfrage nach dem Loonie.

In der letzten Woche senkte die BoC ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 2,50%. Der letzte Schritt markierte die achte Zinssenkung der BoC, seit der Leitzins im September 2023 bei 5,25% seinen Höhepunkt erreichte, was das Ausmaß des Lockerungszyklus der Bank unterstreicht, angesichts schwächerer Wachstums- und moderierender Inflationsraten.

In ihrer Erklärung zur Geldpolitik sagte die BoC, dass drei wichtige Entwicklungen das Risiko-Gleichgewicht seit Juli verschoben haben. Der Arbeitsmarkt hat sich weiter abgeschwächt, die zugrunde liegenden Inflationsdrucke haben nachgelassen, und Kanadas Abbau der meisten Vergeltungszölle hat die Aufwärtsrisiken für die Inflation verringert.

Gouverneur Tiff Macklem betonte, dass die Bank bereit ist, weiter zu lockern, „wenn Risiken steigen“. Volkswirte mehrerer großer Banken, darunter TD und CIBC, erwarten mindestens eine weitere Senkung bis zum Jahresende. Laut Reuters preist der Overnight-Index-Swap-Markt ungefähr eine 40%ige Wahrscheinlichkeit für eine weitere Senkung im Oktober und etwa 75% bis Dezember ein.

Während die Fed ebenfalls letzte Woche eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornahm, schlug Vorsitzender Jerome Powell einen vorsichtigeren Ton an und betonte, dass die geldpolitischen Entscheidungen datenabhängig bleiben. Das aktualisierte Dot-Plot der Zentralbank signalisierte die Wahrscheinlichkeit von zwei weiteren Senkungen bis zum Jahresende, was die Erwartungen an einen schrittweisen Ansatz verstärkt.

Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, sagte am Montag gegenüber dem Wall Street Journal, dass er derzeit wenig Grund sieht, die Zinsen weiter zu senken, und nur eine Senkung für das gesamte Jahr 2025 einplant. Er beschrieb das aktuelle Umfeld als eine der schwierigsten Phasen für die Entscheidungsträger, da die Risiken auf beiden Seiten des Mandats steigen, und betonte, dass er nicht glaube, dass der Arbeitsmarkt in einer Krise sei.