USD/CAD schwächt sich, da die BoC die Zinsen hält und US-Daten enttäuschen

• USD/CAD handelt unter 1,3700, nachdem die Bank of Canada die Zinsen unverändert bei 2,75% lässt.
• Der kanadische Dollar wird durch die vorsichtige Haltung der BoC und starkes Wachstum im ersten Quartal gestützt.
• Der US-Dollar schwächt sich, da die ADP-Beschäftigungsdaten und der ISM-Dienstleistungs-PMI die Erwartungen nicht erfüllen.

Der kanadische Dollar (CAD) setzt seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar (USD) am Mittwoch fort, nachdem die Bank of Canada (BoC) die Zinssätze stabil hielt, was den Markterwartungen entspricht. Unterdessen schwächt sich der US-Dollar aufgrund eines deutlichen Rückgangs bei den ADP-Beschäftigungsänderungen und einem schwächeren ISM-Dienstleistungs-PMI über alle Währungen hinweg. Die Kombination aus stabiler inländischer Politik und enttäuschenden US-Daten hilft, USD/CAD unter dem wichtigen psychologischen Niveau von 1,3700 zu stärken und hält das Paar unter bärischem Druck.

Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt USD/CAD niedriger bei etwa 1,3668 während der amerikanischen Sitzung und erreicht damit den niedrigsten Stand seit Oktober 2024. Dies folgt auf einen moderaten Anstieg am Dienstag, aber der bullische Momentum ließ nach, als Verkäufer angesichts der breiten USD-Schwäche wieder eintraten.

Der US-Dollar-Index (DXY) bewegt sich von seinem Intraday-Hoch von 99,39 nach unten und reduziert die meisten Gewinne des Vortages, handelt bei etwa 98,70. Der letzte ADP-Bericht zeigte, dass die Beschäftigung im US-Privatsektor im Mai nur um 37.000 gestiegen ist, was weit unter den erwarteten 115.000 liegt und auf eine deutliche Verlangsamung bei den Einstellungen hinweist. Unterdessen fiel der ISM-Dienstleistungs-PMI im Mai auf 49,9, verfehlte die Prognose von 52,0 und sank von 51,6 im April.

Die Bank of Canada ließ ihren Leitzins am Mittwoch unverändert bei 2,75%, was den Markterwartungen entspricht, und verwies auf anhaltende inflationäre Druck und Unsicherheiten, die sich aus den US-Handelspolitiken ergeben. Gouverneur Tiff Macklem wies auf den anhaltenden Handelskonflikt mit den Vereinigten Staaten als den bedeutendsten Gegenwind für die kanadische Wirtschaft hin und bezeichnete die US-Politik als "hochgradig unvorhersehbar". Während die Zentralbank sich vorerst für eine Beibehaltung entschied, warnte Macklem, dass weitere Zinssenkungen notwendig sein könnten, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen unter dem Druck steigender Zölle verschlechtern.

In ihrer geldpolitischen Erklärung hob die BoC hervor, dass das BIP-Wachstum im ersten Quartal die Erwartungen übertroffen hat, angetrieben durch einen Anstieg der Exporte und die Anhäufung von Beständen vor den bevorstehenden US-Zöllen. Die Zentralbank erwartet jedoch eine signifikante Verlangsamung im zweiten Quartal, da die inländische Nachfrage gedämpft bleibt und handelssensitive Sektoren Schwächen auf dem Arbeitsmarkt erleben. Auch die Inflationsdynamik beeinflusste die Entscheidung der BoC. Während die Gesamtinflation im April auf 1,7% zurückging, stiegen die Kerninflationsmaße auf 3,15%, der schnellste Anstieg seit fast einem Jahr, bedingt durch Störungen in den Lieferketten infolge der US-Zollpolitik.

In die Zukunft blickend, behält die BoC eine vorsichtige Haltung bei und signalisiert, dass Zinssenkungen in Betracht gezogen werden könnten, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen weiter verschlechtern. Die Zentralbank beobachtet genau die Auswirkungen von Handelskonflikten und nachlassender Nachfrage auf Wachstum und Inflation.