- Der Gouverneur der Bank of Canada, Macklem, könnte die CAD-Aussichten mit Kommentaren zu Zöllen, Inflationsrisiken und wirtschaftlichem Momentum ändern.
- Der Loonie bleibt anfällig, da die Divergenz in der Geldpolitik im Fokus steht.
- Die Prognosen der Fed und Powells Ton könnten die Richtung des Greenbacks und Wetten auf eine Zinssenkung im September beeinflussen.
Der Kanadische Dollar (CAD) handelt am Mittwoch stabil gegenüber dem US-Dollar (USD), da die Märkte einen vorsichtigen Ton annehmen vor dem Treffen des Federal Open Market Committee (FOMC) der Federal Reserve (Fed).
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts hält sich USD/CAD stabil am 10-Tage Simple Moving Average (SMA) von 1,3651, wobei eine steigende Volatilität erwartet wird, während die Händler die neuesten US-Konjunkturdaten verdauen und auf Kommentare von der Fed und der Bank of Canada (BoC) warten.
Die zu Beginn der Sitzung veröffentlichten Wirtschaftszahlen deuten auf eine Mäßigung des US-Wachstumsimpulses hin. Die Wohnungsbaugenehmigungen im Mai sanken um 9,8% auf 1,256 Millionen und blieben hinter den Erwartungen zurück. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe lagen bei 245.000, während die fortlaufenden Anträge bei 1,945 Millionen standen, was auf eine allmähliche Abschwächung der Arbeitsmarkbedingungen hinweist. Diese Datenpunkte untermauern insgesamt das Argument für einen vorsichtigen geldpolitischen Ansatz der Fed.
Fed wird aktualisierte Prognosen veröffentlichen, Powells Ton ist entscheidend
Es wird erwartet, dass das FOMC die Zinssätze bei 4,25%–4,50% unverändert lässt, wenn es seine Entscheidung um 18:00 Uhr GMT bekannt gibt.
Das Augenmerk der Anleger wird jedoch auf der aktualisierten Zusammenfassung der wirtschaftlichen Prognosen (SEP) und dem revidierten Dot Plot liegen, die darlegen werden, wie die Fed-Vertreter den Weg für Inflation, Wachstum und Zinssätze in den kommenden Monaten sehen.
Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte derzeit mit einer 58%igen Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im September, was auf eine schwächere Inflation und eine nachlassende Nachfrage hinweist.
Der Ton von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell bei der Pressekonferenz nach der Entscheidung wird entscheidend sein. Wenn Vorsitzender Powell Vertrauen in die Abschwächung der Inflation äußert und externe Risiken herunterspielt, könnte dies die Erwartungen an Zinssenkungen stärken und dem Kanadischen Dollar moderate Unterstützung bieten.
Wenn er jedoch die anhaltende Unsicherheit über Zölle und die potenziellen inflationssteigernden Auswirkungen des Konflikts zwischen Israel und Iran hervorhebt, könnte dies die Beibehaltung höherer Zinssätze rechtfertigen, was den US-Dollar stützen und USD/CAD nach oben treiben könnte.
Die Rede von BoC-Gouverneur Macklem könnte die kanadische Zinsperspektive leiten
Die Aufmerksamkeit wird sich auch auf den Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, richten, der für 15:30 Uhr GMT eine Rede vor der Handelskammer von St. John’s angekündigt hat.
Die Rede von Gouverneur Tiff Macklem wird voraussichtlich drei zentrale Themen ansprechen, die für die wirtschaftliche Perspektive Kanadas relevant sind.
Er wird wahrscheinlich die Risiken, die von den von den USA verhängten Zöllen ausgehen, insbesondere deren Auswirkungen auf kanadische Exporteure und handelsabhängige Branchen, erneut thematisieren.
Darüber hinaus wird Macklem voraussichtlich den Arbeitsmarkt und das breitere wirtschaftliche Momentum bewerten, insbesondere angesichts der jüngsten Indikatoren für ein nachlassendes Wachstum.
Schließlich werden die Märkte seine Kommentare zu den Inflationsdynamiken genau beobachten, insbesondere ob die jüngste Abschwächung des Preisdrucks nachhaltig ist oder ob zusätzliche geldpolitische Anpassungen erforderlich sein könnten.
Dies geschieht, nachdem Macklem am 4. Juni während der geldpolitischen Ankündigung und Pressekonferenz der BoC seine Warnung vor einer „klaren und gegenwärtigen Gefahr“ ausgesprochen hat.
Händler werden sowohl Powell als auch Macklem beobachten, um Hinweise auf die Richtung der Zinssätze zu erhalten. Ihre Kommentare könnten dazu führen, dass USD/CAD stark schwankt, da die Divergenz in der Geldpolitik und globale Risiken weiterhin entscheidende Treiber sind.
Zentralbanken FAQs
Zentralbanken wie die US-Notenbank oder die Europäische Zentralbank haben die Aufgabe, Preisstabilität zu gewährleisten. Dies erreichen sie, indem sie die Zinsen anpassen und so die Inflation kontrollieren.
Zentralbanken haben ein zentrales Instrument, um die Inflation zu steuern: den Leitzins. Zu festgelegten Terminen veröffentlicht die Bank ihre Zinsentscheidung, in der sie den Leitzins entweder beibehält, senkt oder anhebt. Dies beeinflusst die Zinssätze von Sparguthaben und Krediten, was wiederum Auswirkungen auf das Spar- und Investitionsverhalten der Wirtschaft hat. Zinserhöhungen werden als geldpolitische Straffung bezeichnet, Zinssenkungen als geldpolitische Lockerung.
Eine Zentralbank agiert häufig unabhängig von der Politik. Bevor Mitglieder in den geldpolitischen Rat berufen werden, durchlaufen sie verschiedene Anhörungen und Prüfungen. Jedes Mitglied bringt dabei seine eigene Überzeugung mit, wie die Zentralbank Inflation steuern und die Geldpolitik gestalten sollte. Befürworter einer lockeren Geldpolitik, die niedrige Zinsen und günstige Kredite fördern, um das Wirtschaftswachstum anzutreiben – selbst auf Kosten einer leicht über 2 % liegenden Inflation –, werden als „Tauben“ bezeichnet. „Falken“ hingegen bevorzugen höhere Zinsen, um Sparen zu belohnen, und sehen es als ihre Priorität, die Inflation unter Kontrolle zu halten, bis sie bei oder unter 2 % liegt.
Normalerweise wird jede Sitzung einer Zentralbank von einem Vorsitzenden oder Präsidenten geleitet, der zwischen den verschiedenen Lagern – den sogenannten „Falken“ und „Tauben“ – einen Konsens herstellen muss. Kommt es zu einem Patt bei der Abstimmung, entscheidet der Vorsitzende und verhindert so eine 50:50-Stimmengleichheit über mögliche geldpolitische Anpassungen. Der Vorsitzende hält zudem regelmäßig öffentliche Reden, in denen die aktuelle geldpolitische Ausrichtung und zukünftige Erwartungen kommuniziert werden – diese können oft live mitverfolgt werden. Das Ziel einer Zentralbank ist es, ihre geldpolitischen Maßnahmen umzusetzen, ohne dabei heftige Schwankungen bei Zinssätzen, Aktienmärkten oder der eigenen Währung auszulösen. Bereits vor geldpolitischen Sitzungen geben die Mitglieder ihre Einschätzungen indirekt an die Märkte weiter. In den letzten Tagen vor einer Sitzung herrscht jedoch eine „Blackout-Periode“, während der die Mitglieder keine öffentlichen Äußerungen machen dürfen, bis die neuen Maßnahmen offiziell verkündet wurden.
stabil am 10-Tage Simple Moving Average von
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