- Auktion von 20-jährigen Anleihen verzeichnet schwache Nachfrage, Rendite springt auf 5,047%, der höchste Stand seit November 2023.
- Moody’s Herabstufung und drohende Steuerrechnung schüren Ängste um die fiskalische Glaubwürdigkeit der USA.
- Breite Zinskurve steigt, während Investoren sich auf inflationsfördernde, defizitsteigernde Politiken vorbereiten.
Die Renditen der US-Staatsanleihen stiegen am Mittwoch, nachdem eine schwächer als erwartete Auktion von 20-jährigen US-Anleihen vor der Abstimmung über den US-Haushalt im US-Kongress stattfand. Zum Zeitpunkt des Schreibens steigt die Rendite der 10-jährigen US-Treasury-Note um 11 Basispunkte auf 4,601%.
Renditen der Staatsanleihen springen nach schwacher Anleihennachfrage und Defizitängsten im Zusammenhang mit Trumps schuldenlastigem Steuerplan
Reuters berichtete, dass ein Verkauf von 16 Milliarden Dollar an 20-jährigen Anleihen eine schwache Nachfrage verzeichnete, mit einer Rendite von 5,047%, die die Rendite der vorherigen Auktion von 4,810% überstieg.
Die Renditen der US-Staatsanleihen über die gesamte Kurve stiegen zu Beginn der Woche, nachdem bekannt wurde, dass Moody’s die Kreditwürdigkeit der USA von AAA auf Aa1 herabgestuft hat, und zwar aufgrund von mehr als einem Jahrzehnt der Untätigkeit auf Seiten der US-Regierungen und des Kongresses, um die sich verschlechternde fiskalische Lage des Landes anzugehen.
Quellen, die von Reuters zitiert wurden, gaben an, dass "das Zinsumfeld Bedenken hinsichtlich der US-Haushaltsdefizite widerspiegelt, wobei einige Schätzungen zur neuen Steuerrechnung zeigen, dass sie Billionen zum Defizit hinzufügen würde."
Die Rendite der 20-jährigen US-Anleihe stieg nach der Auktion auf 5,125%, den höchsten Stand seit November 2023.
Unberechenbare Wirtschaftspolitiken von US-Präsident Donald Trump führten zu einem Anstieg der Treasury-Renditen über die gesamte Kurve. Zölle werden als inflationsanfällig angesehen, und der Anstieg des US-Fiskaldefizits setzt den Anleihemarkt weiterhin unter Druck.
Das Repräsentantenhaus der USA wird am Mittwoch über Trumps Haushalt abstimmen.
In der Zwischenzeit bleibt die Haltung der Federal Reserve, die Zinssätze stabil zu halten. Folglich steigt die Rendite der 2-jährigen US-Treasury-Note, die am empfindlichsten auf Änderungen der Geldpolitik reagiert, um fünf Basispunkte auf 4,022% zum Zeitpunkt des Schreibens.
US 10-jährige Rendite vs. Fed-Funds-Rate Dezember 2025 Lockerungserwartungen
US-Leitzinsen FAQs
Zinssätze sind der Preis für das Leihen von Geld und werden sowohl von Finanzinstituten an Kreditnehmer als auch an Sparer ausgezahlt. Zentralbanken beeinflussen sie durch ihre Leitzinsentscheidungen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Inflation im Zielbereich von etwa 2 % zu halten.
Höhere Zinssätze stärken in der Regel die Währung eines Landes, da sie es für globale Investoren attraktiver machen, ihr Geld dort anzulegen.
Hohe Zinsen setzen den Goldpreis unter Druck, da Anleger höhere Renditen bei zinstragenden Anlagen erzielen können. Ein starker US-Dollar, der oft mit steigenden Zinsen einhergeht, senkt zusätzlich den Goldpreis, da Gold in Dollar notiert wird und ein stärkerer Dollar die Kaufkraft anderer Währungen verringert.
Der Fed-Funds-Zins ist der Übernachtzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig Geld leihen. Dieser Leitzins wird in den geldpolitischen Sitzungen der Federal Reserve festgelegt und beeinflusst maßgeblich das Verhalten der Finanzmärkte. Die Markterwartungen in Bezug auf künftige Zinssätze werden durch das CME FedWatch Tool erfasst, das eine Orientierungshilfe für Investoren bietet.
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