- Die US-JOLTS-Daten werden nach über zwei Monaten Stille genau beobachtet.
- Die Zahl der offenen Stellen wird für Oktober auf etwa 7,2 Millionen prognostiziert.
- Die beschäftigungsbezogenen Daten der Vereinigten Staaten sind für die Federal Reserve entscheidend.
- EUR/USD ist neutral bis bullisch und muss über 1,1730 steigen, um zusätzliche Aufwärtsdynamik zu gewinnen.
Der Bericht über offene Stellen und die Arbeitsumsatzumfrage (JOLTS) wird am Dienstag vom Bureau of Labor Statistics (BLS) der Vereinigten Staaten veröffentlicht. Aufgrund der langanhaltenden Regierungsstilllegung wird die Veröffentlichung Daten zu den Veränderungen der offenen Stellen im September und Oktober sowie zur Zahl der Entlassungen und Kündigungen liefern.
Im Vorfeld der Bekanntgabe erwarten die Marktteilnehmer, dass die offenen Stellen im Oktober 7,2 Millionen erreicht haben. Der letzte veröffentlichte Bericht zeigte 7,227 Millionen offene Stellen im August. Der Bericht wird 24 Stunden vor der geldpolitischen Bekanntgabe der Federal Reserve (Fed) im Dezember veröffentlicht und dürfte diesmal nur begrenzte Auswirkungen auf die Entscheidungen der politischen Entscheidungsträger haben. Allerdings werden in den kommenden Tagen weitere beschäftigungsbezogene Daten erwartet, die wahrscheinlich die Wetten darauf beeinflussen werden, was die Fed möglicherweise im Jahr 2026 tun wird.
Die JOLTS-Daten werden von Marktteilnehmern und Fed-Beamten genau unter die Lupe genommen, da sie wertvolle Einblicke in die Dynamik von Angebot und Nachfrage auf dem Arbeitsmarkt bieten, ein Schlüsselfaktor, der Gehälter und Inflation beeinflusst.
Der Arbeitsmarkt hat sich abgekühlt, vielleicht ein wenig zu stark. Die politischen Entscheidungsträger der Fed scheinen sich nun mehr um die Arbeitsmarktsituation als um die Inflation zu sorgen, die ohnehin noch über dem Ziel der Zentralbank von etwa 2 % liegt.
Was ist im nächsten JOLTS-Bericht zu erwarten?
Während der JOLTS-Bericht über offene Stellen Hinweise auf die Arbeitsnachfrage bietet, hat er einen Vorbehalt: Der Bericht ist ein nachlaufender Indikator, da er normalerweise einen Monat später veröffentlicht wird. In diesem Fall ist der Bericht aufgrund der US-Regierungsstilllegung zwei Monate alt, da er Daten aus September und Oktober enthält. Wie bereits erwähnt, wird er keinen direkten Einfluss auf die Entscheidung der Fed haben, aber zusammen mit anderen beschäftigungsbezogenen Daten wird er wahrscheinlich die Wetten darauf beeinflussen, was die Fed im Jahr 2026 tun wird.
In der Zwischenzeit hat das spekulative Interesse stetig die Wetten auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) erhöht. Aber über die Zinssatzentscheidung hinaus wird die Zentralbank auch die Zusammenfassung der wirtschaftlichen Projektionen (SEP) veröffentlichen, ein Dokument, das die Erwartungen der politischen Entscheidungsträger zu wirtschaftlichen Entwicklungen und der Richtung der Geldpolitik enthält. Die Formulierung der geldpolitischen Erklärung und der SEP könnte erhebliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben.
Derzeit ist ein zu schwacher Arbeitsmarkt der Hauptgrund für Zinssenkungen. Wenn die Ergebnisse der beschäftigungsbezogenen Daten ermutigend sind, könnten die Anleger ihre Wetten auf bevorstehende Zinssatzbewegungen reduzieren. Der US-Dollar dürfte sich bei soliden lokalen Daten festigen, gekoppelt mit verringerten Chancen auf Zinssenkungen. Das gegenteilige Szenario ist ebenfalls gültig: Schlechte Zahlen befeuern die Spekulation auf niedrigere Zinsen, was wiederum zu einem schwächeren USD führt.
Wann wird der JOLTS-Bericht veröffentlicht und wie könnte er EUR/USD beeinflussen?
Die offenen Stellen werden am Dienstag um 15:00 GMT veröffentlicht, und im Vorfeld der Veröffentlichung handelt das Währungspaar EUR/USD einige Pips unter dem mehrwöchigen Höchststand von Anfang Dezember bei 1,1682.
Valeria Bednarik, Chefanalystin von FXStreet, merkt an: "Aus technischer Sicht ist das Währungspaar EUR/USD neutral bis bullisch. Das Paar hält an moderaten monatlichen Gewinnen fest und handelt nicht weit von seinem Dezember-Höchststand entfernt, aber das Momentum bleibt aus, während die Anleger auf Klarheit über die wirtschaftliche Gesundheit der USA und den geldpolitischen Kurs der Fed warten. Der Bereich um 1,1680 bietet Widerstand vor dem monatlichen Höchststand im Oktober bei etwa 1,1730. Ein klarer Anstieg über letzteres würde den bullischen Trend wiederbeleben und könnte dazu führen, dass das Paar bis zum Jahresende Gewinne in Richtung 1,1900 ausweitet."
Bednarik fügt hinzu: "Die Argumentation für einen stärkeren USD ist begrenzt. Der Greenback könnte kurzfristig etwas Aufmerksamkeit erhalten, sollten die Daten positiv ausfallen, aber solche Gewinne dürften nicht von Dauer sein. Unterstützung gibt es bei 1,1600, wobei Verluste unterhalb dieses Niveaus eine Abwärtsausdehnung in Richtung 1,1520 begünstigen. Eine klare Grenze liegt bei etwa 1,1460, wo Käufer wahrscheinlich Long-Positionen aufbauen werden."
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
Wirtschaftsindikator
Fed-Zinsentscheid
Die US-Notenbank (Federal Reserve, kurz Fed) entscheidet achtmal im Jahr bei vorher festgelegten Sitzungen über die Geldpolitik und insbesondere über die Höhe der Leitzinsen. Sie verfolgt dabei zwei zentrale Ziele: eine Inflationsrate von rund 2 % sowie die Sicherung der Vollbeschäftigung. Das wichtigste Instrument zur Umsetzung dieser Ziele ist die Steuerung der Zinssätze – sowohl jener, zu denen die Fed Geld an Geschäftsbanken verleiht, als auch der Zinssätze, zu denen sich die Banken untereinander Geld leihen. Hebt die Fed die Zinsen an, gewinnt der US-Dollar (USD) in der Regel an Wert, da höhere Zinsen ausländisches Kapital anziehen. Senkt sie die Zinsen, neigt der Dollar dazu, an Wert zu verlieren, weil Investoren ihr Geld eher in Länder mit höheren Renditen verlagern. Bleiben die Zinsen unverändert, richtet sich der Fokus auf den Ton der begleitenden Erklärung des Offenmarktausschusses (FOMC): Klingt diese eher „hawkish“, also auf künftige Zinserhöhungen hindeutend, oder „dovish“, was auf mögliche Zinssenkungen schließen lässt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Mi Dez. 10, 2025 19:00
Häufigkeit: Unregelmäßig
Prognose: 3.75%
Vorher: 4%
Quelle: Federal Reserve
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