US-Dollar-Index hält an wöchentlichen Gewinnen fest, während die Rallye nahe dem Widerstand ins Stocken gerät

• Der US-Dollar gewinnt am Freitag an Stärke, unterstützt durch die erneuten Zollandrohungen von US-Präsident Trump und nachlassende Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen der Fed.
• Trump zielt auf Kanada mit einem Zoll von 35%, unter Berufung auf Bedenken hinsichtlich Fentanyl und Handelsungleichgewichten.
• Der DXY schwebt unter dem wichtigen Widerstand bei 97,80–98,00, wobei der Preis durch den 9-Tage-EMA bei 97,50 unterstützt wird.

Der US-Dollar gewinnt am Freitag an Stärke, unterstützt durch die erneuten Zollandrohungen von US-Präsident Donald Trump, die die globalen Handels Spannungen neu entfacht und eine neue Welle der Risikoaversion ausgelöst haben. Mit zunehmenden Spannungen werden die Investoren zunehmend vorsichtiger und bevorzugen den Status des Greenbacks als sicheren Hafen. Dieser Stimmungswechsel hat den US-Dollar-Index (DXY) nach oben getrieben, während sich die Märkte auf mögliche Änderungen der Geldpolitik vorbereiten.

Der US-Dollar-Index (DXY), der die Performance des Greenback gegenüber einem Korb wichtiger Währungen verfolgt, handelt am Freitag während der amerikanischen Sitzung stabil und hält sich vor dem Wochenende. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts schwebt der Index um 97,89, was einem Anstieg von etwa 0,30 % im Tagesverlauf entspricht und auf einen wöchentlichen Gewinn von über 0,8 % hindeutet. Der Index hat jedoch Schwierigkeiten, über eine Gruppe technischer Widerstandsniveaus auszubrechen, die derzeit weitere Aufwärtsbewegungen begrenzen.

US-Präsident Donald Trump hat diese Woche die Zoll Spannungen verschärft, indem er Warnschreiben an mehr als 20 Länder gesendet hat, darunter wichtige Handelspartner wie Kanada, Japan und Südkorea, und kleinere Volkswirtschaften mit Zöllen von 15% bis zu 50% bedroht hat, basierend auf der Handelsbeziehung jedes Landes zu den Vereinigten Staaten (US). Die Briefe, die auf Trumps sozialer Medienplattform Truth Social geteilt wurden, spiegeln seine harte Haltung im Handel wider und sind eine Warnung, dass die USA umfassende "reziproke" Zölle erheben werden, es sei denn, die Handelspartner stimmen günstigeren Bedingungen zu.

Im Rahmen des neuesten Vorstoßes kündigte Trump einen Zoll von 35% auf kanadische Importe an, der am 1. August in Kraft tritt. In einem offiziellen Schreiben an den kanadischen Premierminister Mark Carney verwies der amerikanische Präsident auf Kanadas angebliches Versagen, den Fluss von Fentanyl in die USA zu verhindern, sowie auf langjährige Handelsungleichgewichte und hohe Zölle auf US-Milchprodukte. Das Dokument warnte, dass alle von Kanada verhängten Vergeltungszölle mit entsprechenden zusätzlichen Abgaben, zusätzlich zu den 35%, beantwortet würden. Trump betonte auch, dass Waren, die über Kanada um die Zölle herumgeschmuggelt werden, dem höheren Satz unterliegen würden, es sei denn, sie werden in den USA hergestellt.

Zusätzlich hat der US-Präsident signalisiert, dass alle verbleibenden Handelspartner, die noch keine spezifischen Zollbriefe erhalten oder Handelsabkommen abgeschlossen haben, mit pauschalen Zöllen von 15 % oder 20 % belegt werden. Trump fügte hinzu, dass die Mitglieder der Europäischen Union (EU) Briefe erhalten würden, die sie über neue Zoll raten "heute oder morgen" informieren. Ökonomen warnen, dass solche umfassenden Maßnahmen die Importkosten erhöhen, die Inflation anheizen und Vergeltungsmaßnahmen provozieren könnten, was die globalen Handelsverhandlungen in den kommenden Monaten komplizierter machen würde.

Marktbewegungen: Staatsanleihen stabil, Fed vorsichtig hinsichtlich der Zollfolgen

• USD/CAD stieg um fast 0,5 % auf ein Hoch von 1,3731, bevor er unter die Marke von 1,3700 fiel, nachdem Präsident Trump neue Zölle auf kanadische Importe angekündigt hatte. Ein US-Beamter stellte später klar, dass die 35 % Zölle nur auf Waren angewendet werden, die nicht unter das Handelsabkommen zwischen den Vereinigten Staaten, Mexiko und Kanada (USMCA) fallen. Der jüngste Zollschritt scheint eine strategische Drucktaktik zu sein, die darauf abzielt, Kanada dazu zu bewegen, ein überarbeitetes Handelsabkommen mit den USA vor der Frist am 21. Juli abzuschließen. Diese Frist wurde von Premierminister Mark Carney nach einem Treffen mit Trump beim G7-Gipfel in Kanada Mitte Juni festgelegt. Sie wurde als 30-tägiger Zeitrahmen für die Verhandlung einer neuen wirtschaftlichen und sicherheitspolitischen Beziehung formuliert.
• Im Jahr 2024 importierte die USA Waren im Wert von über 600 Milliarden USD aus der Europäischen Union und über 400 Milliarden USD aus Kanada, was sie zu den beiden wichtigsten Handelspartnern des Landes macht.
• Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stabilisierte sich am Freitag bei etwa 4,36 %, was eine volatile Woche mit erhöhten Handels Spannungen und sich ändernden Erwartungen bezüglich der Geldpolitik der Federal Reserve kennzeichnete. Die Anlegerstimmung blieb vorsichtig, wobei ETFs, die sich auf Staatsanleihen konzentrieren, einen starken Anstieg der Zuflüsse verzeichneten, was auf eine erhöhte Nachfrage nach sicheren Anlagen hinweist. Der Anstieg der langfristigen Renditen spiegelt eine vorsichtige wirtschaftliche Perspektive wider und könnte eine Schlüsselrolle bei der Bestimmung der kurzfristigen Richtung des US-Dollars spielen.
• Mit den schwindenden Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) zieht der US-Dollar weiterhin Unterstützung an, die durch jüngste Anzeichen von Stärke auf dem US-Arbeitsmarkt weiter gestärkt wird. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe lagen zum dritten Mal in Folge unter den Erwartungen, was die Ansicht untermauert, dass die Wirtschaft widerstandsfähig bleibt.
• Bei einer Rede am Donnerstag deuteten Fed-Beamte an, dass neue Zölle möglicherweise nicht zu einem starken Anstieg der Verbraucherpreise führen werden. Die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, stellte fest, dass Zölle "nicht zu einem großen Anstieg der Preis Inflation für Verbraucher führen, da die Unternehmen Wege finden, sich anzupassen." In Übereinstimmung mit dieser Ansicht sagte der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, dass die Auswirkungen auf die Inflation bisher "überraschend gering" gewesen seien, was darauf hindeutet, dass der Preisdruck auch bei eskalierenden Handels Spannungen begrenzt bleiben könnte.
• Auch am Donnerstag bekräftigte Fed-Gouverneur Christopher Waller seine Unterstützung für eine Zinssenkung im Juli und erklärte, dass "die Inflation weit genug gesunken ist, um einen Schritt zu rechtfertigen – und Zölle sollten nicht unbedingt ein Grund für eine Verzögerung sein." In der Zwischenzeit sagte der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem: "Es wird Zeit brauchen, bis sich die Zölle auswirken. Wir könnten im vierten Quartal dieses Jahres oder im ersten oder zweiten Quartal des nächsten Jahres sein, wo die Zölle noch in die Wirtschaft einfließen."
• Insgesamt gibt der solide wirtschaftliche Hintergrund der USA der Fed Zeit, die Auswirkungen der jüngsten Zollankündigungen auf Inflation und Wachstum zu bewerten, bevor sie mit weiteren Zinssenkungen fortfährt. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte nur mit einer Wahrscheinlichkeit von 6,7 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Juli und einer Wahrscheinlichkeit von 62,2 % für eine Zinssenkung im September, wobei insgesamt etwa 100 Basispunkte an Lockerungen in den nächsten 12 Monaten einkalkuliert werden.
• Der Verbraucherpreisindex (CPI) der USA für Juni wird am Dienstag, den 15. Juli, veröffentlicht und könnte den Ton für die Marktrichtung in der zweiten Julihälfte angeben. Die Konsensschätzungen deuten auf einen Anstieg von 0,3 % im Monatsvergleich sowohl beim Gesamt- als auch beim Kern-CPI hin, was eine mögliche Re-Beschleunigung gegenüber den schwächeren Werten im Mai markiert. Da die Federal Reserve weiterhin datenabhängig ist, könnte jede positive Überraschung bei der Inflation die Erwartungen für Zinssenkungen später in diesem Jahr dämpfen, die Renditen von Staatsanleihen erhöhen und den US-Dollar unterstützen.

Technische Analyse: US-Dollar-Index konsolidiert unter 98,00, technischer Ausbruch steht bevor

Der US-Dollar-Index (DXY) notiert am Freitag bei etwa 97,89 mit moderaten Gewinnen, während er sich einer wichtigen technischen Zone nähert. Der Index schwebt knapp unter dem 21-Tage Exponential Moving Average (EMA), der derzeit bei 97,77 liegt und mit der oberen Begrenzung eines fallenden Keilmusters sowie der Zone von 97,80-98,00 übereinstimmt – einem ehemaligen Unterstützungsbereich, der nun als Widerstand fungiert. Diese Konvergenz bildet eine entscheidende kurzfristige Barriere. Ein entscheidender Durchbruch über dieses Niveau könnte eine bullische Umkehr bestätigen und den Weg in Richtung 98,50 öffnen, nahe dem Hoch vom 24. Juni.

Auf der Unterseite fungiert der 9-Tage EMA als kurzfristige dynamische Unterstützung nahe 97,50 und hilft, die jüngsten Rückgänge abzufedern. Dieses Niveau hat sich über die letzten drei Tage hinweg konstant gehalten und den Abwärtsdruck begrenzt, während sich der US-Dollar innerhalb eines sich verengenden Bereichs konsolidiert.

Momentum Indikatoren zeigen erste Anzeichen einer Erholung, wobei der Relative Strength Index (RSI) auf 47,12 ansteigt, jedoch weiterhin unter dem neutralen Niveau von 50 liegt, was darauf hindeutet, dass das Momentum noch in der Entwicklung ist. Der Average Directional Index (ADX) bei 13,2 spiegelt einen schwachen Gesamtrend wider, was darauf hindeutet, dass ein klarer richtungsweisender Ausbruch noch nicht in Sicht ist. Während das breitere Setup vorsichtig konstruktiv erscheint, benötigen die Bullen einen starken täglichen Schlusskurs über 98,00, um das Potenzial für anhaltende Aufwärtsbewegungen zu bestätigen.