• Der US-Dollar hält sich stabil über 97,50 nach moderaten Verlusten während der asiatischen Handelsstunden.
• Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA fielen auf 227.000, während die fortlaufenden Anträge auf Arbeitslosenhilfe auf den höchsten Stand seit 2021 stiegen.
• Die Protokolle der FOMC-Sitzung im Juni zeigen, dass die meisten Beamten eine Zinssenkung später in diesem Jahr unterstützen.
• Momentum-Indikatoren deuten auf eine schwache Erholung hin, wobei der RSI weiterhin unter 50 liegt und der MACD sich etwas verbessert.

Der US-Dollar (USD) behauptet sich am Donnerstag nach einem schwachen Start in den Tag, während die Anleger frische Zollbedrohungen von US-Präsident Donald Trump verdauen.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, gibt leicht nach von dem Tageshoch von 97,92 während der amerikanischen Handelsstunden nach stärkeren als erwarteten wöchentlichen Arbeitsmarktdaten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels schwebt der Index um 97,65, nachdem er in der Nähe der Widerstandszone von 97,80-98,00 auf eine starke technische Ablehnung gestoßen ist.

Der Greenback rutschte während der asiatischen Handelsstunden ab und gab einige der Gewinne dieser Woche wieder ab. Er geriet auch unter Druck durch einen starken Rückgang der Treasury-Renditen, der durch eine hohe Nachfrage bei der Auktion von 10-jährigen Anleihen am Mittwoch und Signale in den Protokollen der FOMC-Sitzung im Juni, dass die Zinsen später in diesem Jahr gesenkt werden könnten, ausgelöst wurde.

Präsident Trump eskalierte seine Handelsoffensive am Mittwoch, indem er eine zweite Runde von Zollbriefen auf seiner Plattform Truth Social veröffentlichte. Die neuen Briefe richteten sich gegen sieben weitere Länder – darunter die Philippinen, Brunei, Moldawien, Algerien, Irak, Libyen und Sri Lanka – mit vorgeschlagenen Einfuhrzöllen von 20 % bis 30 %. Dieser Schritt erweitert die wachsende Liste von Nationen, die potenziellen US-Handelsmaßnahmen gegenüberstehen, und hat die Bedenken der Anleger über einen breiteren globalen Handelskonflikt verstärkt, was dem US-Dollar etwas Unterstützung verleiht.

Er veröffentlichte auch einen strengen Brief an Brasilien, mit einem Zoll von 50 % auf dessen Exporte, und verwies auf den „Hexenjagd“-Prozess gegen den ehemaligen brasilianischen Präsidenten Jair Bolsonaro, einen rechten Verbündeten von Trump. Er schrieb einen Brief an den brasilianischen Präsidenten Luiz Inacio Lula da Silva, in dem er den Prozess als „internationale Schande“ bezeichnete und dessen sofortige Beendigung forderte. Während Analysten diesen Schritt als politisch aufgeladen betrachten, hebt er Trumps harte Handelsposition hervor.

Marktbewegungen: Fed-Vorsicht, Trumps Zollbedrohungen und steigende US-Schulden

• Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA sind in der ersten Juliwoche um 5.000 auf 227.000 gesunken und haben damit die Erwartungen eines Anstiegs auf 235.000 übertroffen. Dies markiert den vierten wöchentlichen Rückgang in Folge und den niedrigsten Stand seit sieben Wochen, was die Erzählung verstärkt, dass der US-Arbeitsmarkt trotz hoher Zinssätze und anhaltender wirtschaftlicher Unsicherheit robust bleibt. Allerdings stiegen die fortlaufenden Anträge um 10.000 auf 1,965 Millionen, den höchsten Stand seit 2021. Diese Divergenz deutet darauf hin, dass zwar weniger Menschen Erstanträge stellen, es für bereits Arbeitslose jedoch schwieriger sein könnte, wieder in den Arbeitsmarkt einzutreten, was zusätzliche Hinweise darauf liefert, dass das Einstellungs-Momentum möglicherweise nachlässt.
• Präsident Donald Trump verstärkte seine Angriffe auf Fed-Vorsitzenden Jerome Powell und bezeichnete ihn in einer Reihe von Beiträgen am Donnerstag auf Truth Social spöttisch als "Too Late". Trump argumentierte, die Fed handle nicht schnell genug, obwohl er von einer "gigantischen Rückkehr" für die US-Wirtschaft sprach. Er verwies auf Rekordhöhen bei Technologie- und Industriewerten, aufstrebende Krypto-Märkte, einen Anstieg von 47% bei NVIDIA seit seinem Zollvorstoß und starke Staatseinnahmen aus Zöllen als Zeichen für eine erneute wirtschaftliche Stärke. Trump behauptete, die USA seien jetzt die "Nummer Eins Kredit in der Welt" und bestand darauf, dass die Fed "schnell den Zinssatz senken" sollte.
• Die Protokolle der FOMC-Sitzung vom 17. und 18. Juni, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, zeigten, dass die meisten Teilnehmer der Meinung waren, dass eine Zinssenkung in diesem Jahr wahrscheinlich angemessen wäre. Sie bemerkten, dass die inflationsbedingten Zölle vorübergehend oder moderat sein könnten, die mittelfristigen und langfristigen Inflationserwartungen fest verankert bleiben und eine gewisse Verlangsamung der wirtschaftlichen Aktivität oder der Arbeitsbedingungen eintreten könnte. Dennoch bemerkten einige Teilnehmer (allgemein angenommen, dass es sich um die Gouverneure Christopher Waller und Michelle Bowman handelt), dass sie, wenn sich die Daten im Einklang mit ihren Erwartungen entwickeln, offen wären, eine Reduzierung des Zielbereichs für den Leitzins bereits in der nächsten Sitzung in Betracht zu ziehen. Andere bevorzugten jedoch, die Zinssätze bis zum Jahresende stabil zu halten, was den vorsichtigen, datengestützten Ansatz der Fed unterstreicht.
• Bei der Sitzung im Juni stimmte das FOMC einstimmig dafür, den Zielzinssatz für die Federal Funds bei 4,25%-4,50% zu belassen. Nach der Veröffentlichung der Juni-Protokolle hat die Marktbewertung für eine Zinssenkung in diesem Monat stark nachgelassen. Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Händler nun nur noch mit einer Wahrscheinlichkeit von 6,7% für eine Zinssenkung im Juli, ein deutlicher Rückgang von etwa 20-25% vor nur wenigen Tagen. Stattdessen hat sich der Fokus auf die Septembersitzung verschoben, wo die Chancen auf eine Senkung um 25 Basispunkte bei fast 67,3% liegen, was auf wachsende Erwartungen für eine Lockerung später im Jahr hinweist.
• Während die Federal Reserve (Fed) eine vorsichtige, datengestützte Haltung beibehält, wird ihre Botschaft zunehmend von politischem Druck überschattet. Am Mittwoch forderte US-Präsident Donald Trump eine aggressive Zinssenkung um 3 Prozentpunkte und argumentierte, dies würde die Kosten für die Refinanzierung der nationalen Schulden erheblich senken. In einem Beitrag auf Truth Social behauptete er, dass jeder Prozentpunkt die USA jährlich 360 Milliarden Dollar koste und erklärte: "Unser Fed-Zinssatz ist MINDESTENS 3 Punkte zu hoch... Keine Inflation, UNTERNEHMEN STRÖMEN NACH AMERIKA... SENKT DEN ZINS!!!"
• Die US-Staatsverschuldung ist auf 36,6 Billionen Dollar angestiegen und hat sich in nur einem Tag um fast 370 Milliarden Dollar erhöht, wie die neuesten Daten des Finanzministeriums zeigen. Der starke Anstieg folgt der Verabschiedung des sogenannten "One Big Beautiful Bill", der die Schuldenobergrenze um 5 Billionen Dollar angehoben hat und den Weg für einen Anstieg der Staatsverschuldung ebnete. Es wird nun erwartet, dass die Finanzbehörden eine Welle von kurzfristigen T-Bills ausgeben, um das wachsende Defizit zu decken, was den Druck auf die Renditen erhöhen und den Weg der Fed zu Zinssenkungen komplizieren könnte.
• Präsident Trump hat offiziell die Frist für seine reziproke Zollkampagne auf den 1. August verlängert und damit das Ende der ursprünglichen 90-tägigen Karenzzeit, die am 9. Juli ablaufen sollte, verschoben. Bisher haben 21 Länder formelle Zollwarnschreiben erhalten, wobei die vorgeschlagenen Einfuhrzölle zwischen 20% und 50% liegen. Bisher haben nur das Vereinigte Königreich, Vietnam und China vorläufige Vereinbarungen getroffen, während andere weiterhin dem Risiko steiler Handelsstrafen ausgesetzt sind. Der verlängerte Zeitrahmen trägt zur globalen Handelsunsicherheit bei und beeinflusst weiterhin die Marktstimmung in Bezug auf sichere Anlagen und risikobehaftete Vermögenswerte.
• Am Mittwoch bekräftigte Präsident Trump die Pläne, einen Zoll von 50% auf Kupferimporte ab dem 1. August zu erheben, und verwies auf nationale Sicherheitsbedenken. In einem Beitrag auf Truth Social schrieb er: "Kupfer ist notwendig für Halbleiter, Flugzeuge, Schiffe, Munition, Rechenzentren, Lithium-Ionen-Batterien, Radarsysteme, Raketenabwehrsysteme und sogar Hyperschallwaffen... Warum haben unsere törichten (und SCHLAFENDEN!) 'Führer' diese wichtige Industrie dezimiert?" Trump argumentierte, dass die hohe Importabhängigkeit die Verteidigungsbereitschaft der USA gefährde und versprach, eine "DOMINANTE Kupferindustrie" wieder aufzubauen. Dieser Schritt erweitert den Umfang von Trumps Handelsoffensive und könnte die globalen Kupferströme und industriellen Lieferketten stören.

Technische Analyse: DXY bleibt stabil innerhalb eines fallenden Keils

Der US-Dollar-Index (DXY) schwebt bei etwa 97,65, nachdem er in der Nähe der Widerstandszone von 97,80–98,00 auf eine starke technische Ablehnung gestoßen ist, die mit der oberen Begrenzung eines fallenden Keilmusters übereinstimmt. Der Index bewegt sich weiterhin innerhalb eines klar definierten fallenden Keilmusters, einer Struktur, die oft mit dem Potenzial für eine bullische Umkehr assoziiert wird.

Die Zone von 97,80-98,00, die zuvor als Unterstützung diente, hat sich nun in Widerstand verwandelt und steht in engem Zusammenhang mit der oberen Begrenzung des Keils, was eine kritische Barriere für einen möglichen Ausbruch nach oben schafft, während der 9-Tage-EMA bei 97,38 als kurzfristige dynamische Unterstützungszone fungiert.

Momentum Indikatoren zeigen eine zaghafte Erholung, aber es fehlt an starker Überzeugung. Der Relative Strength Index (RSI) schwebt bei etwa 41,89, erholt sich aus dem überverkauften Bereich, liegt aber weiterhin unter der neutralen Linie von 50. In der Zwischenzeit zeigt der MACD frühe Anzeichen eines bullishen Kreuzung, wobei das Histogramm leicht positiv wird.

Ein Ausbruch über 98,00 würde eine potenzielle Trendwende signalisieren, während anhaltende Schwäche unter 97,50 einen Test der unteren Begrenzung des fallenden Keilmusters nahe 96,50 auslösen könnte.